Osakemarkkinat ovat nousseet uusille ennätyksellisille tasoille huolimatta keskeisistä makro-epävarmuustekijöistä, kuten tulevaisuuden talouskasvupolulta, keskuspankin korkoleikkausten näkymistä ja Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen kauppasuhteen näkymistä. Äskettäisen Business Insiderin päätarinan mukaan sijoittajat saattavat harkita osakeportfolionsa siirtämistä pääomakorkoihin, koska osakehinnat saattavat olla huipulla.
Hamilton Lane, vaihtoehtoisen sijoituspalveluyrityksen, jolla on hallussaan 484 miljoonaa dollaria varoja, osoittaa, että pääomasijoituksilla on taipumus menestyä hyvin, kun julkisesti noteeratut osakkeet, kuten S&P 500 -indeksi (SPX), ovat paineessa.. Lisäksi muiden yritysten, kuten JPMorganin, tutkimuksissa havaitaan, että pääomasijoitukset ovat ylittäneet pitkällä aikavälillä Yhdysvaltojen ja koko maailman julkiset osakemarkkinat, BI lisää. "Tiedot osoittavat, että saat tuon reunan riippumatta siitä, olemmeko korkealla tai matalalla volatiliteetti", kuten Hamilton Lane -yrityksen asiakasjohtaja Jeff Meeker kertoi BI: lle äskettäisessä haastattelussa.
Merkitys sijoittajille
Hamilton Lane sanoo, että tällä hetkellä 2 lupaavinta sektoria, joilla on pääomasijoittaminen, ovat: (1) yksityinen luottotuotto, joka on tarjonnut turvallista tuottoa viimeisen 30 vuoden aikana ja jonka pitäisi toimia hyvin, vaikka laajemmat markkinat romahtavat; (2) Pienten ja keskisuurten yritysten yritysostotavoitteet, jotka ovat historiallisesti ylittäneet markkinat riskikorjatulla pohjalla.
Sijoittajien tulisi kuitenkin olla tietoisia siitä, että pääomasijoitukset ovat yleensä erittäin likvidejä ja soveltuvat siten vain niille, jotka haluavat ja kykenevät jatkamaan toimintaansa pitkällä aikavälillä. Itse asiassa Goldman Sachs toteaa, että yli 20 vuoden ajan yksityisillä yrityksillä on yleensä ollut kauemmin julkistaa IPO: ta kuin aiemmin BI: tä kohden. Osa syystä on se, että suurten pääomarahastojen nousu on antanut uusille yrityksille mahdollisuuden houkutella kasvattamaansa omaa pääomaa välttäen samalla julkistamista vaadittavan julkistamisen.
Goldman huomauttaa myös, että nykyisessä ympäristössä varhaiset pääomasijoittajat saattavat pystyä rahansiirtoon myöhempien yksityisen rahoituksen kierrosten aikana sen sijaan, että heidän olisi odotettava IPO: ta. Jeff Meeker uskoo, että pidempään yksityinen oleskelu on hyvä useimmille yrityksille ja sijoittajille. "Se tarkoittaa, että vaikka lisää pääomaa on kerätty ja enemmän pelaajia on tullut avaruuteen, meillä on paljon suurempi uima-allas, josta vetäytyä", hän kertoi BI: lle.
Meeker puhui myös kasvavista huolenaiheista kannattamattomille teknologiayrityksille, jotka ovat hankkineet valtavia määriä sijoituspääomaa, ja sen jälkeen ylimääräiset listautumisannit. Hän huomauttaa, että riskipääoma on pieni segmentti laajemmista pääomamarkkinoista. Samoin, kun tällaisten listautumisannin ostajat ovat monissa tapauksissa voittaneet, pääomasijoittajien varhaiset tarjoajat ovat yleensä pystyneet tuottamaan voittoja näiden listautumisannien kautta.
Katse eteenpäin
Samaan aikaan kaikki pääomasijoitukset eivät ylitä julkisen pääoman markkinoita. Itse asiassa pääomasijoitusrahastot, joiden omaisuus on vähintään 10 miljardia dollaria, eivät yleensä ole pystyneet voittamaan S&P 500: ta, The Wall Street Journal raportoi. Yhdistelmä historiallisesti matalista koroista ja pääomasijoitusten maineesta, joka tuottaa vähintään 20%: n keskimääräisen vuotuisen tuoton, ovat saaneet rahavirran suuriin sijoittajiin, kuten valtion sijoitusrahastoihin, kuten yksityisiin sijoitusrahastoihin, pääomapääomaan, lehden mukaan. Kun enemmän rahaa jahtaa annettua sijoitusstrategiaa, todennäköisyys tulevaisuuden alikehityksestä nousee usein.
