Kassavirta

Mikä on kassavirta

Kassavirta on liiketoimintaan siirrettävien ja siitä poistettavien rahavarojen ja rahavarojen nettomäärä. Alkeellisimmalla tasolla yrityksen kyky luoda arvoa osakkeenomistajille määräytyy sen kyvyn avulla tuottaa positiivisia kassavirtoja tai tarkemmin sanottuna maksimoida pitkäaikainen vapaa kassavirta.

Kassavirran ymmärtäminen

Kassavirran jakautuminen

Kassavirtojen määrien, ajoituksen ja epävarmuuden arviointi on yksi taloudellisen raportoinnin perustavoitteista. Kassavirtalaskelman ymmärtäminen - joka raportoi liiketoiminnan kassavirran, sijoittavan kassavirran ja rahoituksen kassavirran - on välttämätöntä arvioitaessa yrityksen likviditeettiä, joustavuutta ja yleistä taloudellista suorituskykyä.

Positiivinen kassavirta osoittaa, että yrityksen likvidit varat lisääntyvät, mikä antaa yritykselle mahdollisuuden maksaa velat, sijoittaa uudelleen liiketoimintaan, palauttaa rahaa osakkeenomistajille, maksaa kulut ja tarjota puskurin tulevia taloudellisia haasteita vastaan. Yritykset, joilla on vahva taloudellinen joustavuus, voivat hyödyntää kannattavia sijoituksia. Ne pärjäävät myös paremmin laskusuhdanteissa välttämällä taloudellisista vaikeuksista aiheutuvia kustannuksia.

Jopa kannattavat yritykset voivat epäonnistua, jos liiketoiminta ei tuota tarpeeksi rahaa pysyäkseen likvidinä. Näin voi tapahtua, jos voitot sidotaan myyntisaamisiin ja vaihto-omaisuuteen tai jos yritys viettää liian paljon investointeihin. Siksi sijoittajat ja velkojat haluavat tietää, onko yrityksellä tarpeeksi rahaa ja pankkisaamisia lyhytaikaisten velkojen maksamiseen. Analyytikot tarkastelevat velkapalvelun kattavuusastetta voidakseen selvittää, pystyykö yritys vastaamaan nykyiset velansa toiminnastaan tuottamalla rahalla.

Mutta likviditeetti kertoo meille vain niin paljon. Yrityksellä voi olla paljon rahaa, koska se kiinnittää tulevaisuuden kasvupotentiaalinsa myymällä pitkäaikaiset varat pois tai ottamalla kestämätöntä velkaa.

Vapaa kassavirta

Ymmärtääkseen liiketoiminnan todellisen kannattavuuden analyytikot tarkastelevat vapaata kassavirtaa (FCF). Se on todella hyödyllinen mittari taloudellisesta tuloksesta - joka kertoo paremman tarinan kuin nettotulot -, koska se osoittaa, kuinka paljon rahaa yrityksellä on jäljellä liiketoiminnan laajentamiseksi tai palaamiseksi osakkeenomistajille osinkojen maksamisen, osakekannan takaisin ostamisen tai velan maksamisen jälkeen.

Vapaa kassavirta = liiketoiminnan rahavirta - investoinnit - osingot (tosin jotkut yritykset eivät, koska osinkoja pidetään harkinnanvaraisina).

Käytä yrityksen tuottamaa bruttovapaata kassavirtaa mittaamatonta vapaata kassavirtaa. Tämä on yrityksen kassavirta ennen korkojen huomioon ottamista ja osoittaa, kuinka paljon rahaa yrityksellä on käytettävissä ennen taloudellisten velvoitteiden huomioon ottamista. Lyhennetyn ja lyijytöntä vapaan kassavirran välinen ero osoittaa, onko yritystä yliarvioitu vai toimiiko velan määrä terveellä tasolla.

Oikean maailman esimerkki

Alla on kopio Walmart Inc: n (WMT) kassavirtalaskelmasta 30. huhtikuuta 2015 päättyvältä vuosineljännekseltä. Kaikki määrät ovat miljoonia Yhdysvaltain dollareita.

