Mikä on keskuspankki?
Keskuspankkia on kuvattu "viimeisenä lainanantajana", mikä tarkoittaa, että se on vastuussa kansallisen talouden rahoittamisesta, kun liikepankit eivät pysty kattamaan tarjontapulaa. Toisin sanoen keskuspankki estää maan pankkijärjestelmää epäonnistumasta.
Keskuspankkien päätavoite on kuitenkin tarjota maiden valuuttoille hintavakaus hallitsemalla inflaatiota. Keskuspankki toimii myös maan rahapolitiikan sääntelyviranomaisena ja on ainoa liikkeessä olevien seteleiden ja kolikoiden toimittaja ja tulostin. Aika on osoittanut, että keskuspankki pystyy parhaiten toimimaan näissä valmiuksissa pysymällä riippumattomana valtion finanssipolitiikasta ja siten vaikuttumatta minkään järjestelmän poliittisista huolenaiheista. Keskuspankille olisi myös luovuttava kaikista kaupallisista pankkikoroista.
Keskuspankin nousu
Historiallisesti keskuspankin rooli on kasvanut, jotkut saattavat väittää sen jälkeen, kun Englannin pankki perustettiin vuonna 1694. Yleisesti ollaan kuitenkin yhtä mieltä siitä, että nykyaikaisen keskuspankin käsite ilmestyi vasta 20. vuosisadalla. luvulla, vastauksena liikepankkijärjestelmien ongelmiin.
Vuosina 1870–1914, kun maailman valuutat oli sidottu kultastandardiin (GS), hintavakauden ylläpitäminen oli paljon helpompaa, koska käytettävissä olevan kullan määrä oli rajallinen. Näin ollen rahan määrän kasvu ei voinut tapahtua pelkästään poliittisesta päätöksestä tulostaa enemmän rahaa, joten inflaatiota oli helpompi hallita. Tuolloin keskuspankki oli ensisijaisesti vastuussa kullan muunnettavuuden valuuttaksi ylläpitämisestä; se laski liikkeeseen seteleitä, jotka perustuvat maan kultavaroihin.
Ensimmäisen maailmansodan puhkeamisen yhteydessä GS: stä luovuttiin, ja kävi ilmeiseksi, että kriisin aikoina hallitukset, joilla on budjettialijäämiä (koska se maksaa rahaa sodan käymiseen) ja jotka tarvitsevat suurempia resursseja, tilaavat enemmän rahaa. Kun hallitukset tekivät niin, he kokivat inflaation. Sodan jälkeen monet hallitukset päättivät palata takaisin GS: hen yrittääkseen vakauttaa taloutensa. Tämän myötä tietoisuus keskuspankin riippumattomuuden tärkeydestä mistä tahansa poliittisesta puolueesta tai hallinnosta.
Suuren masennuksen ja toisen maailmansodan jälkiseurauksena maailman hallitukset kannattivat pääosin paluuta keskuspankkiin poliittisen päätöksentekoprosessin mukaisesti. Tämä näkemys syntyi lähinnä tarpeesta valvoa sodan romahtamat taloudet; vastikään itsenäiset maat päättivät pitää hallussaan kaikissa maissaan olevat näkökohdat - takaisku kolonialismia vastaan. Hallittujen talouksien nousu itäblokissa aiheutti myös lisääntynyttä hallituksen puuttumista makrotalouteen. Viime kädessä kuitenkin keskuspankin riippumattomuus hallituksesta tuli takaisin muotiin länsimaissa ja se on ollut optimaalinen tapa saavuttaa liberaali ja vakaa talousjärjestelmä.
Keskuspankki
Kuinka pankki vaikuttaa talouteen
Keskuspankilla voidaan sanoa olevan kaksi pääasiallista funktiota: (1) makrotaloudellinen, kun säädetään inflaatiota ja hintavakautta, ja (2) mikrotalous, kun se toimii viimeisenä lainanantajana. ( Makrotalouden taustalukemista, katso makrotaloudellinen analyysi .)
Makrotaloudelliset vaikutukset
Koska keskuspankki vastaa hintavakaudesta, sen on säänneltävä inflaatiotasoa valvomalla rahatarjontaa rahapolitiikan avulla. Keskuspankki suorittaa avoimia markkinoita koskevia liiketoimia, jotka joko lisäävät markkinoita likviditeettiin tai imevät ylimääräisiä varoja vaikuttaen suoraan inflaatioasteeseen. Jotta liikkeessä olevan rahan määrää voitaisiin kasvattaa ja lainanoton korkoa (kustannusta) vähentää, keskuspankki voi ostaa valtion joukkovelkakirjalainoja, vekseleitä tai muita valtion liikkeeseen laskemia seteleitä. Tämä osto voi kuitenkin johtaa myös korkeampaan inflaatioon. Kun keskuspankin on käytettävä rahaa inflaation vähentämiseksi, se myy valtion joukkovelkakirjalainoja avoimilla markkinoilla, mikä nostaa korkoa ja vähentää lainanottoa. Avomarkkinaoperaatiot ovat avainkeino, jolla keskuspankki hallitsee inflaatiota, rahan tarjontaa ja hintoja.
