Mikä on pääomien budjetointi?
Pääoman budjetointi on prosessi, jonka yritys sitoutuu arvioimaan mahdollisia suurhankkeita tai investointeja. Uuden laitoksen rakentaminen tai suuri sijoitus ulkopuoliseen yritykseen ovat esimerkkejä hankkeista, jotka edellyttävät pääoman budjetointia ennen niiden hyväksymistä tai hylkäämistä.
Osana pääoman budjetointia yritys voi arvioida mahdollisen hankkeen elinkaaren rahavirtoja ja -virtoja selvittääkseen, vastaavatko tuotettavat potentiaaliset tuotot riittävää tavoitevertailuarvoa. Prosessi tunnetaan myös nimellä sijoitusten arviointi.
Pääoman budjetointi
Pääoman budjetoinnin ymmärtäminen
Ihannetapauksessa yritykset harjoittaisivat kaikkia hankkeita ja mahdollisuuksia, jotka lisäävät omistaja-arvoa. Koska minkä tahansa liiketoiminnan käytettävissä oleva pääoma uusille hankkeille on kuitenkin rajallinen, johto käyttää pääoman budjetointitekniikoita määrittääkseen, mitkä projektit tuottavat parhaan mahdollisen tuoton kyseisenä ajanjaksona.
Jotkut pääomabudjetointiyritysten menetelmät määrittävät toteutettavat projektit sisältäen läpimenoanalyysin, nettoarvon (NPV), sisäisen tuottoprosentin, diskontatun kassavirran ja takaisinmaksuajan.
Avainsanat
- Pääomabudjetoinnissa yritykset arvioivat suuria projekteja ja investointeja, kuten uusia laitoksia tai laitteita. Prosessiin sisältyy projektin rahavirtojen ja -virtojen analysointi sen määrittämiseksi, vastaako odotettu tuotto asetettua vertailuarvoa. Tärkeimpiä pääoman budjetointimenetelmiä ovat läpijuoksu, diskontattu kassavirta ja takaisinmaksuaikaanalyysit.
Tyypit pääoman budjetoinnissa
Läpäisyanalyysi
Suorituskykyanalyysi on monimutkaisin pääomabudjetointianalyysin muoto, mutta myös tarkin auttaen johtajia päättämään, mitä hankkeita jatketaan. Tämän menetelmän mukaan koko yritystä pidetään yhtenä voittoa tuottavana järjestelmänä. Läpäisykyky mitataan materiaalimääränä, joka kulkee järjestelmän läpi.
Analyysissä oletetaan, että melkein kaikki kustannukset ovat käyttökustannuksia, että yrityksen on maksimoitava koko järjestelmän läpäisykyky kustannusten maksamiseksi ja että tapa maksimoida voitot on maksimoida pullonkaulatoiminnan kautta kulkeva suorituskyky. Pullonkaula on järjestelmän resurssi, joka vaatii pisin aika toiminnassa.
Tämä tarkoittaa, että johtajien tulisi aina asettaa etusijalle pääoman budjetointihankkeet, jotka lisäävät pullonkaulan läpi kulkevaa suorituskykyä.
DCF-analyysi
Diskontatun kassavirran (DCF) analyysissä tarkastellaan hankkeen rahoittamiseen tarvittavaa alkuperäistä kassavirtaa, tulojen muodossa olevien kassavirtojen sekoitusta ja muita tulevia menoja ylläpito- ja muiden kustannusten muodossa.
Nämä kustannukset, alkuperäistä menoa lukuun ottamatta, diskontataan nykyiseen päivään asti. DCF-analyysin tuloksena saatu luku on nykyinen nettoarvo (NPV). Hankkeiden, joilla on korkein NPV-arvo, pitäisi olla sijoitettu toisiinsa nähden, ellei yksi tai useampi ole toisiaan poissulkevia.
Takaisinmaksuaikaanalyysi
Takaisinmaksuanalyysi on yksinkertaisin pääoman budjetointianalyysin muoto, mutta se on myös vähiten tarkka. Sitä käytetään edelleen laajasti, koska se on nopea ja voi antaa esimiehille "kirjekuoren takaosan" ymmärtää ehdotetun projektin todellisesta arvosta.
Tämä analyysi laskee, kuinka kauan investoinnin kustannusten korvaaminen kestää. Takaisinmaksuaika määritetään jakamalla alkuperäiset investoinnit projektiin keskimääräisellä vuotuisella kassavirralla, jonka projekti tuottaa.
