Mikä on käyttäytymishenkilö
Biheivistyskäyttäjä on käyttäytymistalouden teorian noudattaja, jonka mukaan sijoittajat eivät käyttäytyy järkevästi eikä omien etujensa mukaisesti. Sijoituspäätöksiin, kuten kaikkeen ihmisen toimintaan, liittyy monimutkainen sekoitus tunteita, ympäristöä ja puolueellisuutta. Puhtaan syyn noudattamatta jättäminen johtaa markkinoiden tehottomuuteen ja tietoisille sijoittajille tuotto-mahdollisuuksiin. Käyttäytymistaloustiede on perinteisen rationaalisen valintamallin ja tehokkaiden markkinoiden hypoteesin vastainen, sillä molemmissa oletetaan käytettävissä olevan tiedon perusteella täysin rationaalinen sijoittajien käyttäytyminen.
BREAKING DOWN Behaviorist
Bihevioristinen teoria sijoittamisesta sisältää psykologian elementtejä selittämään markkinoiden puutteita, joita tehokkaassa markkinahypoteesissa (EMH) ei käsitellä. Bihevioristi näkee tehottomuudet, kuten epävakauden piikit, epätasaiset hintakehitykset ja supertähtikauppiaat, jotka jatkuvasti lyövät markkinoita, todisteena siitä, että EMH: n oletus täysin rationaalisista markkinoista ei selitä reaalimaailman sijoittajien käyttäytymistä.
Behaviorism alkaa käsityksellä, että sijoittajat ovat ihmisiä eivätkä siksi ole täydellisiä eivätkä identtisiä. Olemme kukin ainutlaatuisia kognitiivisissa kyvyissään ja taustoissamme. Ihmisen aivojen fysiologia selittää osittain käyttäytymisen epäjohdonmukaisuudet yksilöstä toiselle. Tutkimukset ovat osoittaneet, että aivot koostuvat osioista, joilla on selkeät ja usein kilpailevat prioriteetit. Jokainen ihmisen päätöksentekoprosessi, kuten optimaalisen sijoituksen valinta, sisältää näiden kilpailevien prioriteettien ratkaisemisen. Tätä kohti aivot harjoittavat psykologisia piirteitä, jotka käyttäytymiskampanjat ovat tunnistaneet puolueellisuuksiksi.
Biases kuin biheiviorismin perusta
Käyttäjät viittaavat usein puolueellisuuteen selittää toistuvat virheet ihmisten arvioinnissa. Päätöksentekoprosessimme yleisiä puutteita ovat:
- Jälkiasenteen puolueellisuus, usko siihen, että menneisyyden tapahtumat olivat ennustettavissa, ja tämän pitäisi antaa tietoa tulevaisuuden päätöksenteossa . Peluri virheellisyys, joka viittaa todennäköisyyteen, että kolikon läpän tulos on jotenkin edellinen edeltävistä kääntöistä. Itse asiassa jokainen kolikon kääntö on erillinen ja toisiinsa liittymätön tapahtuma, jonka pään tai pyrstön todennäköisyys on 50 prosenttia. Vahvistusvirhe tai taipumus uskoa tulevaisuuden tai nykyisten tulosten tukevan olemassa olevaa teoriaa tai selitystä. Ylivarmuus, yleinen usko siihen, että olemme älykkäämpiä kuin olemme.
Tämä on pieni otos pitkästä luettelosta käyttäytymisen vääristymistä, jotka voivat auttaa selittämään markkinoidemme tehottomuutta. Vastauksena näihin epätäydellisyyksiin bihevioristinen salkun teoria suosittelee sijoituskerroksia, jotka on räätälöity erillisiin ja hyvin määriteltyihin tavoitteisiin, toisin kuin EMH-lähestymistapa, joka tukee passiivisesti hallinnoituja indeksirahastoja.