Liiketoiminnan rahavirta:
Konsernin nettotulot	3283
Lopetettujen toimintojen (tuotto) tappio, tuloverot vähennettynä	-
Tuotot jatkuvista toiminnoista	3283
Oikaisut konsolidoidun nettotulon ja liiketoiminnan tuottaman nettorahan yhteensovittamiseksi:
Poistot ja poistot	2319
Laskennalliset verot	(159)
Muu toiminta	239
Tiettyjen varojen ja velkojen muutokset:
Saamiset, netto	782
Vaihto-omaisuus	(1475)
Ostovelat	(319)
Siirtovelat	(919)
Siirtovelat	695
Liiketoiminnan nettorahavirta	4446

Sijoitustoiminnan rahavirta:
Maksut kiinteistöistä	(2203)
Tuotot omaisuuden ja laitteiden hävittämisestä	68
Muu sijoitustoiminta	22
Sijoitustoimintaan käytetty nettoraha	(2113)

Rahoituksen rahavirrat:
Lyhytaikaisten lainojen nettomuutos	(741)
Tuotot pitkäaikaisten velkojen liikkeeseenlaskusta	43
Pitkäaikaisten velkojen maksut	(915)
Maksetut osingot	(1579)
Yhtiön osakeosto	(280)
Hallitsemattomiin korkoihin maksetut osingot	(69)
Hallitsemattoman osuuden hankinta	(70)
Muu rahoitustoiminta	(84)
Rahoitustoiminnassa käytetty nettorahavirta	(3695)

Valuuttakurssien vaikutus rahaan ja rahavaroihin	(14)

Rahavarojen nettolisäys (vähennys)	(1376)
Rahat ja pankkisaamiset vuoden alussa	9135
Rahavarat kauden lopussa	7759

Aloitetaan katsomalla, kuinka kassavirtalaskelma sopii yhteen Walmartin taloudellisen tiedon muiden osatekijöiden kanssa. Kassavirtalaskelman viimeinen rivi "rahavarat kauden lopussa" on sama kuin "rahavarat", taseen lyhytaikaisten varojen ensimmäinen rivi. Kassavirtalaskelman ensimmäinen numero "konsolidoidut nettotulot" on sama kuin "jatkuvien toimintojen tuotot" tuloslaskelmassa.

Koska kassavirtalaskelma laskee vain likvidejä varoja, se tekee operatiivisiin tuottoihin oikaisuja saadakseen liiketulon, joka virtaa rahana ja vastaavina rahavaroina. Poistot ja arvonalentumiset näkyvät taseessa realistisen kuvan saamiseksi omaisuuserien eliniän arvosta. Liiketoiminnan rahavirrat kuitenkin katsotaan nimellisarvoon, joten nämä oikaisut peruutetaan. Samaan aikaan vähennetään varat, jotka eivät ole käteismuodossa: esimerkiksi vaihto-omaisuus. Taseessa varoina näkyvät sijoitukset vähennetään, koska ne on oletettavasti maksettu käteisellä. Lausunnossa otetaan huomioon myös velan takaisinmaksut, osingot ja valuuttakurssivaikutukset. (Katso aiheeseen liittyvää lukemista kohdasta "Kassavirta ja poistojen vaikutukset")

Tärkein takea on se, että Walmartin kassavirta oli negatiivinen (lasku 1, 38 miljardia dollaria) tällä vuosineljänneksellä, mutta se ei ole välttämättä huono asia, kunhan sillä on riittävästi varantoja käsittelemään lyhytaikaisia velkoja ja liiketoiminnan vaihteluita. (Katso aiheeseen liittyvää lukemista kohdasta "Onko mahdollista positiivista kassavirtaa ja negatiivista nettotuloa?")

Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi Kuvaus

Aiheeseen liittyvät ehdot

Liiketoiminnan rahavirta (CFO) Määritelmä Liiketoiminnan rahavirta (CFO) ilmaisee rahamäärän, jonka yritys tuottaa jatkuvasta, säännöllisestä liiketoiminnastaan. lisää Happo-testisuhteen purkaminen Happo-testisuhde on vahva indikaattori siitä, onko yrityksellä riittävästi lyhytaikaisia varoja välittömien velkojensa kattamiseksi. lisää Mitä ilmainen kassavirta yritykselle kertoo, Yritykselle ilmainen kassavirta (FCFF) ilmaisee jakeluun käytettävissä olevien kassavirtojen määrän tiettyjen kulujen maksamisen jälkeen. lisää Velka / käyttökateprosentti kertoo, että velka / käyttökate on suhde, joka mitataan saatavien tuoton määrää, joka on käytettävissä velan maksamiseen ennen korkojen, verojen, poistojen ja poistojen vähentämistä. lisää Tilinpäätösanalyysi Tilinpäätösanalyysi on prosessi, jolla analysoidaan yrityksen tilinpäätöstä päätöksentekoa varten. lisää Liiketoiminta Määritelmä Liiketoiminta on mitä tahansa yritystä, jonka pääasiallinen tarkoitus on tuottaa voittoa, mukaan lukien toiminnot, sijoitus- ja rahoitustoimet. lisää kumppanilinkkejä