Sisällysluettelo
- Hinta-tulosuhde
- Hinta-vara-suhde
- Velkaa omaan pääomaan
- Vapaa kassavirta
- PEG-suhde
- Pohjaviiva
Arvo-sijoittajat etsivät aktiivisesti osakkeita, joiden mielestä markkinat ovat aliarvostettuja. Tätä strategiaa käyttävät sijoittajat uskovat markkinoiden reagoivan yli hyvien ja huonojen uutisten, mikä johtaa osakekurssien muutoksiin, jotka eivät vastaa yrityksen pitkän aikavälin perustekijöitä, mikä antaa mahdollisuuden voittoihin, kun hinta deflatoituu.
Vaikka osakkeita ei ole "oikea tapa" analysoida, arvo-sijoittajat kääntyvät taloudellisiin suhteisiin auttaakseen yrityksen perustekijöiden analysointia., esitetään muutamia suosituimpia sijoittajien käyttämiä taloudellisia mittareita.
Avainsanat
- Arvoinvestointi on aliarvioitujen osakkeiden tunnistamisstrategia, joka perustuu perustavanlaatuiseen analyysiin. Berkshire Hathawayn johtaja Warren Buffet on ehkä tunnetuin arvo-sijoittaja. Tutkimuksissa on jatkuvasti todettu, että arvo-osuudet ylittävät kasvuosakkeet ja kokonaismarkkinat pitkällä aikavälillä.. Arvo-sijoittajien palveluksessa ovat muun muassa rahoitusosuudet, kuten hinta / voitto, hinta kirjanpitoon ja velka omaan pääomaan.
Hinta-tulosuhde
Hinta / voittosuhde (P / E) auttaa sijoittajia määrittämään osakekannan markkina-arvon verrattuna yhtiön tulokseen. Lyhyesti sanottuna P / E-suhde osoittaa, mitä markkinat ovat valmiita maksamaan tänään osakekannasta menneiden tai tulevien tulojensa perusteella. Korkea P / E voi tarkoittaa, että osakekurssi on korkea verrattuna ansioihin ja mahdollisesti yliarvostettu. Päinvastoin, matala P / E saattaa tarkoittaa, että nykyinen osakekurssi on alhainen verrattuna ansioihin.
P / E-suhde on tärkeä, koska se tarjoaa mittatikun vertailemaan, onko osake yliarvostettu vai aliarvostettu. On kuitenkin tärkeää verrata yrityksen arvostusta alan tai toimialan yrityksiin.
Koska suhde määrää sen, kuinka paljon sijoittajan olisi maksettava jokaisesta dollarista vastineeksi, osake, jolla on alhaisempi tuottoprosenttimäärä suhteessa teollisuuden yrityksiin, maksaa osakkeelta vähemmän samalla taloudellisella suorituskyvyllä kuin korkeammalla P / E. Arvo-sijoittajat voivat käyttää P / E-suhdetta auttaakseen löytämään aliarvostettuja osakkeita.
Muista, että P / E-suhteessa on joitain rajoituksia. Yhtiön ansiot perustuvat joko historiallisiin tai termiinituloihin, jotka perustuvat Wall Streetin analyytikoiden mielipiteisiin. Seurauksena on, että tuloja voi olla vaikea ennustaa, koska aiemmat tulot eivät takaa tulevia tuloksia ja analyytikoiden odotukset voivat osoittautua väärin. P / E-suhde ei myöskään vaikuta tulojen kasvuun, mutta käsittelemme tätä rajoitusta PEG-suhteella myöhemmin.
5 Pakolliset tiedot arvo-sijoittajille
Hinta-vara-suhde
Hinta / kirjanpito-suhde tai P / B-suhde mittaa onko osake ylitetty vai aliarvostettu vertaamalla yrityksen nettovarallisuutta kaikkien liikkeeseen laskettujen osakkeiden hintaan. P / B-suhde on hyvä osoitus siitä, mitä sijoittajat ovat valmiita maksamaan jokaisesta dollarista yhtiön omaisuutta. P / B-suhde jakaa osakekurssin nettovarallisuudellaan tai kokonaisvaroilla vähennettynä kokonaisvelkoilla.
Syy siihen, että suhde on tärkeä sijoittajien arvostamiselle, on se, että se osoittaa eron yhtiön osakekannan ja kirjanpitoarvon välillä. Markkina-arvo on hinta, jonka sijoittajat ovat valmiita maksamaan osakekannasta odotettavissa olevien tulevien tuottojen perusteella. Kirjanpitoarvo on kuitenkin johdettu yrityksen varoista, ja se on konservatiivisempi mittaus yrityksen arvosta.
