Mikä on käteisellä tapahtuva muuntaminen?
Käteisvarojen muuntaminen on kohde-etuuden suoraa omistusmuutosta yhden omistajuustyypin välillä toiselle ilman, että haltijalla on alun perin rahavirta. Tällaisia arvopapereita koskevissa sopimuksissa määritetään kaikki muuntamisen ehdot kaupan alkaessa. Monet heistä käynnistävät varojen siirron automaattisesti tiettynä päivänä tai tietyn tapahtuman tapahtuessa.
Avainsanat
- Käteisvapaaton muuntaminen tapahtuu, kun omistustyyppi vaihtuu ilman käteismenoja. Vaihtovelkakirjalainat ja vaihtovelkakirjalainan vaihtoehtosuhteet voivat johtaa, mikäli ne laukaistaan, käteisvapaaseen muuntamiseen tavanomaiseksi osakkeeksi. Rahaton käytös on samanlainen siinä mielessä, että siihen ei liity käteismenoja, mutta omaisuus hyödynnetään lainalla tai saatu korvaus korvataan merkintähinnalla.
Käteisvarojen muuntamisen ymmärtäminen
Joitakin esimerkkejä käteisen vaihdosta on etuoikeutetuista osakkeista tai vaihtovelkakirjalainoista kantaosakkeisiin. Työntekijöiden osakeoptiot, oikeudet ja optio-oikeudet voivat myös olla rahattomia, jos lakko on nolla. Ne voivat kuitenkin olla myös käteisen harjoituksen. Työntekijöiden osakeoptioiden tapauksessa välittäjä antaa lainan haltijalle lainojen käyttämiseksi optioihin merkintähintaan. Maksettuaan palkkiot ja maksettua lainan osittain myydyistä osakkeista saaduilla tuottoilla työntekijä pidättää loput optioista kerätyt osakkeet.
Suositeltava osake on luokka omistusosuudesta yrityksessä, jolla on suuremmat vaatimukset varoilleen ja tuloilleen kuin tavallisilla osakkeilla. Etuosakkeilla on yleensä osinko, joka on maksettava ennen osinkoa osakkeenomistajille. Jotkut edulliset osakkeet ovat vaihtokelpoisia, mikä tarkoittaa, että ne voidaan tietyissä olosuhteissa vaihtaa tietylle määrälle kantaosakkeita. Hallitus voi äänestää osakevaihdon muuttamisesta, sijoittajalla voi olla mahdollisuus muuntaa osake, tai osakkeella voi olla tietty päivämäärä, jolloin se muuttaa automaattisesti. Muuntaminen ensisijaiseksi osakeyhtiöksi on käteisvapaa muuntaminen.
Vaihtokelpoinen joukkovelkakirjalaina on eräänlainen joukkovelkakirjalaina, joka voidaan muuntaa ennalta määrätyksi määräksi kohdeyrityksen kantaosaa tietyinä aikoina joukkovelkakirjalainan elinaikana, yleensä joukkovelkakirjalainan haltijan harkinnan mukaan. Jos joukkovelkakirjalaina laukaistaan, se vaihdetaan kantaosakkeisiin, joten se on käteisvapaa muuntaminen.
Ellei markkinaolosuhteet käynnistä automaattista muuntamista, sellaisena kuin se on määritelty sopimuksessa, muuntamismenettely on yksinkertaisesti ilmoittaa liikkeeseenlaskijalle vaihto-aikomuksesta. Muunnettu osakkeiden lukumäärä korvaa tällä hetkellä hallussa olevan omaisuuden ilman erääntyvää rahaa.
Rahaton liikunta
Rahaton kauppatapahtuma on liiketoimi, jossa tiettyjä arvopapereita käytetään suorittamatta rahaa. Tällaisessa kaupassa välittäjä käyttää lyhytaikaista lainaa siten, että optio-oikeuksien haltijalla on tarpeeksi rahaa siihen. Kun optio-oikeuksien käyttämiseen tarkoitettu laina on paikoillaan, haltija myy sitten tarpeeksi vasta hankittuja osakkeita maksaakseen välittäjälle takaisin lainan, palkkiot ja verot. Vaihtoa harjoittavalla henkilöllä on sitten jäljellä olevat osakkeet. Tämä on yleinen prosessi työntekijöiden osakeoptioilla.
Optio-oikeudet antavat oikeuden, mutta eivät velvollisuutta ostaa tai myydä arvopaperi - tavallisimmin osake - tietyllä hinnalla ennen voimassaolon päättymistä. Hintaan, jolla taustalla oleva arvopaperi ostetaan tai myydään, viitataan merkintähintaan tai merkintähintaan. Jotta käteinen olisi kuitenkin käteinen, se on kuitenkin määriteltävä käteisellä. Tällöin haltija maksaa merkintähinnan saatujen osakkeiden arvosta.
Esimerkiksi, jos optio-oikeus on 10 000 osakkeen hankkiminen hintaan 1, 00 dollaria osakkeelta, ja osakekannan käypä arvo on 10, 00 dollaria osakkeelta. Osakkeenomistaja saa liikkeeseenlaskun yhteydessä osakkeen markkina-arvon (100 000 dollaria), josta vähennetään 10 000 dollaria (osakkeet kerrottuna optio-lakolla) 90 000 dollarin tai 9 000 osakkeen kokonaisarvosta.
Esimerkki käteisen vaihdosta vaihtovelkakirjalainan suosituissa osakkeissa
Vaihtokelpoisilla etuoikeutetuilla osakkeilla on muuntamissuhde, joka kuvaa, kuinka monta kantaosaketta kukin ensisijainen osake voidaan muuntaa. Esimerkiksi 100 dollarin etuoikeutetulla osakkeella voi olla muuntosuhde neljä. Tämä tarkoittaa sitä, että haltija voi muuntaa suositun 100 dollarin neljään kantaosaan. Muuntamisesta voi olla hyötyä, jos kantakurssin kauppa käy yli 25 dollaria (100 dollaria / muuntokurssi).
Vaihdettuaan etuoikeutetusta osakkeenomistajasta tulee kuitenkin tavallinen osakkeenomistaja, eikä hänellä ole enää oikeutta etuoikeutettuun osinkoon tai suurempaan omaisuusvaateeseen. Siksi etuoikeutettu osakkeenomistaja saattaa haluta odottaa, kunnes kanta nousee merkittävästi ennen luopumista etuoikeutetuista osakkeista.
Oletetaan, että osakekurssi nousee 40 dollariin. Jokaista 100 dollarin ensisijaista osaketta kohden haltija voi saada 160 dollaria arvoista kantaosaa (4 x 40 dollaria). Jos he päättävät muuttaa etuosakkeet, kukin etuoikeutettu osake katoaa tililtä ja korvataan neljällä kantaosakkeella. Mikään käteinen ei vaihda omistajaa, joten se on käteisellä tapahtuva muuntaminen.
