Mikä on alhaalta ylös sijoittaminen?
Pohjassa tapahtuva sijoittaminen on sijoitusmalli, joka keskittyy yksittäisten osakkeiden analysointiin ja korostaa makrotalouden ja markkinasyklien merkitystä. Alhaalta ylöspäin suuntautuvassa sijoittamisessa sijoittaja keskittää huomionsa tiettyyn yritykseen ja sen perusteisiin, sen sijaan, että toimialaan, jolla kyseinen yritys toimii, tai koko talouteen, joka suurempi. Tämä lähestymistapa olettaa, että yksittäiset yritykset voivat menestyä hyvin myös sellaisella teollisuudenalalla, joka ei toimi, ainakin suhteellisesti.
Alhaalta ylös sijoittaminen pakottaa sijoittajat pohtimaan ennen kaikkea mikrotaloudellisia tekijöitä. Näitä tekijöitä ovat yrityksen yleinen taloudellinen tilanne, tilinpäätösanalyysi, tarjotut tuotteet ja palvelut, tarjonta ja kysyntä sekä muut yksittäiset indikaattorit yrityksen tuloksesta ajan myötä. Esimerkiksi yrityksen ainutlaatuinen markkinointistrategia tai organisaatiorakenne voi olla johtava indikaattori, joka saa alhaalta ylöspäin sijoittajan sijoittamaan. Vaihtoehtoisesti tietyn yrityksen tilinpäätöksen väärinkäytökset voivat osoittaa ongelmia yritykselle muuten kukoistavalla teollisuudenalalla.
Pohjassa sijoittaminen
Kuinka alhaalta sijoittaminen toimii
Alhaalta ylöspäin suuntautuva lähestymistapa on vastakohta ylhäältä alas tapahtuvalle sijoittamiselle, joka on strategia, jossa ensin otetaan huomioon makrotaloudelliset tekijät sijoituspäätöstä tehdessään. Ylhäältä alas suuntautuvat sijoittajat tarkastelevat sen sijaan talouden laajaa suorituskykyä ja etsivät sitten hyvin menestyviä toimialoja sijoittaen alan parhaisiin mahdollisuuksiin. Periaatteessa alhaalta ylöspäin suuntautuvaan sijoitusstrategiaan perustuvien järkevien päätösten tekeminen merkitsee yrityksen valitsemista ja sen perusteellisen tarkastelun antamista ennen sijoittamista. Tähän sisältyy tutustuminen yhtiön julkisiin tutkimusraportteihin.
Periaatteessa alhaalta ylöspäin suuntautuva sijoittaminen ei lopu yksittäisen yrityksen tasolla, vaikka tämä on ulottuvuus, josta analyysi alkaa ja missä annetaan eniten painoarvoa. Teollisuusryhmä, toimiala, markkinat ja makrotaloudelliset tekijät otetaan vuorostaan kokonaisanalyysiin, mutta aloittaen alhaalta ja työskentelemällä tietäsi mittakaavassa.
Alhaalta ylös sijoittavat sijoittajat ovat yleensä niitä, jotka käyttävät pitkäaikaisia, osta ja pidä -strategioita, jotka tukeutuvat vahvasti perustavanlaatuiseen analyysiin. Tämä johtuu tosiasiasta, että alhaalta ylöspäin suuntautuva lähestymistapa sijoittamiseen antaa sijoittajalle syvän käsityksen yhdestä yrityksestä ja sen osakekannasta tarjoamalla käsityksen sijoituksen pitkäaikaisesta kasvupotentiaalista. Ylhäältä alas suuntautuvat sijoittajat voivat taas olla opportunistisempia sijoitusstrategiassaan ja voivat yrittää tulla nopeasti ja nopeasti pois positioista tuottaakseen voittoa lyhytaikaisten markkinoiden liikkeistä.
Alhaalta ylös sijoittavat sijoittajat voivat menestyä parhaiten, kun he sijoittavat yritykseen, jota aktiivisesti käyttävät ja tietävät maasta. Yritykset, kuten Facebook, Google ja Tesla, ovat kaikki hyviä esimerkkejä ideasta, koska jokaisella on tunnettu kuluttajatuote, jota voidaan käyttää joka päivä. Kun sijoittaja tarkastelee yritystä alhaalta ylöspäin, hän ymmärtää ensin luonnostaan sen arvon merkityksestä todellisen maailman kuluttajien kannalta.
Avainsanat
- Pohjassa tapahtuva sijoittaminen on sijoituslähestymistapa, joka keskittyy yksittäisten osakkeiden analysointiin ja korostaa makrotalouden ja markkinasyklien merkitystä. Alhaalta ylöspäin suuntautuvassa sijoittamisessa sijoittaja keskittää huomionsa tiettyyn yritykseen ja sen perusteisiin, eikä ylhäältä alas suuntautuvaan sijoittamiseen, joka näyttää ensin toimialaryhmistä tai suurempaan talouteen. Alhaalta ylöspäin suuntautuva lähestymistapa olettaa, että yksittäiset yritykset voivat menestyä hyvin myös sellaisella teollisuudenalalla, joka ei toimi, ainakin suhteellisesti.
