Kassatili vs. marginaalitili: yleiskatsaus
Sijoittajat, jotka haluavat ostaa arvopapereita, tekevät niin välitystilillä. Kaksi päätyyppiä välitystilit ovat kassatilit ja vakuustilit. Ero näiden kahden välillä on, kun joudut laittamaan rahat.
Avainsanat
- Kassatilit ovat välitystilejä, jotka rahoitetaan käteisellä ennen arvopapereiden ostamista.Margin tilit antavat sinun lainata rahaa tililläsi olevien arvopapereiden arvoa vastaan.Margin tilit ovat hyödyllisiä lyhyeksi myyntia varten. Kassatilit voivat hyötyä arvopapereiden lainausmenetelmästä.
Kassatili
Käteistilillä kaikki tapahtumat on tehtävä käytettävissä olevilla käteisvaroilla tai pitkillä positioilla. Kun ostat arvopapereita käteistililtä, sijoittajan on talletettava käteistä kaupan selvittämiseksi tai olemassa olevan aseman myymiseksi saman kaupankäyntipäivän aikana, joten käteisvaroista on saatavana ostotilauksen selvittäminen. Nämä tilit ovat melko yksinkertaisia.
Lyhytaikaiset myyjät ja hedge-rahastot voivat kysyä paljon arvopapereita, etenkin arvopapereilta, joita on yleensä vaikea lainata. Kun lainaat pääomaa tai arvopapereita, sinun on maksettava palkkiot ja korot lainatusta määrästä.
Markkinakoroista ja arvopapereiden kysynnästä riippuen arvopapereiden lainaamista varten tarkka koron määrä vaihtelee (mitä vaikeampi lainata, sitä korkeampi korko). Houkuttelevimpia lainatavia arvopapereita ovat ne, joita on vaikeinta lainata lyhyeksi myyntiksi, mikä tarkoittaa yleensä pienimuotoisia tai vähämerkittyjä osakkeita sekä osakkeita, jotka ovat jo voimakkaasti lyhytaikaisia tai joiden hinta on laskenut.
Tämä kysyntä tarjoaa houkuttelevan tilaisuuden sijoittajille, joilla on kysyntää. Jos sinulla on kassatili, jolla on kysyttyjä arvopapereita, voit ilmoittaa välittäjällesi haluavasi lainata osakkeitasi. Jos näille osakkeille on kysyntää, välittäjä antaa sinulle tarjouksen siitä, mitä he olisivat valmiita maksamaan sinulle mahdollisuudesta lainata näitä osakkeita.
Välittäjästä riippuen, hän voi tarjota tai ei tarjota tätä palvelua, ja voi myös vaatia vähimmäismäärää osakkeita tai dollarimäärä.
Marginaalitili
Marginaalitili antaa sijoittajalle lainata tilin varojen arvoa vasten ostaa uusia positioita tai myydä lyhyitä. Tällä tavoin sijoittaja voi käyttää marginaalia hyödyntääkseen positioitaan ja voittoaan sekä nousevista että laskevista markkinoiden muutoksista. Marginaalia voidaan käyttää myös käteisnostoihin tilin arvoa vastaan lyhytaikaisena lainana.
Sijoittajille, jotka haluavat hyödyntää positioita, marginaalitili voi olla erittäin hyödyllinen ja kustannustehokas. Kun marginaalitasapaino (veloitus) luodaan, jäljellä olevaan saldoon sovelletaan yrityksen perimää päivittäistä korkoa. Nämä korot perustuvat nykyiseen peruskorkoon ja ylimääräisellä määrällä, jonka luotonantajayritys veloittaa ja joka voi olla jopa 10 prosenttia.
Marginaalitilillä oleva sijoittaja voi ottaa lyhyen position XYZ-osakkeista, jos hän uskoo hinnan todennäköisesti laskevan. Jos hinta todellakin laskee, hän voi kattaa lyhyen positionsa tuolloin ottamalla pitkän sijainnin XYZ-varastossa. Siten hän ansaitsee voiton alkuperäisestä lyhyeksi myyntitapahtumasta saadun määrän ja sen määrän välisestä erotuksesta, jonka hän maksoi ostaa osakkeita alhaisempaan hintaan vähennettynä marginaalikorkoillaan kyseisenä ajanjaksona.
Käteistilillä tämän skenaarion laskun sijoittajan on löydettävä muita strategioita suojatakseen tai tuottaakseen tililleen tuloja, koska hänen on käytettävä vain käteis talletuksia ja pitkiä positioita. Hän voi esimerkiksi antaa stop-määräyksen myydä XYZ-osakkeita, jos se laskee tietyn hinnan alapuolelle, mikä rajoittaa hänen negatiivista riskiä.
Marginaalitileillä on oltava aina tietty marginaalisuhde. Jos tilin arvo laskee alle tämän rajan, asiakkaalle annetaan marginaalipuhelu, joka on vaatimus tallettaa enemmän rahaa tai arvopapereita tilin arvon palauttamiseksi rajoissa. Asiakas voi lisätä uutta käteistä tililleen tai myydä osan varoistaan kassavarojen nostamiseksi.
Marginaalioikeuksia ei tarjota yksittäisillä eläketilillä, koska niihin sovelletaan vuotuisia vakuutusrajoja, mikä vaikuttaa kykyyn vastata marginaalivaatimuksiin.
Marginaalitilisi arvopapereita voidaan lainata toiselle osapuolelle tai välityspalveluyritys voi käyttää niitä vakuutena milloin tahansa ilman erillistä ilmoitusta tai korvausta sinulle, kun tilillä, jolla olet käyttänyt velkasaldoa (tai negatiivista saldoa), marginaalirahastot. Jos tili on luottotilassa, jossa et ole käyttänyt vakuusrahastoja, osakkeita ei voi lainata.
Marginaalitileillä olevien osakkeiden lainanottajat ovat yleensä aktiivisia kauppiaita, kuten hedge-rahastot, jotka joko yrittävät lyhentää osakekantaa tai joutuvat katamaan vaaditun osakelainan. Sijoitusyritykset, jotka tarvitsevat johdannaissopimukseen liittyvää instrumenttia saattaa lainata vakuutettuja osakkeitasi välittäjältäsi. Välitysyritys voi myös vakuuttaa arvopapereita lainavakuuksina.
Lisäksi, jos marginaaliltasi osakkeet maksavat osinkoa, mutta ne lainataan, et itse saa todellisia osinkoja, koska et ole virallinen omistaja. Sen sijaan saat "maksuja osinkojen sijasta", joilla voi olla erilaisia verovaikutuksia. Kun osakkeet lainataan, voit myös menettää äänioikeutesi.
