Suurten teknologiavarastojen kielteiset vaikutukset kasvavat, mukaan lukien kauppasodat, yksityisyyden loukkaukset, sääntelytoimien uhat esimerkiksi kilpailuoikeuden rajoissa ja talouden hidastuminen, mutta nämä varastot ovat edelleen markkinajohtajia osittain siksi, että suuret sijoittajat ovat edelleen suuria ostajia. Microsoft Corp. (MSFT), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN) ja Facebook Inc. (FB) toimittavat yhdessä 19% S&P 500 -indeksin (SPX) kokonaistulosta vuodelle. - S&P Dow Jones Indicesin The Wall Street Journal -lehdessä ilmoittamien laskelmien mukaan 18. heinäkuuta 2019 saakka.
"Monet ihmiset haluavat vain, korotko ne nousevat, laskevatko vai pysyvätkö siinä missä he ovat", kuten Virginiassa toimivan varainhoitoyhtiön Harris Financial Groupin toimitusjohtaja Jamie Cox kertoi lehdelle. Hänen yrityksensä omistaa Microsoftin ja Amazonin osakkeet ja on lisännyt asemaansa Microsoftissa. Allianz Global Investors -yhtiön yhdysvaltalainen sijoitusstrategia Mona Mahajan sanoi: ”Jos sinulla ei ole ydinosakkuutta johdossa, saatat kadota. Nämä harvat nimet saavat todennäköisesti hyötyä suhteettomasti, koska heidän takanaan on todellisia kasvutarinoita."
Merkitys sijoittajille
Prosentteina S&P 500: n kokonaistuotosta, näiden neljän varaston tähän mennessä toimittama osuus vuonna 2019 on suunnilleen yhtä suuri kuin niiden osuus vuonna 2017 ja vuoden 2018 kolmen ensimmäisen neljänneksen aikana, S&P Dow Jones Indices lisää. Samaan aikaan johtavat omaisuudenhoitajat, mukaan lukien Vanguard Group, State Street Corp. ja T. Rowe Price, ovat yleensä lisänneet omistusosuuksiaan näistä osakkeista, samoin kuin Googlen emoyhtiö Alphabet Inc.:n (GOOGL) ja Netflix Inc.:n (NFLX), vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä, lehden mainitsemien tietojen perusteella FactSet Research Systemsiltä.
Monet sijoittajat uskovat, että nämä osakkeet ovat valmiita tuottamaan nopeaa kasvua riippumatta siitä, missä yleinen talous menee. Tämä mielipide perustuu heidän yhdistymisensä kuumiin suuntauksiin, kuten pilvilaskentaan ja tekoälyyn (AI).
FAANG- ja FAAMG-varastojen riskeistä mainittakoon, että ne ovat kymmenen suurimman joukon S&P 500 -kannoista, kertoo AllianceBernsteinin maailmanlaajuisen kvantitatiivisen tutkimuksen toimitusjohtaja Ann Larson. Hänen tiiminsä tarkasteli useita arvioinnin tekemiseen tarkoitettuja toimenpiteitä, kuten aktiivisten sijoituspäälliköiden suurimpia omistuksia ja kuinka nopeasti ne lisäsivät näitä tehtäviä viimeisillä vuosineljänneksillä. Markkina-alojen joukossa tekniikka oli niiden analyysien kohteeksi suurin.
Lisäksi tekniikan varastot yleensä ja erityisesti nämä varastot ovat korkealla arvostuksella verrattuna S&P 500: een kokonaisuutena. Nämä arvonmääritykset perustuvat osittain odotuksiin, että keskuspankki odottaa koronlaskua, joka alentaa tulevien tuottojen ennakoimiseksi käytettyä diskonttokorkoa.
Katse eteenpäin
Aakkosten ja Facebookin osakkeet ottivat osumia kesäkuussa, kun kävi ilmi, että Yhdysvaltojen liittohallitus tutki niitä kilpailuoikeuden vastaisesti. Federal Trade Commission (FTC) suorittaa koettimia Amazon.comiin ja Facebookiin, kun taas oikeusministeriö (DOJ) tutkii Applea ja aakkosia, Barronin raportit.
Sääntelytoimien, jotka rajoittaisivat näitä tekniikan jättiläisiä, pakottamalla ne ehkä poistumaan tietyiltä markkinoilta tai luovuttamaan tietyistä liiketoimintayksiköistä, on soveltuvaa olla ajan myötä sijoittajille kiireellisempi huolenaihe. Itse asiassa Google-aakkosten jakoon on jo kohdistettu kolme suurta sakkoa Euroopan sääntelyviranomaisilta kilpailunvastaisista tai petollisista käytännöistä vuodesta 2017 lähtien, ja niiden kokonaisarvo on toistaiseksi ollut 9 miljardia dollaria.
