Sisällysluettelo
- Kannan arvostaminen
- Tuloraportit
- Tarjonta, kysyntä ja kauppa
- Taloudelliset ja alakohtaiset vaikutukset
- Pohjaviiva
Olet todennäköisesti kuullut sanan "osta huhu, myy uutisia", mikä on kauppiaiden taipumus nostaa osakekurssi huhujen tai odotusten perusteella ja myydä sitten sen jälkeen, kun uutisia on julkaistu, vaikka uutiset olisivatkin positiivisia. Tämä ilmiö voi olla yksi monista syistä, miksi osake voi pudota hyvien uutisten seurauksena, ja se tapahtuu usein osakekantoja julkaisevien osakeraporttien yhteydessä.
Kannan arvostaminen
Osakkeen arvon määrittäminen julkisilla markkinoilla on tieteen ja taiteen yhdistelmä. Analyytikoille maksetaan vuosittain satoja tuhansia dollareita seuraamaan varastoja ja määrittämään niiden arvo. He tekevät tämän yleensä jollain useista tavanomaisista menetelmistä, ja diskontatut vapaan kassavirran arvot ovat yleisimmät. Näiden arvojen rinnalla on kuitenkin myös markkinakaupan tekijöitä ja taloudellisia vaikutuksia, jotka voivat samalla vaikuttaa myös markkina-arvoihin. Joten yleensä voi olla useita syitä, miksi osake voi pudota hyvien uutisten myötä. Vakioarvostusmenetelmät ja analyytikoiden luottotiedot ovat yleensä osa tiedettä, mutta muut tekijät voivat myös muodostaa taidetta.
Tuloraportit
Arvopaperi- ja pörssikomissio vaatii julkisesti noteerattuja yrityksiä julkisesti raportoimaan tuloksen neljännesvuosittain, neljä kertaa vuodessa. Vaikka tämä tarjoaa paljon avoimuutta, se voi myös johtaa huhujen muodostumiseen, koska jokaisen julkaisun välillä on kolmen kuukauden aika. Lisäksi merkittävät poikkeamat odotuksista tai rajusti yllättävät ilmoitukset vaikuttavat myös osakekurssiin.
Tieteena on, että osakekurssin mallintaminen perustuu suuresti arvioituihin odotuksiin ja tosiasiallisiin tuloksiin, joita sijoittajilla ja analyytikoilla on yrityksen tuloille ja kassavirroille sekä nyt että tulevaisuudessa. Kun yritys julkaisee tulosraportin, perustavanlaatuinen reaktio on usein yleisin. Sellaisenaan hyvät ansiot, jotka eivät vastaa odotuksia, voivat johtaa arvon alenemiseen. Jos yritys antaa tulosraportin, joka ei vastaa Street-odotuksia, osakekurssi yleensä laskee.
Muita tilanteita voi tapahtua myös ansiotulojen suhteen. Oletetaan esimerkiksi, että analyytikot odottavat, että XYZ Corp. ilmoittaa osakekohtaisen tuloksen (EPS) olevan 0, 75 dollaria. Sanotaan, että yhtiö ilmoittaa EPS: n 0, 80 dollaria, ylittäen odotukset 6, 7%, mutta sijoittajat vastaavat myymällä osakkeita. Vaikka uutiset olivat "hyviä", ehkä sijoittajat odottivat enemmän. Esimerkiksi, jos yrityksellä on aiemmin ollut lyömättömyysarvioita vähintään 10 prosenttia, tätä suhteellisen pienempää lyöntiä voidaan pitää pettymyksenä. Tämän skenaarion avulla sijoittajat voivat myös heikentää ruokahaluaan osakkeista, mikä johtaa alhaisempaan hinta-tulosuhteeseen.
Lisäksi ehkä olet kuullut jostakin, jota kutsutaan kuiskausnumeroksi. Tämä voi viitata yksittäisten sijoittajien kollektiivisiin odotuksiin, jotka perustuvat heidän omaan analyysiinsä yrityksen perustekijöistä ja / tai tunteista sektoria tai osaketta kohtaan, jota ei julkaista, kuten analyytikot odottavat. Kuiskausluvut voivat olla huomattavasti erilaisia kuin konsensusennuste. Oletetaan, että yllä olevassa esimerkissä XYZ Corp: n kuiskausluku oli 0, 85 dollaria osakkeelta. Raportoimalla 0, 80 dollaria osaketta kohti, yritys jäi siihen, mitä sijoittajat odottivat huolimatta analyytikoiden odotusten lyömisestä.
Jokaisessa tulosraportissa yritykset tarjoavat yleensä myös joitain tulevia ohjeita. Tulevaisuuden ohjaaminen on myös iso tekijä perustavanlaatuisille arvoille. Tulevaisuuden ohjeistus antaa sijoittajille ja analyytikoille johdon näkemyksen tulevasta kasvusta sekä kaikista uusista kehityksistä, jotka voivat vaikuttaa perustekijöihin. Yhtiö voi julkaista tuloksia, jotka vastaavat tai ylittävät markkinoiden odotukset, mutta sen myötä ne voivat myös sisältää tarkistuksia tulevaisuuden arvioihin, jotka voivat olla arvonmuutos. Mahdolliset tulevan myynnin, tulojen, kassavirran ja muiden laskusuuntaukset voivat johtaa huolenaiheisiin osakekannan tulevaisuuden arvosta. Alaspäin tehdyt tarkistukset tai kehitykset, jotka vähentävät tulevaisuuden arvo-odotuksia, voivat olla perusta syy miksi osake voi pudota hyvien uutisten rinnalla.
