UBS: n neljännesvuosittaisen tutkimuksen mukaan monien yhdysvaltalaisten kuluttajien on vaikea päästä eroon, ja tämä vaarantaa talouden laajentumisen, kun otetaan huomioon, että kuluttajien menot ovat noin 70% Yhdysvaltain BKT: stä, Bloomberg raportoi. Samanaikaisesti kotitalouksien velkaantumisen seurauksena JPMorganin kuluttajarahoitusanalyytikko Richard Shane on laskenut hintatavoitteitaan jokaiselle kattamalle osakkeelle.
"Vaikka alalle pitäisi edelleen tarjota vakaat perusteet vuoden loppupuolella, näkymämme vuoteen 2020 suuntaan muuttuu varovaisemmaksi", Shane kirjoittaa Barronin viimeaikaisessa raportissa. "Erityisesti talouskasvun hidastuminen, työvoiman heikkouden taskut ja lisääntynyt poliittinen epävarmuus voivat kaikki painaa ryhmää", hän lisäsi. Kolme osaketta, joista hän on pessimistisempi, ovat American Express Co. (AXP), Capital One Financial Corp. (COF) ja autolainaaja Ally Financial Inc. (ALLY).
Merkitys sijoittajille
UBS-kysely veti 2 100 yhdysvaltalaista vastaajaa. Heistä 44% joko viettää enemmän kuin tulonsa tai käytännössä kaiken. Samaan aikaan 40% sanoi, että heillä oli luotto-ongelmia viime vuonna, kuten vaikeuksia saada luottokorttia tai laiminlyödä lainaa, kun se vuotta aiemmin oli 37%. Vain 17 prosenttia ilmoitti parantaneensa taloudellista asemaa viimeisen kuuden kuukauden aikana, kun se vuotta aiemmin oli 20 prosenttia.
75% uskoo saavansa asuntolainalainan helposti, mutta se on alhaisempi kuin viime vuonna 81% ja alhaisin prosenttiyksikkö vuoden 2014 lopun jälkeen. Kun pankit tiukentavat luotonantoa koskevia vaatimuksia, 21% myöntää, että he ovat väärentäneet tietoja lainahakemuksista. 19% viime vuonna.
Viivästyneet luottokorttimaksut ja opintolainat, jotka ovat viivästyneet vähintään 90 päivää, ovat lisääntyneet. Vaikka rikolliset autolainat eivät ole nousseet, ne pysyvät korkealla tasolla.
"Alemman tulotason ryhmä johti heikkenemiseen, mikä viittaa siihen, että alemman tason kuluttajat ovat edelleen suhteettoman paineen alla", UBS: n raportti toteaa. "Luottosuuntaukset Yhdysvaltain kuluttajamarkkinoilla ovat huolestuttavampia, etenkin vakuudettomilla lainamarkkinoilla, koska alemman tason kuluttajat joutuvat lisää paineita antolainausstandardien kiristyessä, viivästymisten noustessa ja korkojen lähellä huipputasoa", se lisäsi.
Kun luottokelpoisuus heikkenee kuluttajien keskuudessa, UBS arvioi yritysten joukkovelkakirjalainojen tuottojen nousevan loppuvuoden 2019 aikana. He odottavat, että Yhdysvaltain valtiovarainministeriön velan keskimääräinen riskipreemio nousee 1, 19 prosentista 1, 25 prosenttiyksikköön sijoitusluokan velan osalta ja 4, 19: sta 4, 25 prosenttiyksikköön. korkean tuoton joukkovelkakirjat.
Yhdysvaltain kotitalouksien kokonaisvelka kasvoi 13, 9 biljoonaan dollariin vuoden 2019 toisella vuosineljänneksellä 20 suoran vuosineljänneksen kasvusta, Shane toteaa. Se on yli 42 000 dollaria asukasta kohden. Vaikka suurin osa lainanotosta liittyy asumiseen, hän toteaa, että autolainoja on 1, 3 triljoonaa dollaria, luottokorttitileitä 0, 8 biljoonaa dollaria ja opiskelijavelkoja 1, 5 triljoonaa dollaria.
Katse eteenpäin
Kuluttajien velat ovat absoluuttisesti ennätyksellisen korkeat, mutta niitä ei verrata kotitalouksien varallisuuteen, Shane toteaa. Hän huomauttaa myös, että asuntolainojen, luottokorttien ja autolainojen viivästymiset ovat vakaita ja huomattavasti alhaisemmalla tasolla kuin jatkoi vuoden 2008 talouskriisin aikana. Lisäksi hän toteaa, että ”työttömyys on edelleen hyvänlaatuista, 3, 5 prosenttia”, jonka pitäisi tukea kuluttajien menoja. Tämän vuoksi UBS-tutkimuksen keskimääräistä alhaisempi prosenttiosuus on huolissaan työn menettämisestä.
Huolimatta kuluttajaluottojen huolestuttavasta kehityksestä UBS-indikaattori taantumariskeistä on kaukana lukemistansa ennen kahta viimeistä taantumaa vuosina 2001 ja 2007. Shane ei myöskään odota Yhdysvaltain talouden romahtavan.
