Olemme kaikki kuulleet, että finanssialan asiantuntijat kuvaavat portfolion hajauttamisen etuja, ja siinä on totuutta. Henkilökohtainen osakekanta on monipuolistettava, jotta voidaan vähentää luontaista riskiä pitää hallussaan vain yksi osake tai vain yhden tietyn toimialan varastot. Jotkut sijoittajat voivat tosiasiassa kuitenkin muuttua liian monimuotoisiksi. Näin voit ylläpitää asianmukaista tasapainoa rakentaessasi salkkuasi.
Avainsanat
- Monipuolistaminen, joka sisältää erilaisten osakkeiden ja eri toimialojen osakkeiden omistamisen, voi auttaa sijoittajia vähentämään yksittäisten osakkeiden omistamisriskiä. Hajauttamisen avain on, että se auttaa vähentämään hintojen epävakautta ja riskiä, joka voidaan saavuttaa omistamalla niinkin 20 osaketta, tutkimus osoittaa. 20 osakekannan omistamisen ja 1 000 osakkeen välillä on vähän eroa, koska hajauttamisen ja riskin vähentämisen hyödyt ovat vähäiset 20. osakekannan ulkopuolella. Ylihajauttaminen on mahdollista, koska joillakin sijoitusrahastoilla on oltava niin paljon osakkeita (koska niillä on paljon rahaa), että niiden vertailuindeksejä tai indeksejä on vaikea ylittää. Enemmän kuin tarvittavien osakkeiden omistaminen voi poistaa suurten osakevoittojen vaikutukset ja rajoittaa ylösalaisuutta.
Mikä on monipuolistaminen?
Kun puhumme osakekannan hajauttamisesta, tarkoitamme sijoittajan yritystä vähentää riskialttiutta sijoittamalla erilaisiin yrityksiin eri aloilla, toimialoilla tai jopa maissa.
Suurin osa sijoitusammattilaisista on yhtä mieltä siitä, että vaikka hajauttaminen ei takaa tappioita, se on varovainen strategia omaksua pitkän aikavälin taloudellisia tavoitteita. Monia tutkimuksia on osoitettu, miksi hajauttaminen toimii - vähentämällä hintojen epävakautta vähentämällä pelkästään levittämällä sijoituksia eri sektoreille tai toimialoille, joilla on alhainen korrelaatio toisiinsa.
Tämä johtuu siitä, että eri toimialat ja alat eivät liiku ylös ja alas samanaikaisesti tai samalla tahdilla. Jos sekoitat asioita portfoliosi, et todennäköisesti koet merkittäviä pudotuksia, koska koska joillakin aloilla on kovia aikoja, toiset saattavat kukoistaa. Tämä tarjoaa johdonmukaisemman salkun yleisen suorituskyvyn.
Tärkeää on kuitenkin muistaa, että riippumatta siitä kuinka monipuolinen salkku on, riskiäsi ei voida koskaan eliminoida. Voit vähentää yksittäisiin osakkeisiin liittyvää riskiä (mitä tutkijat kutsuvat epäsystemaattisiksi riskeiksi), mutta on luontaisia markkinariskejä (systemaattinen riski), jotka vaikuttavat melkein kaikkiin osakkeisiin. Mitään monipuolistaminen ei voi estää sitä.
Epäsystemaattisten riskien hajauttaminen
Yleisesti hyväksytty tapa mitata riskiä on tarkastella volatiliteettitasoja. Toisin sanoen mitä tarkemmin osake tai salkku liikkuu tietyn ajan kuluessa, sitä vaarallisempi omaisuus on. Volatiliteetin mittaamiseen käytetään tilastollista käsitettä, jota kutsutaan standardipoikkeamaksi. Joten tämän artikkelin vuoksi voit ajatella keskihajontaa tarkoittaen "riskiä".
Kuva Julie Bang © Investopedia 2020
Nykyaikaisen salkun teorian mukaan olet saavuttanut hyvin lähellä optimaalisen monimuotoisuuden saavuttamista lisäämällä salkkuasi noin kahdeskymmenesosa osakekannasta.
