Mikä on keskimäärin alas?
Keskiarvon laskeminen on sijoitusstrategia, jossa osakkeenomistaja ostaa lisäosuuksia aiemmin käynnistetystä sijoituksesta, kun hinta on laskenut edelleen. Tämän toisen oston tulos on keskimääräisen hinnan lasku, jolla sijoittaja osti osakkeen. Esimerkiksi sijoittaja, joka osti 100 osaketta osakkeelta 50 dollarilla osakkeelta, voi ostaa 100 ylimääräistä osaketta, jos osakekurssi nousee 40 dollariin osakkeelta, jolloin keskimääräinen hinta (tai kustannusperuste) laskee 45 dollariin osakkeelta. Jotkut finanssialan neuvonantajat kannustavat osakesijoittajia omaksumaan tämä strategia osakkeilla tai rahastoilla, joita he aikovat ostaa ja hallussaan pitää.
Avainsanat
- Keskiarvon laskeminen tarkoittaa sijoituksen lisäämistä, kun sen hinta laskee. Tämä tekniikka voi olla hyödyllinen, kun sitä käytetään huolellisesti hyvän sijoitusstrategian muiden osien kanssa. Lisäämällä lisää osakkeita, kasvaa riskialtistus, ja kokemattomat sijoittajat eivät ehkä pysty selvittämään arvon ja varoitusmerkki, kun osakekurssi laskee.
Keskimääräisen Down-strategian ymmärtäminen
Keskimääräisen keskiarvon laskemisen strategian pääideana on, että hintojen noustessa niiden ei tarvitse nousta niin pitkälle, että sijoittaja voi näyttää voiton asemastaan. Ajattele, että jos sijoittaja osti 100 osaketta osakkeelta 60 dollarilla osakkeelta ja osake laski 40 dollariin osakkeelta hintaan, sijoittajan on odotettava osakekannan palaavan takaisin 33 prosentin hinnanlaskusta. Uudesta 40 dollarin hinnasta mitattuna se ei kuitenkaan ole 33 prosentin nousu, vaan osakekannan on nyt nousettava 50 prosentilla, ennen kuin sijoitus tuottaa voittoa (40: stä 60: een).
Keskiarvon laskeminen auttaa käsittelemään tätä matemaattista todellisuutta. Jos sijoittaja ostaa ylimääräisiä 100 osaketta osakkeelta 40 dollarilla osakkeelta, nyt hinnan tulee nousta vain 50 dollariin (vain 25% korkeampi) ennen kuin asema on kannattava. Jos osake palaa alkuperäiseen hintaan ja nousee sen jälkeen korkeammalle, sijoittaja aloittaa huomaamalla 16%: n voiton, kun osake saavuttaa 60 dollaria.
Vaikka keskiarvon laskeminen tarjoaa joitain strategian näkökohtia, se on epätäydellinen. Keskiarvon laskeminen on todella toimintaa, joka tulee enemmän mielentilasta kuin järkevästä sijoitusstrategiasta. Keskiarvon laskeminen antaa sijoittajalle selviytyä monista kognitiivisista tai tunnepitoisuuksista. Se toimii enemmän turvallisuuspeitteenä kuin rationaalisena politiikkana.
Ongelmana on, että keskimääräisellä sijoittajalla on hyvin vähän kykyä erottaa väliaikainen hinnanlasku ja varoitus, joka ilmoittaa, että hinnat ovat laskemassa huomattavasti. Vaikka sisäistä arvoa voi olla tuntematon, lisäosakkeiden ostaminen yksinkertaisesti keskimääräisten omistamiskustannusten alentamiseksi ei ehkä ole hyvä syy lisätä sijoittajan salkun osuutta, joka altistuu kyseisen osakkeen hintavaikutukselle. Tekniikan puolustajat näkevät keskiarvon laskemisen kustannustehokkaana lähestymistapana varallisuuden keräämiselle; vastustajat pitävät sitä katastrofin reseptinä.
Strategiaa suositaan usein sijoittajilla, joilla on pitkäaikainen sijoitushorisontti ja arvoperusteinen lähestymistapa sijoittamiseen. Sijoittajat, jotka seuraavat luotettavasti suunniteltuja malleja, saattavat huomata, että altistumisen lisääminen osakelle, joka on aliarvioitu, huolellisten riskinhallintatekniikoiden käyttäminen voi olla ajan myötä hyödyllinen tilaisuus. Monet ammattimaisista sijoittajista, jotka seuraavat arvo-suuntautuneita strategioita, mukaan lukien Warren Buffett, ovat onnistuneesti käyttäneet keskiarvon laskemista osana suurempaa strategiaa, joka on huolellisesti toteutettu ajan kuluessa.
