Rautasukko on edistyksellinen vaihtoehtoinen strategia, jota suosii kauppiaat, jotka haluavat tasaista tuottoa eivätkä halua viettää kohtuuttoman paljon aikaa kauppojen valmisteluun ja toteuttamiseen. Neutraalina asemana se voi tarjota suuren paluun todennäköisyyden niille, jotka ovat oppineet suorittamaan sen oikein.
Useimpia uusia kauppiaita opetetaan toteuttamaan tämä strategia luomalla koko sijainti kerralla, mikä ei maksimoi voittoa eikä minimoi riskiä. Vaihtoehtoinen tapa on rakentaa asema osittain ja toteuttaa erilliset luottoriskikorot suhteessa kohde-etuuden hintakehitykseen. Sijoituksen luominen tällä tavalla maksimoi käytettävissä olevan luoton ja kauppaa voittoalueella.
Kauppiaiden on myös ymmärrettävä, kuinka neuvotella markkinoiden kanssa ja "päästä tarjouspyynnön leviämisen sisälle". Ymmärtämällä käytettävissä olevat erilaiset riskinhallintamenetelmät rautakondor voi tarjota kauppiaille erittäin johdonmukaisen tavan kaupankäyntitilin luomiseksi. (Jos haluat lisätietoja, lue kohta Lentää rauhallisesti .)
Mikä on rautainen kondor?
Raudan kondorin rakentamiseen sisältyy kahden luottoriskin luominen. Luottoerotus sisältää option (myynti tai myynti) myynnin ja myöhemmin toisen, rahan ulkopuolella olevan, oston. Myytävästä optiosta saatujen palkkioiden ja ostetun option kustannusten välinen erotus tuottaa voittoa. Tämä voitto saadaan ostamalla myöhemmin takaisin voitto-asema tai pitämällä koko palkkio, kun optiot raukeavat. (Katso kattava optiohajautukset kohdasta Mitä vertikaalista optiohajautusta tulisi käyttää? )
Näiden kahden vaihtoehdon (tai jakauman) välinen lainahinta määrää riskipääoman kokonaismäärän ja välitysyrityksen hallussa olevan määrän, joka määritetään seuraavasti:
Levitys - Luotto x 100 x # sopimuksista = Marginaali
Raudan kondor muodostuu karhun leviämisestä ja härän leviämisestä. Kahta luottoriskiä käytetään usein yhdessä, ei siksi, että se on välttämätöntä, vaan koska niillä on sama määrä riskipääomaa. Koska tappioita ei voida toteuttaa molemmilla luottoriskikorkoilla, välittäjillä on marginaali vain yhdelle niistä.
Rautakondor luo kauppapaikan, joka rajoittuu kahden myytyyn optiohintaan. Tappiot realisoituvat vain, jos niiden taustalla oleva nousee puhelulakun yläpuolelle tai putoaa alle lakkoon. Koska toiseen asemaan siirtyminen ei aiheuta ylimääräistä riskiä, elinkeinonharjoittajan hyödyksi on usein ottaa toinen sijainti ja sen tarjoama lisätuotto.
Rautakondor tunnetaan neutraalina strategiana, koska elinkeinonharjoittaja voi hyötyä, kun taustalla oleva nousee, laskee tai käy kauppaa sivuttain. Kauppias kuitenkin kauppaa onnistumisen todennäköisyyttä potentiaalisen menetyksen määrän perusteella. Tässä asemassa potentiaalinen tuotto on yleensä paljon pienempi kuin riskipääoma.