Mikrotaloudelliset vaikutukset
Keskuspankkien perustaminen viimeisenä lainanantajana on vähentänyt niiden vapautta kaupallisesta pankkitoiminnasta. Liikepankki tarjoaa varoja asiakkaille ensin tullutta palvellaan -järjestyksessä. Jos liikepankilla ei ole tarpeeksi likviditeettiä asiakkaidensa tarpeiden tyydyttämiseksi (liikepankeilla ei yleensä ole varantoa, joka vastaa koko markkinoiden tarpeita), liikepankki voi kääntyä keskuspankin puoleen lainatakseen lisävaroja. Tämä tarjoaa järjestelmälle vakauden objektiivisella tavalla; keskuspankit eivät voi suosia mitään tiettyä liikepankkia. Sellaisenaan monissa keskuspankeissa on kaupallisten pankkien varantoja, jotka perustuvat kunkin liikepankin talletuksen suhteeseen. Näin ollen keskuspankki voi vaatia kaikkia liikepankkeja pitämään esimerkiksi varanto / talletussuhde 1:10. Kaupallisten pankkien varantopolitiikan noudattaminen toimii toisena keinona hallita markkinoiden rahan tarjontaa. Kaikki keskuspankit eivät kuitenkaan vaadi liikepankkeja tallettamaan varantoja. Esimerkiksi Iso-Britannia ei, kun taas Yhdysvallat.
Korkoa, jolla kaupalliset pankit ja muut lainajärjestelyt voivat lainata lyhytaikaisia varoja keskuspankilta, kutsutaan diskonttokorkoksi (jonka keskuspankki asettaa ja tarjoaa perustan korkoille). On väitetty, että avoimien markkinoiden transaktioiden tehostamiseksi diskonttokoron tulisi estää pankkeja jatkuvasta lainasta, mikä häiritsisi markkinoiden rahan tarjontaa ja keskuspankin rahapolitiikkaa. Lainaamalla liikaa liikepankki kiertää enemmän rahaa järjestelmässä. Diskonttauskoron käyttöä voidaan rajoittaa tekemällä siitä houkuttelematon, kun sitä käytetään toistuvasti. (Jos haluat lisätietoja, lue Oppiminen mikrotaloudesta .)
Siirtymäkauden taloudet
Nykyään kehittyvissä talouksissa on edessään muun muassa siirtyminen onnistuneesta markkinataloudesta. Suurin huolenaihe on usein inflaation hallinta. Tämä voi johtaa itsenäisen keskuspankin perustamiseen, mutta se voi viedä jonkin aikaa, kun otetaan huomioon, että monet kehitysmaat haluavat ylläpitää taloutensa hallintaa. Mutta valtion interventio, olipa se suora tai epäsuora finanssipolitiikan kautta, voi temppuuttaa keskuspankin kehitystä. Valitettavasti monissa kehitysmaissa on edessään siviilioikeuden häiriöitä tai sotaa, mikä voi pakottaa hallituksen siirtämään varoja pois koko talouden kehityksestä. Yksi vahvistettava tekijä on kuitenkin se, että markkinatalouden kehittymiseksi tarvitaan vakaa valuutta (saavutetaanko kiinteä vai kelluva valuuttakurssi). Sekä teollisuuden että nousevan talouden keskuspankit ovat kuitenkin dynaamisia, koska talouden hallitsemiseksi ei ole taattua tapaa kehitysvaiheesta riippumatta.
Pohjaviiva
Keskuspankkien tehtävänä on valvoa kansakunnan (tai kansakuntaryhmän) rahajärjestelmää sekä monenlaisia muita vastuita rahapolitiikan valvonnasta erityisten tavoitteiden, kuten valuutan vakauden, alhaisen inflaation ja täyden työllisyyden, toteuttamiseen. Keskuspankin rooli on kasvanut viime vuosisadalla. Maan valuutan vakauden varmistamiseksi keskuspankin tulisi olla pankki- ja rahajärjestelmien sääntelijä ja viranomainen.
Nykyaikaiset keskuspankit ovat valtion omistamia, mutta erillään maansa ministeriöstä tai finanssiosastosta. Vaikka keskuspankkia kutsutaan usein "valtion pankiksi", koska se hoitaa valtion joukkovelkakirjojen ja muiden välineiden ostoa ja myyntiä, poliittisten päätösten ei pitäisi vaikuttaa keskuspankin toimintaan. Tietenkin keskuspankin ja hallitsevan järjestelmän välisten suhteiden luonne vaihtelee maittain ja kehittyy edelleen ajan myötä.
