Viime viikkojen suuri osakkeiden myynti on järkyttänyt monia sijoittajia, vaikka markkinat alkavatkin nousta. Mutta Goldman Sachs Group Inc. kertoo sijoittajille viimeisimmässä viikkoraportissaan, että osakekurssi on merkittävä ostomahdollisuus. Yritys suosittelee sijoittajia keskittymään yrityksiin, joilla on alhaiset työvoimakustannukset, suhdanteet, pienet korot ja arvopelit.
Varastot yläpuolella
Tätä mahdollisuutta hyödyntääkseen Goldman tunnistaa 25 ostokelpoista osaketta, jotka ovat hiljattain vähentyneet enemmän kuin niiden historiallinen korrelaatio laajemmille markkinoille. Seurauksena on, että nämä varastot todennäköisesti elpyvät nopeammin kuin markkinat. Nämä osto-luokitellut osakkeet jääivät eniten beeta-implisiittisiin tuottoihinsa verrattuna 26. tammikuuta pidemmästä markkinoiden huipusta viimeisen 8. helmikuuta pidemmän huippunopeuden jälkeen. Beeta on mittaus osakkeen historiallisesta korrelaatiosta laajempien markkinoiden muutoksiin. Goldmanin lueteltujen 25 joukossa on näitä kaksitoista: McDonald's Corp. (MCD), Chevron Corp. (CVX), Dollar Tree Inc. (DLTR), Googlen emoyhtiö Alphabet Inc. (GOOGL), Lam Research Corp. (LRCX), Applied Materials Inc. (AMAT), Wells Fargo & Co. (WFC), MetLife Inc. (MET), United Parcel Service Inc. (UPS), Noble Energy Inc. (NBL), Parker-Hannifin Corp. (PH) ja Principal Financial Group Inc. (PFG).
Korkea ahdistus
Goldman antaa suosituksiaan sen jälkeen, kun S&P 500 -indeksi (SPX) on laskenut 7, 6% ennätysstään lähellä 26. tammikuuta keskipäivään New Yorkin aikaa 12. helmikuuta. 8. helmikuuta indeksi laski 10, 2%, mikä edustaa virallisesti korjaus. Äskettäinen markkinoiden lasku ja epävakauden nousu aiheutti Investopedia Anxiety Index (IAI) -rekisteröinnin korkean huolenaiheen 27 miljoonan lukijan keskuudessa ympäri maailmaa. Arvopaperimarkkinoita koskevat erittäin suuret huolet ovat suurempia kuin muissa talous- ja rahoitusasioissa.
Oppitunnit historiasta
Vuodesta 1976 lähtien on tehty yksitoista vähintään 10%: n korjausta, joita ei ole tapahtunut taantuman aikana, Goldman kertoo viimeisimmässä Yhdysvaltain viikkolehdessä Kickstart-raportissa. Vain vuonna 1987 yksi näistä yksitoista korjauksesta muuttui lopulta karhumarkkinoiden laskuksi, joka oli vähintään 20 prosenttia. Itse asiassa, Goldman lisää, pidempi historia osoittaa, että karhumarkkinat eivät todennäköisesti tapahdu ilman taantumaa. Koska maailmanlaajuinen BKT: n kasvu on edelleen vahvaa ja taantuman todennäköisyys on pieni, Goldman on varma, että varastot palautuvat takaisin.
Niiden yksitoista viimeaikaisen ei-taantuman oikaisun osalta, Goldman sanoo, tyypillinen profiili oli 15%: n lasku 70 kaupankäyntipäivän aikana, jota seurasi täydellinen palautuminen edelliseen korkeimpaan 88 uuden kaupankäyntipäivän jälkeen. Sijoittajat, jotka ostivat S&P 500: n sen jälkeen, kun se oli laskenut 10% kyseisissä yksitoista korjauksessa, olisivat saaneet positiivisen tuoton seuraavien kolmen, kuuden ja kahdentoista kuukauden jaksoissa 75% ajasta, Goldman lisää, vastaavien mediaanituottojen ollessa 6, 12 ja 18% näinä ajanjaksoina.
Myös viimeaikainen osakekurssien lasku on voinut kiihtyä useiden viikkojen mittaisten osakkeiden takaisinostojen pimennysjakson ajan ennen tuloksen vapauttamista. Goldman toteaa, että yritykset ovat suurin yksittäinen omien osakkeiden kysynnän lähde ja että näihin sähkökatkoihin liittyy tyypillisesti alhaisempi tuotto ja korkeampi volatiliteetti. Nyt kun noin kaksi kolmasosaa yrityksistä on pimennysikkunoidensa ulkopuolella, Goldman odottaa tämän laskupaineen häviävän.
Historialliset korjausjälkeiset johtajat
Kolmen kuukauden aikana, jotka seuraavat näitä yksitoista vuoden 1976 jälkeistä korjaamatonta korjausta, materiaalit ja teollisuusvarastot ovat olleet parhaiten suoriutuvia sektoreita, kun keskimääräinen suorituskyky on jokaisella 270 peruspistettä (bps) verrattuna koko S&P 500: een, Goldman laskee. United Parcel Service ja Parker-Hannifin toimivat teollisuudessa.
Matala-arvoiset varastot ovat tuottaneet positiivista tuottoa 63% ajasta näiden yksitoista viimeisimmän korjauksen jälkeen, ja mediaaninen ylimääräinen tuotto on 350 peruspistettä / Goldman. S&P 500: n mediaani eteenpäin suuntautuva tuotto / suhde on 17, Goldman-laskelmissa, kun taas MetLIfe, Lam Research ja Principal Financial ovat 10 ja Wells Fargo on 12. Mitä tulee pienimuotoisiin osakkeisiin, Russell 2000 -indeksi on ylittänyt S&P: n. 500 mediaanilla 240 pistettä, Goldman lisää.
Talous, Tekniikka
Goldman uskoo, että nousevan inflaation ja korkojen tulisi olla hyödyllisiä sellaiselle taloudelle kuten Wells Fargo, MetLife ja sijoitusten hallintayritys Principal Financial Group.
Vahva talous ja tiukka työmarkkinat lisäävät palkkojen kasvua, ja Goldmanin toistuva teema on ollut etsiä yrityksiä, joilla on alhaiset työvoimakustannukset. MetLife sopii myös tähän aiheeseen, samoin kuin Aakkoset ja Lam-tutkimukset. Lam on johtava puolijohteiden valmistuslaitteiden valmistaja, luokitellut Scott Blackin (Delphi Management) "voimanpesäksi". (Lisätietoja, katso myös: 5 Gurun osakevalintaa kalliille osakemarkkinoille .)
