Mikä on täydellinen pensasuoja?
Täydellinen suojaus on sijoittajan sijoitus, joka eliminoi olemassa olevan position riskin, tai sijainti, joka eliminoi kaikki markkinariskit salkusta. Jotta sijainti olisi täydellinen, positiolla on oltava 100% käänteinen korrelaatio alkuperäiseen sijaintiin. Sellaisenaan täydellistä pensasuojaa löytyy harvoin.
Täydellisen suojauksen ymmärtäminen
Yleinen esimerkki lähes täydellisestä suojauksesta olisi sijoittaja, joka käyttää hallussa olevan osakekannan ja vastakkaisten optio-oikeuksien yhdistelmää vakuuttaakseen itse osakekannan menetykset. Tämän strategian haittapuoli on, että se myös rajoittaa osakekannan ylösalaispotentiaalia. Lisäksi tietyn ajan kuluessa kasvavan suojauksen ylläpitäminen maksaa. Joten vaikka täydellinen suojaus voidaan rakentaa käyttämällä optioita, futuureja ja muita johdannaisia, sijoittajat käyttävät niitä määrätyn ajanjakson sijasta jatkuvana suojauksena.
Täydelliset pensasaidat käytännössä
Kun termiä täydellinen suojaus heitetään ympäri finanssimaailmaa, se tarkoittaa yleensä ihanteellista suojausta puhujan oman riskinkantokyvyn perusteella. Ei ole mitään syytä poistaa kaikkia riskejä kokonaan sijoituksesta, koska tasapainotusriskillä on samanlainen vaikutus palkkioihin. Sen sijaan sijoittajat ja kauppiaat pyrkivät luomaan todennäköisyysalueen, jossa pahimmat ja parhaat tulokset ovat hyväksyttäviä.
Kauppiaat tekevät tämän perustamalla kaupankäyntialueen kohde-etuuksille. Nauha voidaan kiinnittää tai se voi liikkua ylös ja alas taustalla. Mitä monimutkaisempi suojausstrategia on, sitä todennäköisempää on, että suojauskustannukset itse voivat vaikuttaa kokonaistulokseen.
Sama pätee perinteisten arvopapereiden sijoittajiin. Omistettujen osakkeiden suojaamiseksi on olemassa monia strategioita, joihin sisältyy futuureja, osto- ja myyntioptioita, vaihtovelkakirjalainoja ja niin edelleen, mutta niiden kaikkien toteuttaminen aiheuttaa kustannuksia. Sijoittajat yrittävät myös luoda ”täydellisiä” suojauksia hajauttamalla. Löytämällä omaisuuserät, joilla on alhainen korrelaatio tai käänteinen korrelaatio, sijoittajat voivat varmistaa salkun yleisen tuoton tasaisemman. Suojauskustannukset ovat jälleen tässä asemassa, kun sijoittaja sitoutuu pääomaan ja maksaa transaktiomaksut koko hajauttamisprosessin ajan.
Suositut "täydelliset" pensasakat
Teoriassa on täydellisiä suojauksia, mutta ne ovat harvoin kustannusten arvoisia mille tahansa ajanjaksolle paitsi kaikkein epävakaimmilla markkinoilla. Sellaisia omaisuuseriä on kuitenkin useita, joista usein viitataan täydellisenä suojauksena. Täydellinen suojaus viittaa tässä yhteydessä pääoman turvasatamaan epävakailla markkinoilla. Tämä luettelo sisältää likvidejä varoja, kuten käteisvaroja ja lyhytaikaisia seteleitä, ja vähemmän likvidejä sijoituksia, kuten kultaa ja kiinteistöjä. Kaikkien näiden täydellisten suojausten ongelmien löytämiseen tarvitaan hyvin vähän tutkimusta, mutta ajatuksena on, että ne korreloivat vähemmän rahoitusmarkkinoiden kanssa kuin muut paikat, joihin voit sijoittaa rahasi.
