Tammikuun rallista huolimatta monet sijoittajat, joita viime vuoden myllerrys on ravistaneet, etsivät rahastoja, jotka tuottavat vahvan pitkän aikavälin tuloksen sekä sonni- että karhumarkkinoilla. Sijoittajat, jotka etsivät turvallisempia vetoja korkean volatiliteetin aikana, saattavat harkita 7, 3 miljardin dollarin AMG Yacktman -rahastoa (YACKX), 15 miljardin dollarin Parnassus Core Equity -rahastoa (PRBLX), 9, 3 miljardin dollarin Neuberger Berman Genesis -rahastoa (NBGNX), 1, 5 miljardin dollarin Invesco-rahastoa. Osinkorahasto (LCEAX) ja 5, 8 miljardin dollarin JPMorgan Small Cap -rahasto (VSEAX), jotka ovat antaneet vahvan riskikorjatun tuoton yli 15 vuoden aikana, Barronia kohti. Vaikka nämä rahastot tuottivat edelleen tappiota alamarkkinoilla, ne ovat yleensä menestyneet paljon paremmin kuin vertailukelpoiset. Lisäksi he sijoittuivat hyvin riskisuuntautuneisiin mittareihin, kuten Sortino-suhde, joka keskittyy rahaston kestävyyteen laskusuhdanteissa.
"Ihmiset ovat erehtyneet matalakustannuksiin alhaisen riskin suhteen passiivisella sijoittamisella", sanoo riippumattoman uutiskirjeen toimittaja Fidelity Investor ja rahanhallintayrityksen Adviser Investments -päällikkö Jim Lowell. ”Ja nämä varastossakorit pilaantuvat todennäköisimmin laskusuhdanteessa, kun taas erittäin valikoivat aktiiviset johtajat voivat välttää mätää ruokaa ja poimia hyviä pitkäaikaisia ideoita suurilla alennuksilla. Nämä ovat suurimpia arvoja kadulla. ”
5 osakerahastoa nousevien markkinoiden markkinoille
· AMG Yacktman; Tarra: YACKX
· Parnassuksen pääoma; PRBLX
· Neuberger Berman Genesis; NBGNX
· Invesco-osinko; LCEAX
· JPMorgan Small Cap; VSEAX
Barronin pyysi Morningstaria tarkastelemaan 15 vuoden riskisopeutettuja tuottoja arvioidakseen, kuinka rahastot menestyivät kriisin aikana, kun kymmenvuotinen ikkuna voisi tarjota erittäin vinoutuneen kuvan epätavallisen rauhallisten sonnimarkkinoiden ansiosta ennen vuoden 2018 laskua. Analyytikot keskittyivät myös aktiivisiin rahastoihin, joita hoitavat pitkäaikaiset johtajat ja joilla kaikilla oli muutama yhteinen teema, mukaan lukien huolet yritysten velkaantumisasteesta. Hyvin menestyneet rahastot tekivät niin erityisen aktiivisilla rahastoilla, koska monet sijoittajat siirtyivät keskittymään passiivisiin strategioihin ja pois sijoituksesta.
AMG Yacktman
Ylimmän johtajan Jason Subotky ja Stephen Yacktmanin johtama AMG Yacktman on viimeisen vuoden aikana päässyt suuryritysten arvokategorian kärkeen. Koska keskimääräinen vuotuinen tuotto on ollut 9, 2% viimeisen 15 vuoden aikana, se on myös ryhmänsä ykkönen pidemmällä aikavälillä huolimatta heikosta suorituskyvystä.
AMG Yacktmanin huolenaihe on kääntynyt paisutettujen arvojen ympärille, sillä hallussaan oli 28% käteisellä kolmannen vuosineljänneksen lopusta. Osakehintojen laskun vuoksi rahasto on kohdistanut muutamia yrityksiä ostamaan rahasto-osuuteen, mukaan lukien Korean Samsung Electronicsin etuoikeutetut osakkeet, jotka sisältyvät sijoitussalkunsa uskottamattomien tarjousten segmenttiin, sekä Ranskan Bolloré (BOIVF). Toinen osa AMG Yacktman -salkusta koostuu suuryrityksistä, joilla on valtava markkinaosuus ja joiden johtajat katsovat olevan valmiita vastaamaan muuttuviin kuluttajien mieltymyksiin, kuten PepsiCo (PEP) ja Procter & Gamble (PG).
Parnassuksen pääoma
18-vuotias Parnassus Core Equity Fund -rahasto käyttää sijoitusprosessissaan ympäristö-, kestävän kehityksen ja hallinnointiperusteita. Sen 9, 2%: n tuotto on viimeisten 15 vuoden aikana voittanut 98% vertailukumppaneistaan, ja suorituskykynsä ansiosta se on viimeisen vuoden aikana lähellä suurten sekoitusten luokan kärkeä.
Perustaja Todd Ahlsten suosii erittäin innovatiivisia yrityksiä, joilla on toistuvia tuloja, mikä viittaa siihen, että nämä tekijät asettavat yrityksiä kasvamaan hyvin suhdannesyklien kautta.
Parnassus on viime aikoina leikannut teknologiaosuuksiaan, mutta rahasto korostaa siruvalmistajaa Nvidia Corp. (NVDA), vedoten sen heikentyneeseen arvoon ja vahvaan taseeseen.
"Se on hieno yritys, jolla on paljon kasvua datakeskusten ja pelaamisen suhteen", sanoo Ahlsten. ”Emme pelkästään pelaa puolustusta, vaan etsimme aina yrityksiä, jotka voivat mennä ylöspäin. Sinun on etsittävä löytää vuosikymmenen mittaiset voittajat, joihin voimme investoida, kun downdraftsia syntyy. ”
Neuberger Berman Genesis
Pienyrityssijoitusrahastojen joukossa Barron's korosti 9, 3 miljardin dollarin suuruista Neuberger Berman Genesis -rahastoa, joka, toisin kuin monet sen tehokkaimmista vertailijoista, on edelleen avoin uusille sijoittajille. Yhteispäällikkö Judith Vale, joka oppi suojautumaan riskeiltä finanssikriisin aikana, kun rahasto oli Lehmanin omistuksessa, suosii yrityksiä, joilla on tasainen vapaa kassavirta, tasaiset tulolinjat ja vahvat taseet.
Katse eteenpäin
On tärkeää huomata, että vaikka nämä aktiiviset rahastot voisivatkin menestyä hyvin, on myös olemassa riski, että niiden voitot ovat huonoja jyrkemmässä taantumassa. Sijoittajien on oltava valmiita pitämään kiinni pitkällä aikavälillä.