Rautakondorit ovat samanlaisia kuin korkotuotot, joissa sekä kassavirrat että tappiot ovat molemmat tiedossa. Päätös tehdä tietty kauppa tulee riskinhallintakysymykseksi. Tärkeintä on saada mahdollisimman paljon luottoa samalla kun kasvatetaan voittoaluetta tai etäisyyttä kahden myytyjen lakkojen välillä. (Jos haluat lisätietoja, lue artikkeli Pitäisikö sinun pitää rauhoittaa kondoleja? )
Perinteinen rautakondor -lähestymistapa
Monet uudet tai aloittelevat kauppiaat oppivat luomaan rautapitoaseman määrittämällä arvopapereille tuen ja vastustuksen, ja sitten luovat aseman siten, että myydyt optiot ovat ennustetun kaupankäyntivälin ulkopuolella. Jotkut asettavat myös sijainnin, kun osake on alueen keskipisteessä tai yhtä kaukana pisteestä myytyjen optioiden välillä.
Luomalla aseman tällä tavalla, elinkeinonharjoittaja uskoo luoneensa parhaan mahdollisen skenaarion, mutta on itse asiassa minimoinut strategian luotto- ja riskienhallintanäkökohdat. Suunnittelemalla tilauslomakkeita, joiden avulla elinkeinonharjoittajien on helpompi suorittaa tämä sijainti kerralla, monet online-välitysyritykset jatkavat sen kauppaa tällä tavalla. (Katso lisätietoja tukien ja vastustusten perusteista .)
Vaikka neutraali asema, kaupankäynnin luottoriskikorko on tapa hyödyntää joko volatiliteettia tai implisiittistä volatiliteettia. Optio-palkkiot nousevat vasta, kun kohde-etuuden odotetaan liikkuvan merkittävästi tai osake on trendi yhteen suuntaan. Tästä syystä kondorin molempien osien luominen samanaikaisesti tarkoittaa yhden tai kummankin luottoriskin potentiaalisen hyvityksen optimointia aliarvioimalla, mikä vähentää aseman kokonaisvoittoaluetta. Hyväksyttävän tuoton saamiseksi monet kauppiaat myyvät lakkahinnoin, jotka ovat enemmän rahaa kuin jos luottoriskikorko toteutettaisiin eri, kannattavammin aikoina.
Erilainen rautakäynnistystapa
Yksi lähestymistapa, joka voi maksimoida saadun luoton ja rautakondorin voittoalueen, on asettua asemaan. "Legging in" tarkoittaa myyntihinnan ja puheluhajonnan luomista toisinaan, kun markkinoiden päättäjät pumppaavat joko myytyjen puhelujen tai myyntihintojen hintoja. (Lisätietoja tästä strategiasta on kohdassa Vaihtoehtoinen katettu puhelu: jalan lisääminen .)
Paras aika luoda joko härän levityslevitys tai karhun kutsun leviäminen on, kun pohja on siirtynyt merkittävästi vastussuunnan (puheluhajonta) tai tuen (laskulevitykseen) suuntaan tai ylläpitänyt trendiä usean istunnon ajan rivi. Koska kohde-etuus menettää arvon tietyn ajanjakson ajan, ostajat saavat voitonjakoja vakuutuksina uusista tappioista. Kun tämä tapahtuu, markkinatalouden päättäjät nostavat merkittävästi myyntihintoja, mikä lisää myyjien vakuutusmaksuja. Toisaalta, kun taustalla oleva kasvaa, enemmän ostajia menee pitkälle. Tämä lisää puheluihin liittyviä palkkioita ja puheluiden hyvityksiä.
Toinen tapa lisätä positiosta saatavaa luottoa on neuvotella markkinoiden valmistajan kanssa. Monet aloittelijakauppiaat hyväksyvät markkinoiden tarjoaman luonnollisen leviämisen ymmärtämättä, että markkinoiden päättäjät hyväksyvät rajatilaukset, jotka voivat saada heille ylimääräisen luoton, joka on jopa kolmasosa tarjouspyynnön hajautuksesta. Esimerkiksi 30 sentin erotus voi lisätä jopa 10 senttiä osakkeelta tai 40 lisä senttiä osakkeelta koko rauta-kondoripositiosta.