Esimerkki alhaalta ylöspäin suuntautuvaan lähestymistapaan
Facebook (NYSE: FB) on hyvä potentiaalinen ehdokas alhaalta ylöspäin suuntautuvaan lähestymistapaan, koska sijoittajat ymmärtävät intuitiivisesti sen tuotteet ja palvelut hyvin. Kun ehdokas, kuten Facebook, on tunnistettu "hyväksi" yritykseksi, sijoittaja suorittaa syvän sukeltamisen hallinto- ja organisaatiorakenteeseen, tilinpäätökseen, markkinointiin ja osakekohtaiseen hintaan. Tähän sisältyy yrityksen taloudellisten suhdeosuuksien laskeminen, analysointi kuinka nämä luvut ovat muuttuneet ajan myötä, ja tulevaisuuden kasvun ennustaminen.
Seuraavaksi analyytikko ottaa askeleen ylöspäin yksittäisestä yrityksestä ja vertaa Facebookin taloudellista tietoa kilpailijoidensa ja sosiaalisen median ja Internet-alan teollisuuden vertaisten kanssa. Näin voi osoittaa, onko Facebook erillään vertaistuistaan vai näyttääkö poikkeavuuksia, joita muilla ei ole. Seuraava askel ylöspäin on verrata Facebookia suhteellisesti suurempiin teknologiayrityksiin. Sen jälkeen otetaan huomioon yleiset markkinaolosuhteet, kuten esimerkiksi se, onko Facebookin P / E-suhde S&P 500: n mukainen vai ovatko osakemarkkinat yleisiä härkämarkkinoita. Lopuksi makrotaloudelliset tiedot sisällytetään päätöksentekoon tarkastelemalla työttömyyden, inflaation, korkojen, BKT: n kasvun ja niin edelleen suuntauksia.
Kun kaikki nämä tekijät on sisällytetty sijoittajan päätökseen alhaalta ylöspäin, voidaan tehdä päätös kaupan tekemisestä.
01:09Kuka hyötyy alhaalta sijoittamisesta?
Alhaalta ylöspäin vs. ylhäältä alas sijoittaminen
Kuten olemme nähneet, alhaalta ylös -sijoittaminen alkaa yksittäisen yrityksen rahoituksesta ja lisää sitten yhä enemmän makrokerroksia analyyseihin. Sitä vastoin ylhäältä alas suuntautuva sijoittaja tutkii ensin erilaisia makrotaloudellisia tekijöitä nähdäkseen, miten nämä tekijät voivat vaikuttaa kokonaismarkkinoihin, ja sen vuoksi osakekantaan, johon he ovat kiinnostuneita sijoittamaan. He analysoivat bruttokansantuotteen (BKT), tai korkojen, inflaation ja hyödykkeiden hintojen nostaminen nähdäkseen, mihin osakemarkkinat voivat suuntautua. He tarkastelevat myös koko toimialan tai toimialan suorituskykyä, jolla osake on. Nämä sijoittajat uskovat, että jos sektorilla menee hyvin, mahdollisuudet ovat, myös tutkittavana olevat osakkeet pärjäävät hyvin ja tuovat tuottoa. Nämä sijoittajat voivat tarkastella, kuinka ulkopuoliset tekijät, kuten öljyn tai hyödykkeiden nousu tai korkotason muutokset vaikuttavat tiettyihin sektoreihin muihin nähden, ja siksi näiden alojen yrityksiin.
Esimerkiksi, jos öljyn kaltaisen hyödykkeen hinta nousee ja yritys, johon aiotaan sijoittaa, käyttää suuria määriä öljyjä tuotteensa valmistamiseen, sijoittaja harkitsee, kuinka voimakasta öljyn hinnannousun vaikutusta yhtiön voitot. Joten heidän lähestymistavansa alkaa hyvin laajalta tarkasteltaessa makrotaloutta, sitten alaa ja sitten itse kantoja. Ylhäältä alas suuntautuvat sijoittajat voivat myös halutessaan sijoittaa yhteen maahan tai alueeseen, jos sen taloudella menee hyvin. Joten esimerkiksi jos Euroopan osakekannat ovat hidastumassa, sijoittaja pysyy poissa Euroopasta ja voi sen sijaan kaataa rahaa Aasian osakkeisiin, jos alueen kasvu on nopeaa.
Ylhäältä ylöspäin sijoittajat tutkivat yrityksen perustekijöitä päättääkseen, sijoittaako se yritykseen vai ei. Toisaalta ylhäältä alas suuntautuvat sijoittajat ottavat huomioon laajemmat markkina- ja taloudelliset olosuhteet valitessaan osakkeitaan salkkuunsa.
