Tämän vuoden Bitcoin-elpymisen keskellä sääntelijät torjuvat epäilyksiä hintamanipulaatiosta suhteellisen sääntelemättömillä salausvaluuttamarkkinoilla. Vaikka raaka-ainefutuureja käsittelevä kauppakomissio (CFTC) ja arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) ovat aloittaneet omat tutkimuksensa ja ryöstönsä, Yhdysvaltain valtiovarainministeri Steven Mnuchin ilmoitti äskettäin uusista säännöistä, jotka todennäköisesti otetaan käyttöön varmistaakseen, että kryptovaluutat eivät vaikuta kielteisesti rahoitusjärjestelmä, Bloombergin mukaan.
"Tarkastelemme kaikkia salaustekijöitä", Mnuchin sanoi televisiohaastattelussa. "Varmistamme, että meillä on yhtenäinen lähestymistapa, ja luulen, että tulee olemaan enemmän säädöksiä, jotka tulevat kaikista näistä virastoista."
Mitä se tarkoittaa sijoittajille
Bitcoin-hintakaaviot alkavat muistuttaa kamelin selkää, koska maailman suosituimman kryptovaluutan hinta on keskellä toisen rumpun muodostamista. Ensimmäinen kypärä saavutti huippunsa vuonna 2017, salausvillityksen vuonna, jolloin kuka tahansa ja kaikki uskalsivat syntyä digitaalisiin valuuttamarkkinoihin pystyivät ja tekivät rahaa. Tuo kupla kaatui, eikä ilman paljon varoitusta. Salaustekniikat ovat kuitenkin edelleen olemassa ja alkavat tuntea olevansa oikeutettuja Bitcoinin viimeaikaisesta noususta. Toiset ovat skeptisempiä.
Tällaiset suuret lyhyen ajanjakson hintojen muutokset ovat usein merkkinä markkinoiden manipuloinnista, väittää John Griffin, Austinin Teksasin yliopiston finanssiprofessori. Salausvaluuttamarkkinoiden sääntelemättömästä luonteesta johtuen on huomattava, että joku lisää keinotekoisesti tietyn digitaalisen valuutan hintaa omaan henkilökohtaiseen hyötyyn. Kun näiden arvopapereiden hinnat tekevät suuria, usein hyppyjä, sijoittajien tulee olla varovaisia. "Äärimmäinen volatiliteetti viittaa siihen, että manipulointi on mahtavaa", Griffin kertoi Bloombergille.
Huolimatta monista salausvaluuttakaupoista, jotka käydään julkisella blockchainilla, hajautetulla digitaalisella pääkirjalla, joka tarkistaa ja tallentaa aiemmat tapahtumat, jotkut kaupat tapahtuvat salauspörsseissä. Tällä hetkellä ympäri maailmaa on yli 200 tällaista vaihtoa. Toisin kuin perinteiset pörssit, nämä salauspörssit ovat sääntelemättömiä, ja kauppiailla ei ole mitään keinoa tietää, heijastavatko ilmoitetut kaupankäyntimäärät ja hinnat todellista kaupankäyntiä markkinoiden manipuloinnin sijasta.
Tämä manipulointi voi tapahtua monin tavoin, mukaan lukien: pesukauppa, jossa elinkeinonharjoittaja ostaa ja myy arvopapereita luodakseen käsityksen suuremmasta markkinoiden aktiivisuudesta kuin mitä todellisuudessa on; pumppaus ja polkumyynti, jonka avulla elinkeinonharjoittaja astuu sijaintipaikkaan ja antaa sitten harhaanjohtavia ja liioiteltuja suosituksia muiden vakuuttamiseksi ostamaan, nostamalla hintaa ja polttamalla sitten aseman aiheuttaen hinnan laskun; ja valaiden kauppaa, jossa pienellä määrällä yksilöitä, kuten ns. Bitcoin-valaat, on hallussaan suuria määriä tietyn arvopaperin arvoa ja ne voivat siten vaikuttaa enemmän hintavaihteluihin.
Useilla pörsseillä on tapana väärentää kaupankäynnin määrää houkutellakseen lisää kolikoita ja käyttäjiä, sanoo Hunter Horsley, San Franciscossa toimivan Bitwise Asset Management -yrityksen toimitusjohtaja, joka hallinnoi salausindeksirahastoja. Kolikkojen markkinoijat ovat palkanneet asuja pestä kauppaa heille lisäämällä heidän kolikoidensa kaupankäynnin määrää pörsseissä. Jopa 95% CoinMarketCap.com-sivustossa noteeratusta Bitcoin-vaihtokaupasta johtuu manipuloinnista, toukokuun Bitwise-raportti ilmoitti. ”Salaustuotteissa riski on salauksenvaihto”, salausvarojen hallintayhtiön Arcan CIO: n johtaja Jeff Dorman kertoi Bloombergille.
Vaikka perinteiset markkinat eivät ole manipuloimattomia, kuten vuonna 2012 paljastunut Liborin skandaali osoittaa, sääntelyllä on taipumus tehdä näistä markkinoista ja niiden vaihdoista avoimempia ja se tarjoaa perustan oikeustoimille tekijöitä vastaan.
Katse eteenpäin
Salausvaluutat näyttävät olevan enemmän kuin ohimenevää taloudellista villitystä, koska Facebook aikoo ottaa käyttöön oman digitaalisen valuutan, pakottaen sääntelijöiden pakottamaan uudet säännöt sijoittajien suojelemiseksi ja rahoitusjärjestelmän vakauden varmistamiseksi.
