Mikä on nollahintakaulus
Maksuton kaulus on eräs optiokaulusstrategia, jolla suojataan kauppiaan tappiot ostamalla osto- ja myyntioptioita, jotka peruuttavat toisiaan. Tämän strategian haittapuoli on, että voitot rajoitetaan, jos kohde-etuuden hinta nousee. Nollakustannuskalastistrategiaan sisältyy strategian toisella puoliskolla rahaa, joka kompensoi toisen puolen kustannukset. Se on suojausvaihtoehtojen strategia, joka toteutetaan pitkän kannan jälkeen osakekannassa, josta on saatu merkittäviä voittoja. Sijoittaja ostaa suojalainan ja myy suojatun puhelun. Muita strategian nimiä ovat nollahintaoptiot, osakeriskin peruutukset ja suojauskertoimet.
Perustiedot nollakustannuksesta
Siirtämättä nollahintaista kaulusta sijoittaja ostaa rahat pois -optio-oikeuden ja samanaikaisesti myy tai kirjoittaa rahan pois -optio-oikeuden, jolla on sama voimassaoloaika.
Esimerkiksi, jos taustalla oleva osake kauppaa 120 dollarilla osakkeelta, sijoittaja voi ostaa myyntioption 115 dollarin merkintähinnalla 0, 95 dollaria ja myydä puhelun 124 dollarin merkintähinnalla 0, 95 dollaria. Dollareina laskettuna myynti maksaa 0, 95 dollaria x 100 osaketta sopimusta kohden = 95, 00 dollaria. Tarjouspiste luo hyvityksen 0, 95 dollaria x 100 osaketta sopimusta kohden - sama 95, 00 dollaria. Siksi tämän kaupan nettokustannukset ovat nollat.
Avainsanat
- Nollakustannuskalastusstrategiaa käytetään suojaamaan kohde-etuuden hintojen epävakaalta ostamalla osto- ja myyntioptioita, jotka asettavat enimmäismäärän johdannaisen voittoihin ja tappioihin. Se ei välttämättä aina ole onnistunut, koska erityyppisten optioiden maksut tai hinnat eivät aina vastaa toisiaan.
Zero Clar kauluksen käyttäminen
Tätä strategiaa ei aina ole mahdollista toteuttaa, koska osto- ja soittopalkkiot tai hinnat eivät aina vastaa tarkalleen. Siksi sijoittajat voivat päättää, kuinka lähellä nollan nettokustannuksia he haluavat saada. Rahojen ulkopuolella olevien pankkien ja soittojen valitseminen voi johtaa nettorahoituksen tai nettoveloituksen tekemiseen tilille. Mitä enemmän rahaa vaihtoehto on, sitä matalampi on sen palkkio. Siksi, jotta luodaan kaulus, jolla on vain minimaaliset kustannukset, sijoittaja voi valita rahanarvoisemman myyntioption kuin vastaava myyntioptio. Yllä olevassa esimerkissä se voi olla 125 dollarin merkintähinta.
Luodaan pankki, jolla on pieni luotto tilille, sijoittajat tekevät päinvastoin - valitsevat myyntitapahtuman, joka on kauempana rahasta kuin vastaava puhelu. Esimerkissä se voi olla 114 dollarin merkintähinta.
Optioiden voimassaolon päättyessä suurin tappio olisi osakkeen arvo alhaisemmalla ostohinnalla, vaikka taustalla oleva osakekurssi laskisi voimakkaasti. Suurin voitto olisi osakekannan arvo korkeammassa lakossa, vaikka taustalla oleva osake nousisi voimakkaasti. Jos osake sulkeutuu lakkohintojen sisällä, sen arvoon ei ole vaikutusta.
Jos kauluksesta aiheutuisi nettokustannuksia tai veloitusta, voitto vähenee kyseisellä menolla. Jos kaulus johti nettorahoitukseen, tämä summa lisätään kokonaistulokseen.