Tarjonta, kysyntä ja kauppa
Tehokkaan markkinahypoteesin mukaan markkinat hinnoitellaan tehokkaasti perusteellisesti. Osakeperusteista riippumatta voi kuitenkin olla paljon aikoja, jolloin yritys täyttää tai jopa ylittää analyytikoiden odotukset, antaa vankkoja ohjeita ja näkee osakekurssin laskevan. Kun tämä tapahtuu, tarjonta, kysyntä ja kaupankäyntitekijät voivat olla katalysaattorina.
Hyvät tai huonot uutiset yrityksestä johtavat usein lyhytaikaisiin osakekurssien muutoksiin ja suurempaan lyhytaikaiseen volatiliteettiin.
Kuten aiemmin mainittiin, osakkeiden arvostus voi olla sekä tiede että taide. Osakkeiden arvostustapaan vaikuttavat usein kauppatekijät. Markkinoiden suurimpien osakkeiden markkina-arvo on jopa 1 biljoonaa dollaria. Näiden osakkeiden keskimääräinen päivittäinen kaupankäynti on vähintään 25 miljoonaa osaketta päivässä tai enemmän. Sitä vastoin pienemmissä osakepääomarahastoissa on myös monia samoja vaikutuksia kuin suurten yhtiöt, mutta ne ovat taipuvaisempia osoittamaan suurempaa volatiliteettia suurten osakeerien kaupassa. Kaiken kaikkiaan osakemarkkinoiden läsnäolo ja päivittäinen kaupankäynti tietyllä päivällä vaikuttavat myös sen arvoon.
Toinen mahdollinen selitys hyvien uutisien seurauksena tapahtuvalle myymiselle voi liittyä melukauppiaisiin. Ilmausta melukauppuri käytetään yleensä kuvaamaan ei-ammattimaisia sijoittajia, mutta se voi sisältää myös teknisiä analyytikoita. Melukauppiaat eivät analysoi mahdollisen sijoituksen perusteita, vaan tekevät kauppoja uutisten, teknisen analyysin indikaattorien tai trendien perusteella. Niitä pidetään usein impulsiivisina ja ne saattavat reagoida hyviin tai huonoihin uutisiin. Joten, jos XYZ Corp. alkaa myydä myyntiä positiivisen tuloraportin jälkeen, kuten yllä on kuvattu, melukauppiaat voivat hypätä kyytiin, pahentaen laskua.
Taloudelliset ja alakohtaiset vaikutukset
Viimeiseksi, ulkoiset vaikutteet voivat myös olla suuri tekijä. Nämä vaikutteet voidaan jakaa laajasti joko makro- tai mikrotietoihin. Makrotaloudelliset tekijät, kuten korkojen nousu tai markkinoiden siirtyminen matalampaan riskiin tehtäviin sijoituksiin, voivat johtaa siihen, että varastot putoavat kautta linjan ja johtavat erityisesti yhden osakkeen varastotappioihin hyvistä uutisista huolimatta. Alakohtainen vaikutus voi myös olla tärkeä huomioida. Tietyn sektorin mikrotaloudellisessa ympäristössä voi tapahtua samanaikaisesti kehitystä, joka heikentää tietyn osakekannan tai alan kasvua huolimatta siitä, että yhtiöstä on julkaistu hyviä uutisia. Lisäksi positiiviset voitot tai kiinnostus saman alan kilpailijayritykseen voivat tukahduttaa osakekannan voitot, jopa ilmoittamalla hyvistä uutisista.
Pohjaviiva
Osakkeiden arvo laskee monista mahdollisista selityksistä huolimatta hyvistä uutisista. Usein sijoittajat voivat havaita osakemuutokset sekä arvon tieteen että taiteen perusteella. Sellaisenaan kaikkien mahdollisten tekijöiden tutkiminen ja tietoisuus voivat olla tärkeitä potentiaalisten liikkeiden tai volatiliteetin mittaamiseksi hyvien uutisten seurauksena.
Yleisesti ottaen yksi sijoittajan tärkeimmistä asioista on pysyä rauhallisena ja miettiä sekä sijoituksen aikakehystä että syytä, jonka vuoksi ostit osakekannan. Varastot näkevät paljon lyhytaikaista volatiliteettia uusien ilmoitusten ja etenkin sellaisten ilmoitusten jälkeen, jotka ovat yllättävän hyviä tai huonoja. Jos osakeomistus on osa pitkäaikaista salkkuasi, voi olla tärkeää tarkistaa tai mahdollisesti muuttaa sijoitustutkimustasi uusilla ilmoituksilla ja kehityksellä. Jos hyvien uutisten julkaiseminen pysyy sijoitustutkimuksen yhteydessä ja tapahtuu myynti, se voi vain edustaa sinulle ostomahdollisuutta ja mahdollisuuden lisätä pitkään sijaintiisi suhteellisen alhaisella hinnalla sen sijaan, että myyisit joukon kanssa.
