Appaloosa Managementin johtaja miljardööri David Tepper jätti äskettäin neljännesvuosittain 13F-raporttinsa. SEC-hakemusten mukaan Appaloosan arvo nousi lähes 50% vuoden 2017 viimeisellä neljänneksellä.
Appaloosa Managementin suurimpia omistuksia olivat vuoden 2018 alusta lähtien Micron Technology Inc. (MU), Facebook Inc. (FB) ja Invesco QQQ Trust (QQQ).
10, 5 miljardin dollarin salkku
Appaloosa-yhtiön osakekannan varastot, jotka olivat edustettuna 13F-ilmoituksissa, olivat 10, 5 miljardia dollaria 31.12.2017 alkaen. Näiden osakkeiden lista-arvo oli uskomaton 47, 5% edelliseen vuosineljännekseen verrattuna, Value Walkin mukaan.
Vertailun vuoksi S&P 500 nousi hieman yli 6% samalla ajanjaksolla. Aikana, jolloin suurin osa hedge-rahastoista toivoo saavuttavansa S&P: n, Appaloosa jättää vertailuindeksin pölyssä.
Appaloosan osakekannan seitsemän parasta sijoitusta muodostavat yli puolet rahaston kokonaisvarastoista, kuten 13F osoittaa. Micron-osakekanta on vajaat 11% koko salkusta, ja sen hallussapitoarvo on yli 1, 1 miljardia dollaria.
Facebookin osuus portfoliosta on 9, 3%, ja sen hallussa on yli 975 miljoonaa dollaria. QQQ on 8, 6% portfoliosta, jonka arvo on 903, 4 miljoonaa dollaria. Näiden ylimpien omistuksien jälkeen ovat Apple Inc. (AAPL) ja Alibaba Group (BABA), joiden yhteenlaskettu osuus on vain alle 15% kokonaiskannasta.
Aliarvostetut asemat
Value Walk laski sen määrittämiseksi, tuottaako Appaloosa todennäköisesti samanlaisia merkittäviä voittoja tulevalla vuosineljänneksellä, mitkä David Tepperin salkun osakkeet voivat käydä kauppaa alle niiden todellisen arvon. Joitakin näistä aliarvostettuja varastoja ovat Energy Transfer Equity (ETE), Western Digital Corp. (WDC) ja HCA Healthcare Inc. (HCA). Myös Micron-tekniikka on aliarvioitu.
Ehkä se ei ole niin pieni yllätys, että Tepper on niin taitava keräämään hyviä osakkeita, kun otetaan huomioon, että Appaloosa Managementin perustaja miljardin perustajalla on kuuluisa markkinointikilpailu, joka on nimetty hänelle. Tepper osti vaikeuksissa olevat rahoitusvarastot vuoden 2009 alussa ja puhdisti myöhemmin, kun nämä varastot elpyivät. Sijoitushuijaus ilmoitti ansainnut prosessissa 7 miljardia dollaria, ampumalla hänet kyseisen vuoden eniten ansaitseviin hedge-rahastojen paikkoihin.
Siitä huolimatta, että Tepper on uskomattoman edistynyt, on tärkeää, että sijoittajat pitävät mielessä 13F-hakemusten rajoitukset. Nämä asiakirjat ovat taaksepäin eivätkä välttämättä heijasta Tepperin kaltaisten suurten sijoittajien asemaa silloin, kun ne tulevat yleisön saataville. Sijoitusten tekeminen ylin hedge-rahasto useita kuukausia sitten tehtyjen päätösten perusteella ei välttämättä ole viisas taloudellinen siirto.
