Riskienhallinta on kriittinen prosessi, jota käytetään sijoituspäätösten tekemiseen. Prosessiin sisältyy sijoitukseen liittyvän riskin määrän tunnistaminen ja analysointi ja joko riskin hyväksyminen tai sen vähentäminen. Joitakin yleisiä riskimittareita ovat keskihajonta, beeta, riskiarvo (VaR) ja ehdollisuus riskiarvoon (CVaR).
Vakiopoikkeama
Vakiopoikkeamalla mitataan datan leviämistä sen odotetusta arvosta. Vakiopoikkeamaa käytetään sijoituspäätöksen tekemiseen sijoituksen historiallisen volatiliteetin mittaamiseksi suhteessa sen vuotuiseen tuottoasteeseen. Se osoittaa, kuinka paljon nykyinen tuotto poikkeaa odotetusta historiallisesta normaalituotosta. Esimerkiksi osake, jolla on korkea standardipoikkeama, kokee korkeamman volatiliteetin, ja siksi siihen liittyy korkeampi riskitaso.
Beeta
Beeta on toinen yleinen riskimitta. Beta mittaa systemaattisen riskin määrän, joka yksittäisellä arvopapereilla tai teollisuudenalalla on suhteessa koko osakemarkkinoihin. Markkinoilla on beeta 1 ja sitä voidaan käyttää tietoturvan riskin mittaamiseen. Jos arvopaperin beeta on yhtä suuri kuin arvo, arvopaperin hinta siirtyy ajoissa markkinoiden kanssa. Arvopaperi, jonka beeta on suurempi kuin 1, osoittaa sen olevan epävakaampi kuin markkinat.
Toisaalta, jos arvopaperin beeta on vähemmän kuin yksi, se tarkoittaa, että arvopaperi on vähemmän epävakaa kuin markkinat. Oletetaan esimerkiksi, että tietoturvan beeta on 1, 5. Teoriassa arvopaperi on 50 prosenttia epävakaampaa kuin markkinat.
Arvo riskialttiilla (VaR)
Arvo riskialttiilla (VaR) on tilastollinen mittari, jota käytetään arvioimaan salkkuun tai yritykseen liittyvää riskitasoa. VaR mittaa suurimman mahdollisen menetyksen luotettavuudella tietyn ajanjakson ajan. Oletetaan esimerkiksi, että sijoitussalkun yhden vuoden 10 prosentin VaR on 5 miljoonaa dollaria. Siksi salkussa on 10 prosentin mahdollisuus menettää yli 5 miljoonaa dollaria yhden vuoden aikana.
Ehdolliset riskiarvot (CVaR)
Ehdollinen riskiarvo (CVaR) on toinen riskimitta, jota käytetään arvioimaan sijoituksen loppuriski. Käytettynä VaR: n jatkeena, CVaR arvioi tietyllä varmuudella todennäköisyyttä, että VaR: ssä tapahtuu tauko; Sen tarkoituksena on arvioida, mitä sijoitukselle tapahtuu, kun sen enimmäisvahinkoraja ylitetään. Tämä toimenpide on herkempi tapahtumille, jotka tapahtuvat jakauman loppupäässä - häntäriski. Oletetaan esimerkiksi, että riskinhallintajohtaja uskoo, että sijoituksen keskimääräinen tappio on 10 miljoonaa dollaria salkun pahimmasta prosentista mahdollisista tuloksista. Siksi CVaR tai odotettu vaje on 10 miljoonaa dollaria yhden prosentin häntälle.
Riskienhallinnan luokat
Erityisten toimenpiteiden lisäksi riskienhallinta on jaettu kahteen laajaan luokkaan: systemaattinen ja epäsystemaattinen riski.
Systemaattinen riski
Markkinoihin liittyy systemaattinen riski. Tämä riski vaikuttaa arvopapereiden kokonaismarkkinoihin. Se on arvaamaton ja monipuolistamaton; riskiä voidaan kuitenkin vähentää suojaamalla. Esimerkiksi poliittinen murros on systemaattinen riski, joka voi vaikuttaa useisiin rahoitusmarkkinoihin, kuten joukkovelkakirja-, osake- ja valuuttamarkkinoihin. Sijoittaja voi suojautua tällaiselta riskiltä ostamalla itse myyntioptioita.
Epäsystemaattinen riski
Toinen riskiluokka, epäsystemaattinen riski, liittyy yritykseen tai alaan. Sitä kutsutaan myös hajautettaviksi riskeiksi, ja sitä voidaan vähentää omaisuuden hajauttamisella. Tämä riski liittyy vain tiettyyn osakekantaan tai toimialaan. Jos sijoittaja ostaa öljyvarastoa, hän ottaa riskin, joka liittyy sekä öljyteollisuuteen että itse yritykseen.
Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja on sijoitettu öljy-yhtiöön, ja hän uskoo öljyn hinnan laskun vaikuttavan yritykseen. Sijoittaja voi halutessaan ottaa asemaansa vastakkaiselta puolelta tai suojata ostamalla myyntioptiota raakaöljylle tai yhtiölle, tai hän voi pyrkiä vähentämään riskiä hajauttamalla ostamalla osakekantoja vähittäis- tai lentoyhtiöissä. Hän vähentää osaa riskeistä, jos hän ottaa nämä reitit suojatakseen öljyteollisuudelle altistumistaan. Jos hän ei kiinnitä huomiota riskienhallintaan, yhtiön osake- ja öljyhinnat saattavat pudota huomattavasti ja hän voi menettää koko sijoituksensa vaikuttaen vakavasti salkkuunsa.
