Mikä on American Municipal Bond Assurance Corporation
American Municipal Bond Assurance Corporation tarjoaa vakuutuksen kuntien joukkovelkakirjojen tarjousten laiminlyönnistä.
JAKAUTUMINEN American Municipal Bond Assurance Corporation
American Municipal Bond Assurance Corporation (Ambac) aloitti toimintansa vuonna 1971 Milwaukeen MGIC Investment Corporationin tytäryhtiönä. Se oli ensimmäinen yritys, joka tarjosi vakuutuksia kuntalainojen liikkeeseenlaskijoille. Kunnan joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija voi ostaa vakuutusturvan lisätäkseen sijoittajien luottamusta siihen, että pääoma- ja korkomaksut suoritetaan kokonaisuudessaan ja ajallaan, jos liikkeeseenlaskija laiminlyö laiminlyöntejä. Vakuutus toimii suojana maksukyvyttömyyttä vastaan, vähentäen riskiä ja nostamalla liikkeeseen laskettujen joukkovelkakirjalainojen luottoluokitusta. Tämän vakuutuksen luoma ylimääräinen luottamus tarkoittaa, että vakuutetut joukkovelkakirjalainat voivat kohottaa korkeampia hintoja, maksaa alhaisempia korkoja ja yleensä saada enemmän likviditeettiä kuin vakuuttamattomat joukkovelkakirjat.
Ambac on edelleen tärkeimpien joukkovelkakirjalainan vakuuttajien joukossa ja vakuutusmarkkinat jatkavat menestymistä, vaikka Ambacin luottoluokitukset laskivat jyrkästi vuoden 2008 finanssikriisin seurauksena., New Yorkissa sijaitseva holdingyhtiö.
Joukkovelkakirjavakuutus
Joukkovelkakirjavakuutus toimii samalla tavalla kuin mikä tahansa muu vakuutus. Liikkeeseenlaskijat ottavat vakuutuksen maksukyvyttömyyden varalta ja joukkovelkakirjalainanantaja hinnoittaa vakuutusmaksut sen perusteella, minkä riskin se katsoo liikkeeseenlaskijalta. Jos liikkeeseenlaskija ei suorita ajoissa maksuja joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana, vakuutuksenantajan on suoritettava nämä maksut sen sijaan. Tämä dynaaminen tarkoittaa, että sijoittaja pitää tyypillisesti vakuutetulla joukkovelkakirjalainalla samaa luottoluokitusta kuin joukkovelkakirjalainan vakuuttava yritys riippumatta kohde-etuuksien arvopapereista. Sijoittajan kannalta ainoa maksukyvyttömyysriski johtuu mahdollisuudesta, että joukkovelkakirjalainanantaja ei suorita maksuja. Joukkovelkakirjojen vakuuttajat vakuuttavat yleensä vain arvopapereita, joiden luottoluokitukset ovat sijoitusluokan alueella tai vähintään BBB.
Vaikka joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijoiden on maksettava vakuutusmaksuja, velan parempi luottokelpoisuus voi tuoda merkittäviä etuja parantamalla lainan ehtoja ensisijaisesti alentamalla tuottoja tai laajentamalla liikkeeseenlaskijan pääsyä lainamarkkinoille. Siltä osin kuin parannetut lainaehdot vähentävät lainanottokustannuksia enemmän kuin vakuutusmaksujen aiheuttamat kasvaneet kustannukset, joukkolainan liikkeeseenlaskija tulee ulos. Käytännössä sijoittajat myös lopettavat vakuutusmaksujen maksamisen siltä osin kuin he ottavat alhaisemman tuoton lainasta, mikä altistaisi heidät suuremmalle riskille, ja tuottaa siten suuremman tuoton, jos se olisi vakuuttamaton.
