Neljä tietokeskuksen osaketta, Equinix Inc. (EQIX), CoreSite Realty Corp. (COR), Iron Mountain Inc. (IRM) ja InterXion Holding NV (INXN), voitaisiin sijoittaa ylittämään lähivuosina voimakkaasti laajemmat markkinat, kun teollisuus kokee toisen kasvun. Markkinoiden positiivisiin ohjaimiin sisältyy ennustettava 25% lisääntyminen datakeskuksen liikenteessä vuoteen 2021 mennessä sekä megaasiakkaiden, kuten Amazon Inc. (AMZN) ja Cisco Systems Inc. (CSCO), vuosittaiset menot 50%.
"Suuri makrotrendi on digitaalinen muutos", sanoi Equinixin toimitusjohtaja Charles Meyers. ”Yritykset ovat muuttumassa pilvimaailmaksi, ja se on liiketoiminnan tärkeä ajaja.” Tietokeskukset ovat ratkaisevan tärkeitä digitaalisen kasvun kannalta, kun otetaan huomioon niiden käyttö Internetin keskittiminä ja puolana. Yritysasiakkaat vuokraavat datakeskuksen tilaa virtatarpeensa perusteella tietojen vaihtamiseksi ja tallentamiseksi, yhteydenpitoon pilvipalveluntarjoajiin ja pääsyyn Internetiin Barronin mukaan.
Vähittäiskaupan tietokeskukset
Equinix, CoreSite ja InterXion keskittyvät kaikki ”vähittäiskaupan” tietokeskuksiin, jotka ovat verkon tiheitä kampuksia, joiden kautta yritykset vuokraavat tilaa tiedonvaihtoon ja pääsyyn pilvipalveluntarjoajiin, kuten Amazon, joka myös hallinnoi omia tietokeskuksia. Toisaalta tukkukaupan keskuksissa, jotka keskittyvät varastointiin ja verkkojen luomiseen suuryrityksille ja hyperscale-asiakkaille, on vähemmän houkuttelevia leasing-korkoja, Berenberg Capital Marketsin mukaan.
Iron Mountain, lähinnä asiakirjavarastointitoimisto REIT, on alkanut hyödyntää yrityssuhteitaan siirtyäkseen tietokeskuksiin. Tulosuuntautuneille sijoittajille voi myös pitää osakkeen tuotto 6, 9% verrattuna REIT-keskiarvoon 3, 8%.
Tietokeskuksen tarjoajiin kohdistuvat riskit
Tietokeskuksen tilan ollessa kukoistava, vastatuuleja on edelleen, mukaan lukien uhka suurten pilvipalveluntarjoajien rakentavan omia tietokeskuksiaan, jolloin liiketoiminta viedään ulkopuolisten sivustoilta. ”Ohjelmistomääriteltyjen” verkkojen kasvu vaarantaa myös markkinat tarjoamalla palvelintilaa ilman fyysisiä kaapeleita datakeskuksessa. Samaan aikaan kysynnän hidastuminen voi uhata näitä korkealla lentäviä kantoja, ja puolijohteiden, mukaan lukien Intel Corp. (INTC) ja Nvidia Corp. (NVDA), raportit ilmoittavat datakeskuksissa käytettävien sirujen kysynnän heikentymisestä lisäämällä teknisen jättiläisen, kuten Microsoft Corp., huomautuksia. (MSFT) ja Facebook Inc. (FB) osoittavat vahvan, mutta hidastavan vuoden 2019 investointeja.
Houkuttelevat arvot
Sivun vastakkain, Berenbergin Nate Crossett väittää, että tietokeskuksilla käydään kauppaa parhaimmillaan vuoden 2015 lopun jälkeen. 18 kertaa arvioitu 2019 oikaistu toimintarahasto (AFFO), joka on toiminnan kassavirran REIT-mittari, verrattuna koko teollisuudelle 20 kertaa. Berenberg odottaa datakeskusten kasvavan AFFO: n 10 prosentilla vuosina 2019–2020, kun kaikkien saman ajanjakson aikana ennustettujen REIT: ien kasvu on 6 prosenttia.
Euroopan osake
InterXion, yksi suurimmista eurooppalaisista tietokeskusyrityksistä, on onnistunut voittamaan merkittävän osan yhteenliittämisliiketoiminnoista toimimalla tärkeimmistä kaupungeista kuten Frankfurt, Lontoo ja Pariisi. Hyödyntämällä näitä tukikohtia, InterXion on onnistunut myymään hyperscale-kapasiteettinsa suurille asiakkaille.
"Hyperscale-asiakkaat haluavat olla noilla kytkentäalustoilla", kertoi Cowen & Co: n Barronin edustaja Colby Synesael. "Se on ainutlaatuinen etu näiden sopimusten voittamisessa", hän sanoi ja lisäsi, että sen tietokeskuksen laajentaminen Marseillessa, Ranskassa, on "valtava kotitehtävä." Synesael on innostunut InterXionin mahdollisuudesta Euroopan markkinoilla, jonka hän ehdottaa olevan vähemmän hyödynnetty kuin Yhdysvallat
Vaikka InterXionin osakekauppa käy 17-kertaisesti yrityksen arvoon Ebitdan kanssa, mikä edustaa alan palkkioita, yritys odottaa kasvattavansa Ebitdan 16% vuonna 2019 ja kasvattavansa liikevaihtoa 15%, mikä on selvästi teollisuuden mediaaniennusteen yläpuolella.
Katse eteenpäin
Vaikka joulukuun alamäki vahingoitti myös monia näistä kannoista, niiden pidempi profiili on valtava. Yhden Equinixin hinta on noussut lähes 170% viidessä vuodessa, kun taas S&P on noussut noin 52% saman ajanjakson aikana. Yritysten kasvava data- ja tietokeskusten tarve merkitsee, että kasvu ei lopu milloin tahansa pian.
