Apple Inc.:n (AAPL) nettorahavirta on tällä hetkellä 163 miljardia dollaria, mutta sen odotetaan laskevan nollaan määrittelemättömän ajan kuluessa.
Puheenvuorossaan neuvottelupuhelun aikana, jossa keskusteltiin ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksista Wall Streetin kanssa, Applen talousjohtaja Luca Maestri kertoi, että koska ulkomailla pidettävän käteisvarojen "lisääntynyt" taloudellinen ja toiminnallinen joustavuus ", olemme pyrkineet muuttumaan likimain nettorahavirtaan yli aikaa. ”Maestri kertoi puhelun aikana etsimässä Alfa -lehden julkaiseman tekstikirjoituksen mukaan, että yhtiö toimittaa päivityksen siihen, mihin pääoma jaetaan, kun se ilmoittaa verotuksen toisen vuosineljänneksen tuloksista. Hän sanoi, että se on aikaisempien päivitysten ajoituksen mukainen.
Samanaikaisesti kun Applen johtajat pitivät neuvottelupuhelua, Financial Times julkaisi Maestrille haastattelun, jossa hän ilmoitti, että Apple käyttää rahaa osinkoihin, fuusioihin ja yritysostoihin sekä osakkeiden takaisinostoihin. Ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa Applen bruttokassavirta oli 285, 1 miljardia dollaria. Yhdysvaltojen ulkopuolella olleesta 269 miljardista dollarista Apple ilmoitti myös maksavansa 38 miljardia dollaria veroja ulkomaisesta käteisvaroista, minkä seurauksena nettorahavirta oli 163 miljardia dollaria.
Apple-takaisinosto Bonanza?
Siitä lähtien, kun presidentti Donald Trump allekirjoitti verouudistuslain lakiksi joulukuussa, on ollut spekulaatiota siitä, mitä Apple aikoo tehdä valtavan kassa-kassaansa, jonka suurin osa on Yhdysvaltojen ulkopuolella. Yhtiöveron alentamisen lisäksi myös verouudistus lasku antaa yrityksille mahdollisuuden tuoda käteistä takaisin Yhdysvaltoihin alennetulla verokannalla.
Tammikuun alussa UBS: n analyytikko Steven Milunovich arvioi tutkimusraportissaan, että Apple ostaa takaisin takaisin vuoden 2018 aikana varastossa 122 miljardia dollaria palauttamisverovapauden ansiosta. Hänen mukaansa osakkeiden pitäisi nousta, kun käy selväksi, miten se hyötyy verolain muuttamisesta. "Apple on selvästi edullinen ulkomaisen käteismaton palauttamisessa… ~ 250 miljardin dollarin offshore-käteisvarojen kotiuttamisen pitäisi nostaa Applen osakkeiden takaisinostosuhteita, koska yhtiön mielestä osake on edelleen houkutteleva, koska sen palveluyritys on aliarvostettu", kirjoitti Milunovich aika. Analyytikon mielestä kotiuttaminen vapauttaa jopa 25 miljardia dollaria eli noin 3% sen markkina-arvosta, kun Applen vuotuinen vapaa kassavirta on noin 60 miljardia dollaria. Hän korosti sitä tosiasiaa, että Applen tavoitepääomarakenne on ollut suhteellisen yhdenmukainen viimeisen viiden vuoden aikana. Teknologian jättiläinen on ostanut noin 5% osakkeistaan vuosittain.
