Mikä on Barran riskitekijäanalyysi?
Barran riskitekijäanalyysi on Barra Inc: n luoma monitekijäinen malli, jota käytetään mittaamaan arvopaperiin liittyvää kokonaisriskiä suhteessa markkinoihin. Barran riskitekijäanalyysi sisältää yli 40 tietotekijää, mukaan lukien tulojen kasvu, osakevaihto ja vanhojen velanluokitus. Malli mittaa sitten riskitekijöitä, jotka liittyvät kolmeen pääkomponenttiin: toimialariski, riski erilaisille sijoitusaiheille altistumisesta ja yrityskohtainen riski.
Barran riskitekijäanalyysin ymmärtäminen
Sijoitusriski on sijoittaja ja salkunhoitaja, joka tutkii markkinoita tai salkkuja arvioidessaan. Sijoitusriskin tunnistaminen ja mittaaminen on yksi tärkeimmistä vaiheista päätettäessä, mihin omaisuuseriin sijoitetaan. Tämä johtuu siitä, että otettu riskitaso määrää tuoton tason, joka omaisuuserällä tai omaisuuserien salkulla on kaupankäynnin lopussa.. Tämän seurauksena yksi laajimmin hyväksyttyjä rahoitusperiaatteita on kompromissi riskin ja tuoton välillä.
Avainsanat
- Barran riskitekijäanalyysi on Barra Inc: n luoma monitekijäinen malli, joka mittaa arvopaperiin liittyvää kokonaisriskiä suhteessa markkinoihin. Barran riskitekijäanalyysi sisältää yli 40 tietotekijää, mukaan lukien tulojen kasvu, osakevaihto ja vanhemman velan luokitus.
Yksi menetelmä, jota salkunhoitaja voi käyttää sijoitusriskin mittaamiseen, on useiden laajojen tekijöiden vaikutusten arviointi eri omaisuuserien tai arvopapereiden tulokseen. Tekijämallia käyttämällä tuottoa tuottava arvopaperiprosessi ohjaa erilaisten yhteisten perustekijöiden läsnäolo ja omaisuuden ainutlaatuiset herkkyydet kullekin tekijälle. Koska muutama tärkeä tekijä voi selittää suurelta osin sijoituksen odotettavissa olevan riskin ja tuoton, tekijämalleja voidaan käyttää arvioimaan, kuinka suuri osa salkun tuotosta johtuu jokaisesta yhteisestä tekijäpositiosta. Tekijämallit voidaan jakaa yksikerroisiksi ja monikerroksisiksi. Yksi monitekijäinen malli, jota voidaan käyttää salkun riskin mittaamiseen, on Barran riskitekijäanalyysimalli.
Barran riskitekijäanalyysin edelläkävijä oli Barra Inc., perustaja Bar Rosenberg, ja sitä käsitellään laajasti Grinoldissa ja Kahnissa (2000), Conner et al (2010) ja Cariño et al (2010). Se sisältää mallissaan useita tekijöitä, joita voidaan käyttää riskien ennustamiseen ja hallintaan. Monitekijäinen riskimalli käyttää useita avaintekijöitä, jotka edustavat sijoituksen piirteitä. Joitakin näistä tekijöistä ovat tuotto, ansiotason kasvu, volatiliteetti, likviditeetti, vauhti, koko, hinta-voittosuhde, vipuvaikutus ja kasvu; tekijät, joita käytetään kuvaamaan salkun tai omaisuuden riskiä tai tuottoa siirtymällä kvantitatiivisista, mutta määrittelemättömistä tekijöistä helposti tunnistettaviin perusominaisuuksiin.
Barran riskitekijäanalyysimalli mittaa arvopaperin suhteellisen riskin yhdellä riskiarvolla (VaR). Tämä luku edustaa prosenttiluokkaa 0 - 100, 0 on vähiten haihtuva ja 100 on haihtuvin Yhdysvaltojen markkinoiden suhteen. Esimerkiksi arvopaperilla, jonka riskiluku on 80, on laskettu olevan korkeampi hintavaihtelu kuin 80 prosentilla markkinoiden ja sen erityisalojen arvopapereista. Joten, jos Amazonille määritetään VaR 80, se tarkoittaa, että sen osakekurssit ovat enemmän kuin 80 prosenttia osakemarkkinoista tai toimialasta, jolla yritys toimii.
