S&P 500 -indeksi nousee edelleen ja todennäköisesti alkaa mennä paljon korkeammalle, mutta se ei tarkoita, että siitä tulee vaarallisempaa eikä myöskään tarkoita, että se tulee kalliimmaksi. Se ei silti estänyt Barronia huomauttamasta, että mitä korkeammalle markkinat nousevat, sitä vaarallisempaa se tulee.
Ainoastaan kun perustekijät eivät tue omaisuusluokan nousua, kyseisestä omaisuudesta tulee vaarallisempi. Arvonmäärityksen perusteella osakemarkkinat tulevat vuoteen 2018 vain kalliimpana kuin silloin, kun ne alkoivat 2017. Markkinoiden nousu jatkuu todennäköisesti koko vuoden 2018 ilman häiriöitä, kunhan ansiot jatkavat kasvuaan Yhdysvaltojen talouden ohella markkinoiden hyödyistä. verouudistuspaketti.
Tulojen kasvu
Osakemarkkinoiden ja S&P 500: n arvonmääritys on epäilemättä helppo tehdä, koska osakkeet käyvät kauppaa moninkertaisesti tulokseen. Ja perustuen tämänhetkiseen tulosennusteeseen vuosille 2018 ja 2019, varastot näyttävät kohtuullisilta arvostettuilta.
Dow Jonesin S&P -indeksien mukaan S&P: n liikevoiton odotetaan olevan 150, 57 dollaria vuonna 2018, mikä on enemmän kuin arviolta 145, 80 dollaria 29. joulukuuta 2017 alkaen, koska uuden verouudistuslain säästäminen käynnistyy vuonna.
Näiden tulojen odotetaan kuitenkin nousevan lähes 11 prosenttia vuonna 2019 166, 38 dollariin, mikä tarkoittaa, että S&P 500: n kauppa on tällä hetkellä 16, 8-kertainen 2019. vuoden liikevoittoennusteisiin verrattuna. Vertailun vuoksi, kun vuoden 2017 ensimmäinen neljännes päättyi, S&P 500: n kaupankäynti oli 16, 1-kertainen vuoden 2018 arvioihin nähden.
^ YChartsin SPX-tiedot
Kohtuullisesti arvostettu
Vaikuttaa siltä, että huolimatta vuoden 2017 lähes 20 prosentin voitosta ja toistaiseksi yli 5 prosentin voitosta vuonna 2018, varastot eivät ole enää yliarvostettuja sitten kuin vuosi sitten.
Ja mikäli osakemarkkinat seuraavat viime vuoden polkua, meidän pitäisi jatkaa moninkertaistumista koko vuoden ajan. Jos vuosi 2018 päättyy S&P: n kauppaan 18, 5-kertaisesti 2019: n arvioiden mukaan, korteissa näyttää nousevan vielä 10 prosenttia noin 3 100: een.
Millainen keinottelukupla näyttää
Bitcoin on täydellinen esimerkki spekulatiivisesta kuplasta. Bitcoinin hinta nousi noin 1 000 dollarista vuoden 2017 alussa lähes 20 000 dollariin vuoden loppuun mennessä, mikä näytti johtavan puhtaalta tunteelta. Tähän päivään mennessä ymmärtäminen, kuinka bitcoinia arvostetaan, vaikuttaa mysteeriltä, koska sen hinnat ovat pudonneet alle 11 000 dollaria vuoden 2018 alkuaikoina.
Sanoa, että osakemarkkinat ovat riskialttiita, on järkevää, mutta sanoa, että osakemarkkinat ovat riskialttiita, koska ne ovat nousseet paljon, on vain väärin. Jos ansiot kasvavat edelleen odotetusti eikä merkittäviä geopoliittisia tai maailmantalouden taantumia tapahtuu, markkinat nousevat todennäköisesti edelleen. Voisimme jopa päätellä, että globaalin kasvun jatkuessa, tämä voi olla vain monivuotisen valmistelun alkuajat.
