Yhdysvaltain finanssisektorilla saattaa olla käynnissä suuri yritysjärjestelyjen aalto, josta viimeksi ilmoitti viides kolmas Bancorpin (FITB) aiemmin tällä viikolla antama ilmoitus ostaa MB Financial Inc. (MBFI). Rahoituskriisin jälkeisen sääntelyn luopuminen ja se, että Yhdysvaltojen pankkisektori on edelleen yksi hajaantuneimpia kehittyneessä maailmassa, ovat tekijöitä, jotka voivat johtaa tällaisten kauppojen lisäämiseen. Koska suuret pankit, kuten Bank of America Corp. (BAC) ja JPMorgan Chase & Co. (JPM), kilpailevat ”nollasummapelissä” markkinaosuudesta, pienemmät pankit kuten Wintrust Finacial Corp. (WTFC) ja TCF Financial Corp. (TCF)) ovat todennäköisiä kohteita Barronin mukaan.
Houkuttelevat tavoitteet
Kaupan päättyessä torstaina Wintrust on noussut 14, 4% vuodesta tähän mennessä (TCT), kun taas TCF on noussut 26, 9% vuodessa. JMP Securitiesin Christopher York uskoo, että molemmat pankit sopivat pienten ja keskikokoisten pankkien luokkaan, joilla on samanlaiset ominaisuudet kuin MB Financialillä, mikä tekee niistä houkuttelevia seuraaville yritysostokohteille. (Jotta, katso: Vuosi 2018 voi olla rahoituskannan vuosi M&A-näkymillä. )
Yrityskaupat ja yrityskaupat ovat olleet yleisiä muille kuin rahoitusyrityksille kriisin jälkeisenä vuosikymmenenä keinona lisätä tuloja hitaassa talouskasvussa, mutta pankkisektori on ollut suurelta osin hiljainen tällä rintamalla. Ainakin viidennen kolmannen ilmoittamaan sopimukseen, jonka arvoksi arvioitiin 4, 7 miljardia dollaria, ja York toteaa, että se on Barronin mukaan suurin tällainen kauppa vuoden 2015 jälkeen.
M&A-aallon mitoitus
Rahoitussektori on valmistautunut yritysjärjestelyjen aaltoon, etenkin pienten ja keskisuurten yritysten pankeille, jotka hyötyisivät lameammista säännöksistä, jos "liian suuri epäonnistumiseen" -kynnystä nostettaisiin nykyiseltä 50 miljardin dollarin tasolta. omaisuus 250 miljardiin dollariin. Kynnysarvon nostaminen antaisi pankeille, joilla on tällä hetkellä varojen 50 miljardin dollarin taso, uusia kannustimia jatkaa kasvuaan murehtimatta vaivaa noudattaa enemmän sääntelyä niiden kasvavan koon vuoksi.
Pankkisektorin tuleva konsolidoitumisaalto ei kuitenkaan ole pelkästään riippuvainen sääntelystä - sillä on myös paljon tekemistä Yhdysvaltojen teollisuuden pirstoutuneisuuden kanssa, Credit Suisse -analyytikon Susan Roth Katzken mukaan. Vain puolet Yhdysvaltain pankkivaroista on maan neljän suurimman pankin omistuksessa, kun taas muissa maissa neljä suurinta pankkia omistaa vähintään 80% talouden pankkisaamisista. Tällainen pirstoutuminen tarjoaa runsaasti mahdollisuuksia uusille yritysostoille, ja Katzke vaatii, että suurilla pankeilla, kuten Bank of America ja JPMorgan, joilla on hyvät tuotemerkit ja rahat, joita uuteen teknologiaan voidaan käyttää, on tässä kilpailuetu.
