Sisällysluettelo
- Mikä on perhonen leviäminen?
- Perhosten ymmärtäminen
- Pitkän puhelun perhonen
- Lyhyt puhelun perhonen
- Pitkä Put Butterfly
- Lyhyt Put Butterfly
- Rauta perhonen
- Käänteinen rauta perhonen
- esimerkki
Mikä on perhonen leviäminen?
Perhonen leviäminen on vaihtoehtoinen strategia, jossa yhdistyvät härän ja karhun hajotukset kiinteällä riskillä ja rajatuilla voittovaroilla. Nämä erot, jotka sisältävät joko neljä puhelua tai neljää myyntiä, on tarkoitettu markkinaneutraaliksi strategiaksi, ja ne ansaitsevat eniten, jos kohde-etuudet eivät siirry ennen option voimassaolon päättymistä.
Avainsanat
- Butterfly-levitteitä on useita, kaikki käyttävät neljää vaihtoehtoa.Kaikissa butterfly-levityksissä käytetään kolmea erilaista hintahintaa.Ylä- ja alahintahinnat ovat yhtä suuret etäisyydellä keskiosasta tai rahalla -hintahinnalla.Kaikilla perhosilla on enimmäismäärä voitto ja suurin tappio.
Perhosten ymmärtäminen
Butterfly-hajautukset käyttävät neljää optiosopimusta, joilla on sama voimassaoloaika, mutta kolme erilaista myyntihintaa. Korkeampi lakimääräinen hinta, rahahinta ja alempi hinta. Korkeamman ja matalamman ostohinnan vaihtoehdot ovat samalla etäisyydellä rahat-optioista. Jos rahat-optio-oikeuksilla on merkintähinta 60 dollaria, ylemmän ja alemman vaihtoehdon olisi pitänyt saavuttaa yhtä suuret hinnat dollarin kanssa, joka on yli ja alle 60 dollaria. Esimerkiksi 55 dollaria ja 65 dollaria, koska nämä lakot ovat molemmat 5 dollarin päässä 60 dollarista.
Laatikoita tai puheluita voidaan käyttää perhonen leviämiseen. Vaihtoehtojen yhdistäminen eri tavoin luo erityyppisiä perhospedejä, joista kukin on suunniteltu joko volatiliteetista tai matalasta volatiliteetista hyötyviksi.
Pitkän puhelun perhonen
Pitkä perhospuheluhajonta luodaan ostamalla yksi rahat-in-call-optio, jolla on alhainen merkintähinta, kirjoittamalla kaksi rahan rahan -vaihtoehtoa ja ostamalla yksi rahan ulkopuolella -optio-vaihtoehto korkeammalla merkintähinnalla.. Nettovelka syntyy kauppaan tullessa.
Suurin voitto saavutetaan, jos kohde-etuuden hinta vanhentuessa on sama kuin kirjalliset puhelut. Enimmäistuotto on yhtä suuri kuin kirjallisen option lakko, josta on vähennetty alhaisemman myyntivoiton, vakuutusmaksujen ja palkkioiden palkkiot. Suurin tappio on maksettujen vakuutusmaksujen alkuperäiset kustannukset plus palkkiot.
Lyhyt puhelun perhonen
Lyhyt perhosleveä luodaan myymällä yksi rahan rahan vaihto-optio, jolla on alhaisempi merkintähinta, ostamalla kaksi rahan rahan vaihto-optiota, ja myymällä rahan ulkopuolinen puhelu-vaihtoehto korkeammalla merkintähinnalla. Nettohyvitys luodaan sijoitettaessa sijaintiin. Tämä asema maksimoi voiton, jos kohde-etuuden hinta on voimassa olevan voimassaolon päättyessä ala- tai ylälakon ylä- tai alapuolella tai alapuolella.
Enimmäistuotto on yhtä suuri kuin saatu alkuperäinen palkkio vähennettynä palkkioiden hinnalla. Suurin tappio on ostetun puhelun lakimääräinen hinta, josta on vähennetty alempi myyntihinta, josta on vähennetty saadut palkkiot.
Pitkä Put Butterfly
Pitkä putkiperhosleveä luodaan ostamalla yksi putki alhaisemmalla merkintähinnalla, myymällä kaksi rahalla lainaa ja ostamalla putki korkeammalla merkintähinnalla. Nettovelka syntyy, kun asemaan tulee. Kuten pitkän puhelun perhonen, tässä positiossa on suurin voitto, kun kohde-etuus pysyy keskikurssien ostohinnalla.
