Liikearvoon on vaikea luottaa, koska sen arvo voi johtua abstrakteista ja usein epäluotettavista asioista, kuten ideoista ja ihmisistä, joista kummankaan ei taata toimivan yrityksessä ikuisesti. Liikearvon määrittäminen vie myös jonkin aikaa kirjanpitokäytäntöjen kiertämiseen. Kun analysoidaan yrityksen perustekijöitä, sijoittajien tulisi yrittää kovasti saada käsitys siitä, mistä yrityksen liikearvon arvo tulee ja mihin se saattaa mennä.
Liikearvo on sen samean luonteen vuoksi luokiteltu aineettomaksi omaisuudeksi. Se on yleinen termi, joka edustaa yhtenä summana tuotemerkkien, patenttien, asiakaskunnan uskollisuuden, kilpailutilanteen, T & K: n ja muiden vaikeasti hinnoiteltavien varojen, joita yritys voi omistaa, arvoa. Se kattaa kaikki kirjanpitoarvon yläpuolella ja sen ulkopuolella olevat tekijät, jotka tekevät sijoittajista halukkaita ostamaan yritystä.
Liikearvon vaarat yritysjärjestelyissä
Sijoittajien on huolehdittava liikearvosta, kun yritys ostaa toisen yrityksen ja maksaa enemmän kuin nettovarallisuuden käypä markkina-arvo. Oletetaan, että sijoitat Thunder Inc.:iin. Yhtiöllä on 100 miljoonaa dollaria käteisellä ilman muita varoja tai velkoja, joten kirjanpitoarvo on 100 miljoonaa dollaria. Kuvittele nyt, että Thunder Inc. ostaa Lightning Inc. 100 miljoonalla dollarilla. Lightning Inc.:llä on koko joukko erilaisia varoja, joiden käypä markkina-arvo on 100 miljoonaa dollaria, velat 50 miljoonaa dollaria ja kirjanpitoarvo 50 miljoonaa dollaria.
Ennen kauppaa Thunderboltin kirjanpitoarvo oli 100 miljoonaa dollaria. Ostamisen jälkeen Thunderboltin varoilla on 100 miljoonaa dollaria ja vastuilla 50 miljoonaa dollaria, mikä tarkoittaa, että sen kirjanpitoarvo (varat miinus velat) on vain 50 miljoonaa dollaria. Liikearvon laskentakäytäntö näyttää tässä kohta. Liikearvo on summa, joka ylittää Lightningin nettovarallisuuden käyvän markkina-arvon. Thunderboltin taseeseen kirjataan 100 miljoonan dollarin kauppahinnan kirjaamiseksi yhteensä 50 miljoonan dollarin liikearvo.
Kaikki tämä kirjanpitotyö jättää Thunderbolt-sijoittajat kovaan asemaan. Kuinka paljon Thunderboltin liikearvo on todella arvoinen? Voi vain osoittautua, että tuotemerkillä tai asiakaskunnalla on arvo 150 miljoonaa dollaria. Huomaa, voi olla, että Thunderbolt maksoi vain liian paljon. Se on erittäin vaikea tietää.
Jos yritys on arvokkaampaa kuin aineelliset hyödykkeensä, se voi johtua siitä, että omistajat ovat kyenneet lisäämään arvoa vähemmän konkreettisilla tavoilla. Esimerkiksi suurin osa Coca-Colan osakkeen arvosta ei ole pullotuslaitoksissa, vaan yhtiön useiden vuosien ajan rakentamassa tuotenimessä. Tai ajattele Microsoftia, ja suuri osa sen arvosta tulee sen monopoliasemasta PC-ohjelmissa.
Liikearvon alaskirjaukset
Kirjanpitosäännöissä oletetaan kerralla, että aineettomien hyödykkeiden arvo heikkenee ajan myötä samalla tavalla kuin aineelliset hyödykkeet kuluvat. Nykyään yritykset tunnustavat, että monen tyyppinen liikearvo ei kulu, yritykset eivät enää automaattisesti veloita liikearvosta kutakin raportointikautta. Sen sijaan heidän on tutkittava uudelleen liikearvon arvo vuosittain. Jos liikearvo on yhtä paljon kuin mitä se alun perin maksettiin, arvo jätetään yksin. Toisaalta, jos hankinta osoittautuu lopulta pienemmäksi kuin mitä johto alun perin maksoi, yritys pienentää arvoaan tai kirjaa arvon kokonaan.
Kuuluisa esimerkki yrityksestä, joka joutuu vähentämään liikearvoa, on AOL Time Warner, joka myönsi sijoittajille vuoden 2003 alussa, että sen vaikeassa America Online -yksikön arvo oli yliarvioitu. Se ilmoitti vuoden 2002 nettotappionsa olevan 98, 7 miljardia dollaria, kun se otti viimeisellä vuosineljänneksellä 45, 5 miljardin dollarin veloituksen, mikä johtui pääosin vaikeassa America Online -yksikön arvosta. Arvonalennus, joka aiheutti historian suurimman vuosittaisen yritysvahingon, oli yli kaksi kertaa suurempi kuin mitä Wall Street oli odottanut. yli maksettu, kun AOL ja Time Warner yhdistyivät.
Jos yrityksen johtoryhmä kirjoittaa jatkuvasti liikearvoa, se antaa varoitussignaalin siitä, että johto on tehnyt huonoja päätöksiä. Sijoittajat saattavat haluta harkita sijoitusta uudelleen.
Hyvän tahdon maksamisen vastakohta
Jos yritys hankitaan hinnasta, joka on alempi kuin aineellisten hyödykkeiden käypä arvo, marginaalia kutsutaan joskus "liikearvoksi" tai negatiiviseksi liikearvoksi. Tällaiset ostot ovat harvinaisia; luonteeltaan ne merkitsevät kauppaa, mutta tapahtuu. Kun kuitenkin liikearvoa on jopa enemmän kuin ostaja luulee, sijoittajille ei ole tarjousta.
Pohjaviiva
Liikearvon tutkiminen on vaivan arvoista. Tili sijaitsee taseessa, mutta useimmiten se kerrotaan yhdessä muiden varojen kanssa ja esitetään alaviitteissä tilinpäätöksen lopussa. Kun se on tunnistettu, sitä tulisi käsitellä varoen ja arvon lähteitä tarkastella.
