Mikä on kahdenvälinen nettoutus?
Kahdenvälinen nettoutus on prosessi, jossa kaikki osapuolten väliset vaihtosopimukset yhdistetään yhdeksi tai perussopimukseksi. Seurauksena on, että jokaisen osapuolen yksilöllisten maksuvirtojen johtavan vaihtosopimuksen sijaan kaikki vaihtosopimukset nettoutetaan siten, että yhdelle osapuolelle suoritetaan vain yksi nettomaksuvirta yhdistettyjen vaihtosopimusten virtojen perusteella.
Termi kahdenvälinen tarkoittaa itse "sitä, että sillä on tai liittyy toisiin osapuoliin; vaikuttaa molempiin osapuoliin". Netolla tai nettoutuksella tarkoitetaan kaikkien swap-maksujen välisen eron löytämistä, jolloin saadaan yksi (netto) kokonaismäärä.
Avainsanat
- Kahdenvälinen nettoutus on, kun kaksi osapuolta yhdistää kaikki vaihtosopimukset yhdeksi päävaihtomaksi, jolloin osapuolten välillä luodaan yksi nettomaksu monien sijasta. Kahdenvälinen nettoutus vähentää kirjanpidollista toimintaa, monimutkaisuutta ja palkkioita, jotka liittyvät useampaan kauppaan ja maksuun. konkurssi, kahdenvälinen nettoutus varmistaa, että konkurssiin joutunut yritys ei voi suorittaa vain maksuja, kun se päättää olla maksamatta rahanvaihtosopimuksilla.
Kahdenvälisen nettoutuksen ymmärtäminen
Kahdenvälinen nettoutus vähentää kahden vastapuolen välisten transaktioiden kokonaismäärää. Siksi todellinen transaktiomäärä näiden kahden välillä vähenee. Samoin laskentatoimen määrä ja muut kustannukset ja palkkiot, jotka liittyvät lisääntyneeseen kauppojen määrään.
Vaikka vähentyneiden liiketoimien mukavuudesta on hyötyä, ensisijainen syy siihen, että kaksi osapuolta sitoutuu nettoutukseen, on vähentää riskiä. Kahdenvälinen nettoutus lisää ylimääräistä turvallisuutta kummankin osapuolen konkurssin yhteydessä. Nettouttamalla konkurssin yhteydessä kaikki vaihtosopimukset toteutetaan sen sijaan, että konkurssiin menevää yritystä kannattaisiin. Esimerkiksi, jos kahdenvälistä nettoutusta ei ollut, konkurssiin menevä yritys voi kerätä kaikkia rahanvaihtosopimuksia sanomalla, että he eivät voi suorittaa maksuja rahan ulkopuolella tapahtuvista vaihdoista konkurssin vuoksi.
Nettoaminen yhdistää kaikki vaihtosopimukset yhdeksi, jotta konkurssiin joutunut yritys voisi kerätä rahanvaihtosopimuksia vasta, kun kaikki rahan ulkopuoliset vaihdot on maksettu kokonaan. Pohjimmiltaan se tarkoittaa, että rahanvaihtosopimusten arvon on oltava suurempi kuin rahanvaihtosopimusten arvo, jotta konkurssiin joutunut yritys voi saada maksuja.
Verkkotyypit
Nettouttamiseen on useita tapoja.
Maksujen nettoutus tapahtuu, kun kukin vastapuoli summaa toiselle erääntyneen summan maksupäivänä ja osapuoli toimittaa vain erotus määrissä erääntyvän. Tätä kutsutaan myös selvitysverkkoksi. Maksujen nettoutus vähentää selvitysriskiä, mutta koska kaikki alkuperäiset vaihtosopimukset säilyvät, se ei saavuta nettoutusta sääntelypääomaan tai taseeseen.
Novaation nettoutus kumoaa vaihtosopimukset ja korvaa ne uudella pääsopimuksella.
Sulkeutuva nettoutus: Oletuksen jälkeen olemassa olevat transaktiot lopetetaan ja kunkin arvot lasketaan tislaamaan yksi summa yhdelle osapuolelle maksamaan toiselle.
Monenvälisessä nettoutuksessa on mukana useampi kuin kaksi osapuolta, jotka käyttävät todennäköisesti selvitysyhteisöä tai keskuspörssiä, kun taas kahdenvälinen nettoutus on kahden osapuolen välillä.
Esimerkki yritysten kahdenvälisestä nettoutuksesta
Oletetaan, että yritys A on sitoutunut tekemään kaksi vaihtosopimusta yrityksen B kanssa.
Ensimmäisestä vaihdosta yritys A sitoutui maksamaan 3 prosentin kiinteän koron miljoonalta dollarilta, kun taas yritys B maksaa vaihtuvan koron LIBOR plus 2 prosenttia. Oletetaan, että LIBOR on tällä hetkellä 2%, joten vaihtuvakorkoinen yritys B maksaa 4%.
Toisesta vaihdosta yritys A sitoutui maksamaan 4 prosentin kiinteän koron 3 miljoonalla dollarilla, kun taas yritys B maksaa vaihtuvan koron LIBOR plus 2, 5 prosenttia. LIBOR on 2%, joten vaihtuvakorko on 4, 5%.
Jos nämä vaihtosopimukset nettoutetaan kahdenvälisesti, sen sijaan, että yritys B lähettäisi kaksi maksua yritykselle A, he voisivat vain lähettää yhden suuremman maksun.
Ensimmäisestä vaihdosta yritys B on velkaa yritykselle A 1% miljoonalla dollarilla. Jos maksetaan vuosittain, se on 10 000 dollaria tai 833, 33 dollaria kuukaudessa.
Toisessa vaihdossa yritys B on velkaa yritykselle A 0, 5% 3 miljoonalla dollarilla. Jos maksetaan vuosittain, se on 15 000 dollaria tai 1 250 dollaria kuukaudessa.
Kahden maksun lähettämisen sijaan kahdenvälisellä nettoutuksella yritys B lähettäisi 2 083, 33 dollaria (833, 33 dollaria + 1 250 dollaria) kuukausittain tai 25 000 dollaria (10 000 dollaria + 15 000 dollaria) vuodessa.
Kun LIBOR muuttuu, muuttuvat myös maksusummat. Jos osapuolten välillä tehdään enemmän vaihtosopimuksia, myös ne voidaan nettouttaa samalla tavalla.