Odottamalla sopivaa ajankohtaa, jolloin luonnollinen korko nousee, ja pääsemään sitten tarjouspyynnön korkoon, elinkeinonharjoittaja voi myydä lakkahinnoilla, joilla alun perin ei ollut luottoa. Sanelemalla ehdot, jotka he ovat valmiita vastaanottamaan positiossa, elinkeinonharjoittajat voivat jopa kääntää negatiiviset luonnolliset hyvitykset (myydyn ja ostetun vaihtoehdon markkina-ero) määriksi, jotka tuottavat hyväksyttävän riskikorjatun tuoton.
Riskienhallinta
On olemassa muita tekniikoita, joita voidaan käyttää tappioiden rajoittamiseen. Yksi tapa on vaihtaa indeksioptioita (kuten S&P 500 tai Russell 2000) osakkeiden sijasta. Yksittäisillä varastossa on potentiaalia heilahdella villisti vastauksena ansaitsemiseen, tai muut uutiset voivat aiheuttaa niiden eroa merkittävästi yhteen suuntaan tai murtautua merkittävän tuki- tai vastustustason läpi lyhyessä ajassa. Koska indeksit koostuvat monesta eri osakekannasta, niillä on taipumus liikkua hitaammin ja niitä on helpompi ennustaa. Se tosiasia, että ne ovat erittäin likvidejä ja niillä on vaihdettavia optioita 10 pisteen välein, vähentää tarjouspyyntöhakemistoja ja antaa enemmän luottoa jokaisesta ostohinnasta.
Yksi käytännöllisimmistä riskienhallintatekniikoista on olla kärsivällinen. Määritä luoton vähimmäismäärä, joka tarvitaan riskin pääoman kattamiseen. Löydä sopiva hinta, jolla myyntisi on mukavaa, aseta rajatilaukset tähän asemaan ja anna markkinoiden tekijän ottaa yksi kaupoistasi, kun riittävästi luottoa on saatu. Älä huoli, jos et pääse toiseen jalkaansa heti. Aika toimii eduksesi: mitä lähempänä voimassaoloaikaa voit käydä kauppaa ja saada silti hyväksyttävän hyvityksen, sitä parempi. Ajan rappeutuminen, optio-ostajien nemesis, hyödyttää optioiden myyjiä.
Kauppiaiden on aina tiedettävä tarkka kohta, jossa heidän pitäisi yrittää korjata sijainti, jos se uhkaa. Jos hakemisto saapuu siihen kohtaan tai uhkaa yhtä myymästäsi lakipisteistä, on muitakin vaihtoehtoja kuin selvitystilaan asema tappiota varten. Voit aina siirtyä uuteen luottoriskikorkoon (korkeampaan lainakorkoon puheluhakemiseen tai pienempään lakiin myyntikorkoon). Tämä on usein paras tapa, koska voit saada lisähyvitystä ilman, että sinun tarvitsee lisätä ylimääräistä marginaalia. Koska indeksin olisi pitänyt olla trendi merkittävästi uhataksesi asemaasi, on usein mahdollista löytää tarpeeksi ylimääräistä luottoa, jotta tappiot voidaan vähentää huomattavasti tai jopa kattaa niiden sijoitushintaan entisestään.
Pohjaviiva
Monet uudet kauppiaat välttävät edistyneitä optiostrategioita, kuten rautakondor, uskoen niiden olevan liian monimutkaisia käydäkseen johdonmukaista kauppaa. Tosiasia on, että useimmat kauppiaat tekevät vain yhden kondorikaupan indeksiä kohti kuukaudessa. Yhteenveto markkinoista on yleensä riittävä määrittämään, milloin asettaa tai muuttaa rajatilauksia. Jos rautakondor tehdään oikein maksimaalisen voittoalueen luomiseksi, se lupaa suuren menestystodennäköisyyden, joka estää kauppiaita joutumasta liimaamaan tietokoneisiinsa kauppojen hallitsemiseksi.
