Huolimatta innokkaudesta toimitusjohtaja Elon Musk on piiskaantunut Tesla Inc. -yhtiöstä (TSLA) ja sähköautoista, sijoittajien on varauduttava mahdollisuuteen, että EV-markkinoiden pioneerit eivät koskaan saavuta kannattavuutta, useiden Barronin mainitsemien karhujen mukaan.
Huolimatta Piilaakson autovalmistajan rikkaasta 43 miljardin dollarin markkina-arvosta, yhdeksän vuotta sitten julkiseksi tullut Tesla korvaa tappioita, ja sen on vielä tuotettava voitto vuosittain. Yhtiön erittäin odotettu, ensimmäinen massamarkkina-auto, Model 3 -sedan, on kaukana aikataulusta ja kustannukset ovat nousseet nousemaan.
Teslan haasteet
- Osakkeet alas yli 25% YTDTesla nostaen miljardeja käsittelemään massiivisia kassapolttoja. Karhut suhtautuvat skeptisesti Muskin siirtymiseen Teslan pitkäaikaiseen kertomukseen liikkuvuuspalvelujen tarjoajanaMusk lataa Teslan osakekannan, omistaa 20% liikkeeseen laskettavista osakkeistaTesla ampuu kolmen peräkkäisen vuosineljänneksen jälkeen kolmannen vuosineljänneksen voitto
Teslan ei pitäisi pankkia Robo-takseille, sanoo Karhu
Vaikka S&P 500 on saavuttanut uudet huiput vuonna 2019, palata tähtien palautukseen pahimman vuosittaisen suorituskykynsä jälkeen lähes kymmenessä vuodessa, Tesla ei ole onnistunut liittymään ralliin. Osakkeet ovat laskeneet yli 26% vuodesta toiseen (YTD) verrattuna laajempaan indeksiin, jonka tuotto on 15, 3%.
Sillä välin, Teslan on joutunut kääntymään jälleen velkamarkkinoiden puoleen, kun se menee nostamaan miljardeja dollareita kattamaan kassapoltonsa.
"Hyperkarhut, jotka olivat lyhyitä Teslan osakkeita konkurssiin liittyvissä huolenaiheissa, voivat joutua palaamaan luolaansa. Mutta samalla joidenkin rationaalisten härien on kuitenkin jouduttava arvioimaan uudelleen ajatus siitä, että Teslasta tulee kannattava auto", kirjoitti. Barclays-analyytikko Brian Johnson tuoreessa muistiossa. Hän väittää, että varainhankintaan keskittyneen 2. toukokuuta pidetyn konferenssipuhelun lehdistötiedot osoittavat, että korkean profiilin toimitusjohtaja “myi” kaupan, joka perustuu autonomisten robo-taksien lupaukseen vuoteen 2020 mennessä. Johnson on edelleen skeptinen Muskin painottumattomuuden suhteen. autokatteista ja polusta kannattavuuteen.
Joukkovelkakirjalainan tarjoamisen vuoksi hän lisää, että ”Teslan kassavarat täydentyy mukavasti seuraavalle vuodelle. Vaikka emme yllättäisi jatkuva positiivinen kehitys osakkeissa, koska konkurssihäiriöt häviävät, uskomme, että Teslan osakkeiden vetoomus kasvaville sijoittajille voi haalistua."
Sen sijaan, että asettaisi tavoitteita marginaalien ja voittojen kasvattamiseksi, Johnson on huolissaan siitä, että toimitusjohtaja Mush on ilmoittanut Teslan tilanteesta siirtämällä tarinansa Teslasta. Analyytikko näkee Muskin vision Teslasta kääntyvän kasvavan, globaalin massamarkkina-autovalmistajan näkemykseen yhdelle liikkuvuuspalvelujen tarjoajalle, joka ylläpitää itseohjautuvalla tekniikalla varustettuja robo-takseja laivastossa Barronin kohden.
Maanantaina SEC: n arkistointi paljasti, että Musk oli ostanut 2. toukokuuta yli 100 000 ylimääräistä Teslan osaketta, mikä lisäsi hänen omistusosuuttaan noin 20%: iin.
Johnson, joka arvioi Teslan alipainoiseksi, odottaa osakkeiden laskevan lähellä 22% 12 kuukauden aikana saavuttaen 192 dollarin hintaennusteen. FactSetin tutkimalla keskimääräisellä analyytikolla on Teslan osakekannalle hintatavoite 303 dollaria.
Tavaratiedotteet
Kaikki eivät ole niin alhaisia. Vaikka Teslan kuljettajan laivasto ei ole vielä kulkenut teille, Muskin fanit uskovat pitkäaikaiseen tarinaan yrityksestä, joka toimii kuljetusalan hajottajana eikä vain autonvalmistajana. Se ei olisi ensimmäinen kerta, kun Musk poltti karhut, ja monet epäilivät yrityksen pystyvän rakentamaan jopa sähköajoneuvon. Teslan osakekurssi on noussut vajaan vuosikymmenen aikana yli 1 300% alkuperäisestä listautumisannista, joka oli 17 dollaria osakkeelta.
Viime kuussa järjestetyssä sijoittajakokouksessa Musk käytti ilmoituksia Teslan varainhankintapyrkimyksistä saadakseen selville, että autonominen ajaminen voisi saada arvonsa 500 miljardiin dollariin. Se merkitsisi yli 1 000%: n markkina-arvon nousua ja vahingoittaisi yritystä syvälle taskuihin sijoittautuneita kilpailijoita, kuten Uber Technologies Inc. ja Alphabet Inc. (GOOGL) Waymo, jotka ovat kaksinkertaistaneet itsensä ajavat autoyksiköt.
Katse eteenpäin
Kahden peräkkäisen vuosineljänneksen jälkeen Tesla kirjasi tappiota vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä. Sijoittajat seuraavat tiiviisti sitä, pystyykö Musk toimittamaan ja Tesla voi postittaa tämän vuoden kolmannen vuosineljänneksen loppuun positiivisella tuloksella.
