Taantuma, joka uhkaa supistaa voimakkaasti taloutta ja osakemarkkinoita, voi tulla paljon nopeammin kuin monet sijoittajat ajattelevat. Pitkä luettelo finanssijohtajia ja analyytikoita varoittaa, että Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen kauppasodan äkillinen ja jyrkkä kärjistyminen saattaisi joko lyhentää taloudellisen taantuman aikataulua tai tehdä siitä jyrkemmän, Bloombergissa tarkemmin kerrotun tarinan mukaan.
Mitä se tarkoittaa sijoittajille
Pahimmassa tilanteessa Morgan Stanleyn taloustieteilijät sanovat, että jos Yhdysvallat asettaisi 25 prosentin tariffit jokaiselle kiinalaiselle tuonnille neljästä kuuteen kuukauteen ja Kiina palaa takaisin, maailmanlaajuinen taantuma on todennäköisesti kolmen neljänneksen sisällä. Myös Bank of America on huolissaan. "Koska loppua ei ole näkyvissä, Yhdysvaltojen ja globaalin kasvun ennusteissa on merkittäviä heikentymisriskiä", Bank of America -yrityksen taloustieteilijät varoittivat asiakkaita tällä viikolla. "Jos kauppasota lisääntyy - tähän voi sisältyä selkeämpi valuutasota - epävarmuus olisi huomattavasti suurempi ja taloudelliset olosuhteet paljon tiukemmat."
Leikkiä tulella
Viimeinen talouden laskusuhdanne vuosikymmen sitten, Suuri taantuma, jyrkästi supistui, työttömyys kasvoi ja osakemarkkinat laskivat yli 50 prosenttia. Tänä vuonna suuri huolenaihe on se, että viimeaikainen federaalien keskuspankkien ja muiden keskuspankkien helpottaminen ei ehkä riitä korvaamaan maailman kahden suurimman talouden välisen kauppakonfliktin aiheuttamia vahinkoja.
Taantuman riski Yhdysvalloissa on ”paljon korkeampi kuin sen on oltava ja paljon korkeampi kuin se oli kaksi kuukautta sitten”, sanoi Lawrence Summers, entinen Yhdysvaltain valtiovarainministeriön sihteeri ja Valkoisen talon talousneuvoja viimeisen taantuman aikana. "Voit usein leikkiä tulen kanssa eikä mitään toivottavaa tapahtua, mutta jos teet sitä liikaa, niin lopulta poltetaan."
Globaalin tiedon heikkeneminen
Maailmantalous näyttää jo olevan erittäin alttiina uusille stressille. Viimeaikaiset tiedot viittaavat jo siihen, että globaali valmistus supistuu. JPMorgan Chase & Co: n ostovalmistusindeksin (PMI) kesäkuun käsittely oli alin tasolla kuuden ja puolen vuoden aikana ja ensimmäinen vastaava osa 50.0 -lukema vuoden 2012 jälkipuoliskosta lähtien, tuoreen lehdistötiedotteen mukaan. Lukema alle 50, 0 osoittaa supistumista. Saksan, joka on Euroopan suurin talous ja maailman neljänneksi suurin talous, PMI-luku laski kesäkuussa alhaisimmalle tasolle vuosikymmenessä. Yhdysvaltain teollisuuden kasvu on laskenut neljä peräkkäistä kuukautta.
Nämä hidastumiset johtuvat siitä, että Kiina on kostanut Trumpin hallinnon pyrkimykseen asettaa 10 prosentin tariffit seuraavan kuukauden 300 miljardin dollarin arvosta kiinalaisille tavaroille sen jälkeen, kun tariffit nostettiin 10 prosentista 25 prosenttiin 200 miljardin dollarin Kiinan tuonnista kevään aikana.
Yhdysvaltain tuottokäyrä, joka on toiminut melko luotettavana taantuman ennustajana, vilkkuu myös varoitusmerkeillä, kun negatiivinen erotus Yhdysvaltain 10-vuotisen vekselin ja 3 kuukauden velan välillä nousi laajimmalle tasolle finanssikriisin jälkeen. Samoin Japanissa, joka on maailman kolmanneksi suurin talous, 10-vuotisten joukkovelkakirjalainojen tuoton arvioidaan laskevan alle kahden vuoden tuoton ensimmäistä kertaa Japanin talouskuplan romahtamisen jälkeen vuonna 1991, Bloombergin mukaan.
Katse eteenpäin
Toisin kuin suurta taantumaa, keskuspankeilla ei ehkä ole tarpeeksi ampumatarvikkeita jäljellä olevan häiriön torjumiseksi. ”Omaisuuserien ostot - jos EKP ja muut kulkevat tämän tien - ovat tällä kertaa tehottomampia kuin aiemmin. Perinteinen poliittinen tila on rajoitettu. Epätavallisen politiikan tehokkuus on rajoitettu. Toivottavasti sitä ei tarvita ”, sanoi Bloombergin pääekonomisti Tom Orlik.
