Mikä on automaattinen harjoittelu?
Automaattinen optio on menettely, joka toteutetaan optio-oikeuden haltijan suojelemiseksi, jossa Optio Clearing Corporation (OCC) käyttää automaattisesti "rahat" -optiota haltijalle, yleensä option voimassaoloajan päättymispäivänä. Yhdysvaltojen tavanomaisesti noteerattujen osakeoptioiden voimassaoloaika päättyy yleensä kaupan lopussa joka kuukauden kolmantena perjantaina.
Automaattisen harjoituksen myötä elinkeinonharjoittaja tai sijoittaja, joka unohtaa päivämäärän tai joka ei muuten pysty käsittämään välittäjää tai selvitysyritystä manuaalisesti käyttämään rahavaihtoehtojaan, on se hyöty, että kannattavat sopimukset hoidetaan heidän puolestaan..
Kuinka automaattinen harjoitus toimii
Optio-oikeudet antavat haltijoilleen oikeuden, muttei velvoitetta, ostaa (osto-optio) tai myydä (myyntioptio) tietyn määrän kohde-etuutta ennalta määrätyllä merkintähinnalla, sopimuksen voimassaolon päättyessä tai ennen sitä päivämäärä (amerikkalaistyyliseen optioon. Eurooppalaisia optioita voidaan käyttää vasta vanhentuessa).
Esimerkki automaattisesta liikunnasta
Oletetaan, että elinkeinonharjoittaja ostaa 50 dollarin lakkohinnan XYZ: n osakkeille, kun osake käy kauppaa 40 dollarilla. Tämä antaa kauppiaalle oikeuden ostaa XYZ-osakkeita 50 dollarilla tulevaisuudessa. Voimassaolon päättyessä, jos XYZ: n osakkeet ovat nousseet 42 dollariin, elinkeinonharjoittaja antaa puhelujen päättyä arvottomiksi, koska osakkeen ostamisesta 8 dollarilla nykyistä markkinahintaa korkeammalla ei ole hyötyä. Jos osakekurssi nousee 60 dollariin, elinkeinonharjoittaja haluaa käyttää oikeuttaan ostaa osakkeita 50 dollarilla saadakseen välittömän voiton 10 dollaria osakkeelta (vähennettynä maksetulla palkkiona).
Oletetaan kuitenkin, että kauppa unohtaa, että on voimassaolopäivän kolmas perjantai - tai hänellä ei ole pääsyä välittäjään, koska hän on lomalla, tai muuten olematon. Jos hän ei käytä rahavaihtoehtojaan, hän menettää voitto-mahdollisuuden. Onneksi OCC - joka on kaikkien noteerattujen optioiden, joita käydään kauppaa Yhdysvalloissa, ja pörssien - keskus, käyttää automaattisesti näitä optioita hänen puolestaan.
Optioiden Clearing Corporation -säännöksissä on määräyksiä tiettyjen rahan sisäisten optioiden automaattisesta käytöstä vanhenemishetkellä. Menettelyä kutsutaan myös "poikkeuksellisena käyttämiseksi". Yleensä OCC käyttää automaattisesti kaikkia voimassa olevia pääoma- tai indeksipuheluja tai asettaa asiakastilille, joka on vähintään 0, 01 dollaria rahassa vanhentuessaan. Tietyn välitysyrityksen kynnysarvo tällaiselle automaattiselle harjoittamiselle voi kuitenkin olla sama kuin OCC: n (vaikka suurin osa on). Jos esimerkiksi omistat osto-vaihtoehdon, jonka merkintähinta on 50 dollaria, ja osakekurssi sulkeutuu 50, 01 dollarilla sinä päivänä, kun puhelusi päättyy, välittäjä käyttää todennäköisesti optioasi.