Enimmäistuotto on yhtä suuri kuin korkeampi lakimääräinen hinta, josta vähennetään myytyjen lakkojen lakko, josta vähennetään maksettu palkkio. Kaupan suurin tappio rajoittuu alkuperäisiin maksettuihin palkkioihin ja palkkioihin.
Lyhyt Put Butterfly
Lyhytaikaisen perhonen leviäminen luodaan kirjoittamalla yksi rahan ulkopuolinen myyntioptio alhaisella merkintähinnalla, ostamalla kaksi rahan rahat-lainaa ja kirjoittamalla rahat-osto-optio korkeammalla merkintähinnalla. Tämä strategia saavuttaa maksimitulonsa, jos kohde-etuuden hinta on yläosan yläpuolella tai alhaisemman lopullinen hinta alle voimassaolon päättyessä.
Strategian suurin voitto on saamat palkkiot. Suurin tappio on korkeampi merkintähinta, josta on vähennetty ostetun lain lakko, josta vähennetään saadut palkkiot.
Rauta perhonen
Rauta perhonen leviäminen luodaan ostamalla rahan ulkopuolinen myyntioptio, jolla on alhaisempi merkintähinta, kirjoittamalla rahan vaihto-optio, kirjoittamalla rahan rahat -optio ja ostamalla loppu - rahansoittovaihtoehto korkeammalla ostohinnalla. Tuloksena on kauppa nettorahoituksella, joka soveltuu parhaiten alhaisempaan volatiliteettitilanteeseen. Suurin voitto syntyy, jos kohde-etuus pysyy keskihinnan hinnalla.
Suurin voitto on saamat palkkiot. Suurin tappio on ostetun puhelun merkintähinta, josta vähennetään kirjallisen puhelun myyntihinta, josta vähennetään saadut palkkiot.
Käänteinen rauta perhonen
Käänteinen rauta perhonen leviäminen luodaan kirjoittamalla alempaan loppusummaan rahat pois, ostamalla rahat-raha, ostamalla rahat-puhelu ja kirjoittamalla rahat pois. - Rahat soittaa korkeammalla hinnalla. Tämä luo nettoveloituskaupan, joka soveltuu parhaiten korkean volatiliteetin skenaarioihin. Suurin voitto syntyy, kun kohde-etuuksien hinta siirtyy ylä- tai alahinnan ylä- tai alapuolelle.
Strategian riski on rajoitettu palkkioon, joka maksetaan virkan saavuttamiseksi. Suurin voitto on kirjallisen puhelun lakimääräinen hinta, josta vähennetään ostetun puhelun lakko, josta vähennetään maksetut palkkiot.
Esimerkki pitkän puhelun perhosesta
Sijoittaja uskoo, että Verizon-osake, jonka kauppa on tällä hetkellä 60 dollaria, ei muutu merkittävästi seuraavien kuukausien aikana. He päättävät toteuttaa pitkän puhelun perhonen leviämisen potentiaalisen voiton saamiseksi, jos hinta pysyy siinä, missä se on.
Sijoittaja kirjoittaa kaksi myyntioptiota Verizonille 60 dollarin merkintähinnalla ja ostaa myös kaksi lisäpuhelua 55 dollarilla ja 65 dollarilla.
Tässä tilanteessa sijoittaja tuottaa suurimman voiton, jos Verizon-osakkeen hinta on 60 dollaria vanhenemishetkellä. Jos Verizon on alle 55 dollaria voimassaolon päättyessä tai yli 65 dollaria, sijoittaja tajuaa suurimman tappionsa, mikä olisi kahden siipipyynnön (korkeamman ja matalaimman) oston kustannukset, joista vähennetään kahden keskimääräisen lakkovaihtoehdon myyntitulot..
Jos kohde-etuuden hinta on 55–65 dollaria, menetyksiä tai voittoja voi tapahtua. Sijoitukseen maksettavan palkkion määrä on avainasemassa. Oletetaan, että paikkoihin pääsy maksaa 2, 50 dollaria. Tämän perusteella, jos Verizon hinnoitellaan minne tahansa alle 60 dollaria miinus 2, 50 dollaria, sijainti kärsisi tappiota. Sama pätee, jos kohde-etuuden hinta oli 60 dollaria plus 2, 50 dollaria vanhenemishetkellä. Tässä skenaariossa sijainti kannattaisi, jos kohde-etuuden hinnoittelu tapahtuu välillä 57, 50–62, 50 dollaria vanhenemishetkellä.
Tämä skenaario ei sisällä palkkioiden kustannuksia, jotka voivat kasvaa, kun käydään kauppaa useilla optioilla.