Edwin J. Eltonin ja Martin J. Gruberin teoksessa "Nykyaikainen salkunteoria ja sijoitusanalyysi" he päättelivät, että yhden osakekannan keskimääräinen keskihajonta (riski) oli 49, 2 prosenttia, samalla kun se kasvatti osakkeiden lukumäärää keskimäärin hyvin tasapainoinen salkku voisi vähentää salkun keskihajontaa korkeintaan 19, 2 prosenttiin (tämä luku edustaa markkinariskiä).
He kuitenkin havaitsivat myös, että 20 osakkeen salkussa riski pieneni noin 20 prosenttiin. Siksi ylimääräiset osakkeet 20: sta 1 000: aan vähensivät vain salkun riskiä noin 0, 8 prosenttia, kun taas 20 ensimmäistä osaketta pienensi salkun riskiä 29, 2 prosenttia.
Monilla sijoittajilla on harhaanjohtava näkemys, jonka mukaan riskiä pienennetään suhteellisesti salkun jokaisella ylimääräisellä osakkeella, vaikka tämä ei oikeastaan voisi olla kauempana totuudesta. On todisteita siitä, että voit vähentää riskiäsi vain tiettyyn pisteeseen, jonka ylittämisestä diversifioinnista ei ole enää hyötyä.
Todellinen monipuolistaminen
Edellä mainitussa tutkimuksessa ei ehdotettu minkään 20 osakkeen ostamista, mikä merkitsisi optimaalista monipuolistamista. Huomaa alkuperäisestä monipuolistamista koskevasta selityksestä, että sinun on ostettava toisistaan poikkeavia varastoja yrityksen koon, toimialan, toimialan, maan jne. Perusteella. Taloudellisesti tämä tarkoittaa, että ostat osakkeita, jotka eivät ole korreloivia - varastot, jotka liikkuvat eri suunnat eri aikoina.
Puhumme täällä vain osakekantasi monipuolistamisesta. Henkilön kokonaiskannan tulisi myös monipuolistua eri omaisuusluokkien kesken - tarkoittaen, että tietty prosenttiosuus allokoidaan joukkovelkakirjoihin, hyödykkeisiin, kiinteistöihin, vaihtoehtoisiin omaisuuseriin jne.
Kuinka sijoitusrahastot vaikuttavat hajauttamiseen?
100: aan yritykseen sijoittavan sijoitusrahaston omistaminen ei välttämättä tarkoita myös sitä, että olet optimaalisesti hajautettu. Monet sijoitusrahastot ovat toimialakohtaisia, joten televiestinnän tai terveydenhuollon sijoitusrahaston omistaminen tarkoittaa, että olet monipuolinen kyseisellä toimialalla, mutta koska toimialakohtaisen osakekurssien muutokset ovat korkeassa korrelaatiossa, et ole monipuolistettu siinä määrin kuin voisit olla sijoittaminen eri toimialoille ja sektoreille. Tasapainotetut rahastot tarjoavat paremman riskisuojan kuin alakohtainen sijoitusrahasto, koska ne omistavat vähintään 100 osaketta koko markkinoilla.
Myös monet sijoitusrahastojen omistajat kärsivät liiallisesta monimuotoisuudesta. Joillakin rahastoilla, etenkin suurilla, on niin paljon omaisuutta - koska niiden on investoitava suurempi määrä käteistä -, että niillä on oltava kirjaimellisesti satoja osakkeita. Joissakin tapauksissa tämä tekee rahastosta melkein mahdotonta ylittää vertailuindeksit ja indeksit - koko syy siihen, että sijoitit rahastoon ja maksat rahastonhoitajalle hallinnointipalkkiota.
Pohjaviiva
Monipuolistaminen on kuin jäätelöä. Se on hyvä, mutta vain maltillisesti. Yhteinen konsensus on, että tasapainoinen, noin 20 osakkeella koostuva salkku hajauttaa markkinariskin enimmäismäärän. Lisäosakkeiden omistaminen vie suurten kasvattajien potentiaalin, joka vaikuttaa merkittävästi lopputulokseesi, kuten samoihin osakkeisiin sijoittavien suurten sijoitusrahastojen tapauksessa.
Warren Buffettin mukaan "laaja hajauttaminen tarvitaan vain silloin, kun sijoittajat eivät ymmärrä mitä tekevät". Toisin sanoen, jos monipuolistut liikaa, et ehkä menetä paljon, mutta et myöskään paljoa.