AP / B-suhde 0, 95, 1 tai 1, 1, kohde-etuutena oleva osake käy kauppaa lähes kirjanpitoarvossa. Toisin sanoen P / B-suhde on hyödyllisempi, mitä suurempi lukumäärä eroaa 1: stä. Arvoa hakevalle sijoittajalle yritys, joka kauppaa P / B-suhteesta 0, 5, on houkutteleva, koska se merkitsee, että markkina-arvo on yksi puoli yhtiön ilmoitetusta kirjanpitoarvosta. Arvo-sijoittajat haluavat usein etsiä yrityksiä, joiden markkina-arvo on sen kirjanpitoarvoa pienempi, toivoen, että markkinoiden käsitys osoittautuu väärin.
Lue tarkemmin markkina-arvo kirjanpidollisesta arvosta saadaksesi perusteellisemman vertailun markkina- ja kirjanpitoarvoon, mukaan lukien esimerkit.
Velkaa omaan pääomaan
Velkaantumisaste (D / E) auttaa sijoittajia selvittämään, miten yritys rahoittaa omaisuuttaan. Suhde osoittaa oman pääoman suhteen velaan, jota yritys käyttää varojensa rahoittamiseen.
Alhainen velkaantumisaste tarkoittaa, että yritys käyttää rahoituksen rahoittamiseen pienempää määrää kuin osakkeenomistajien kautta oma pääoma. Korkea velkaantumisaste tarkoittaa, että yritys saa enemmän rahoitustaan velasta suhteessa omaan pääomaan. Liian suuri velka voi aiheuttaa riskin yritykselle, jos sillä ei ole tuloja tai kassavirtaa velkasitoumustensa täyttämiseksi.
Kuten aiemmissakin suhteissa, velkaantumisaste voi vaihdella toimialoittain. Korkea velkaantumisaste ei välttämättä tarkoita, että yritystä hoidetaan heikosti. Usein velaa käytetään toiminnan laajentamiseen ja tulovirtojen tuottamiseen. Joillakin toimialoilla, joilla on paljon käyttöomaisuutta, kuten auto- ja rakennusteollisuudessa, suhdeluvut ovat tyypillisesti korkeammat kuin muiden toimialojen yrityksillä.
Vapaa kassavirta
Vapaa kassavirta (FCF) on yrityksen toiminnan kautta tuottama raha, josta on vähennetty menojen kustannukset. Toisin sanoen vapaa kassavirta on raha, joka on jäljellä, kun yritys on maksanut toimintakulut ja investoinnit tai käyttöomaisuusinvestoinnit.
Vapaa kassavirta osoittaa, kuinka tehokkaasti yritys tuottaa rahaa, ja on tärkeä mittari määritettäessä, onko yrityksellä rahoituksen ja investointien jälkeen riittävästi rahaa palkita osakkeenomistajia osingoilla ja osakkeiden takaisinostoilla.
Vapaa kassavirta voi olla varhainen indikaattori sijoittajien arvottamiselle, että ansiot voivat kasvaa tulevaisuudessa, koska vapaan kassavirran kasvattaminen tyypillisesti edeltää tulojen kasvua. Jos yrityksellä on nouseva FCF, se voi johtua liikevaihdon ja myynnin kasvusta tai kustannusten alenemisista. Toisin sanoen nousevat vapaat kassavirrat voivat osakepalkkiota palkita sijoittajia tulevaisuudessa, minkä vuoksi monet sijoittajat arvostavat FCF: ää arvon mittana. Kun yhtiön osakekurssi on alhainen ja vapaa kassavirta on kasvussa, kertoimet ovat hyvät, että ansainnat ja osakkeiden arvo nousevat pian.
PEG-suhde
Hinta / tuotto-kasvu-suhde (PEG) on muutettu versio P / E-suhteesta, joka ottaa huomioon myös ansiotason kasvun. P / E-suhde ei aina kerro, onko suhde sopiva yrityksen ennustetulle kasvulle.
PEG-suhde mittaa hinta / ansiosuhteen ja ansioiden kasvun välistä suhdetta . PEG-suhde antaa täydellisemmän kuvan siitä, onko osakekurssi aliarvostettu vai aliarvostettu, analysoimalla sekä tämän päivän ansiot että odotettu kasvu.
Tyypillisesti osakkeita, joiden PEG on alle 1, pidetään aliarvostettuina, koska niiden hinta on alhainen verrattuna yhtiön odotettavissa olevaan tulojen kasvuun. Yli 1: n PEG: n voidaan katsoa yliarvostetun, koska se saattaa viitata siihen, että osakekurssi on liian korkea verrattuna yhtiön odotettuun ansiotulojen kasvuun.
Koska P / E-suhde ei sisällä tulevaa tuloskasvua, PEG-suhde antaa täydellisemmän kuvan osakekannan arvosta. PEG-suhde on tärkeä mittari arvo-sijoittajille, koska se tarjoaa tulevaisuudennäkymiä.
Pohjaviiva
Yksikään taloudellinen suhde ei voi määrittää, onko osake arvoa vai ei. On parasta yhdistää useita suhteita, jotta muodostuu kattavampi kuva yrityksen taloudesta, tuloksesta ja osakekannan arvosta.
