Sisäinen arvo vs. nykyinen markkina-arvo: yleiskatsaus
Sisäisen arvon ja markkina-arvon välillä on huomattava ero, vaikkakin molemmat ovat tapa arvostaa yritystä. Sisäinen arvo on arvio yrityksen todellisesta todellisesta arvosta, markkina-arvosta riippumatta.
Markkina-arvo on yrityksen nykyinen arvo, joka heijastuu yhtiön osakekurssilla. Siksi markkina-arvo voi olla huomattavasti korkeampi tai alhaisempi kuin luontainen arvo. Markkina-arvoa käytetään myös yleisesti julkisen kaupankäynnin kohteena olevan yhtiön markkina-arvoon viittaamiseen, ja se saadaan kertomalla sen ulkona olevien osakkeiden lukumäärä nykyisellä osakekurssilla.
Luontainen arvo
Sisäinen arvo on ydinmittari, jota arvo-sijoittajat käyttävät yrityksen analysointiin. Ajatuksena on, että on parasta sijoittaa yrityksiin, joiden todellinen arvo on korkeampi kuin markkinoiden sille osoittaman arvon. Sisäinen arvo on eräänlainen perustavanlaatuinen analyysi. Aineellisia ja aineettomia tekijöitä otetaan huomioon arvoa määritettäessä, mukaan lukien tilinpäätös, markkinatutkimus ja yhtiön liiketoimintasuunnitelma.
Yrityksen sisäisen arvon saavuttaminen on luontaisesti vaikeaa. Kaikista mahdollisista muuttujista johtuen, kuten yrityksen aineettomien hyödykkeiden arvo, arviot yrityksen todellisesta arvosta voivat vaihdella suuresti analyytikoiden välillä.
Jotkut analyytikot hyödyntävät diskontattua kassavirta-analyysiä sisällyttääkseen tulevaisuuden tuotot laskelmiin, kun taas toiset tarkastelevat puhtaasti nykyistä selvitystila-arvoa tai kirjanpitoarvoa yrityksen viimeisimmässä taseessa esitetyn mukaisesti. Lisäksi vaikeuksia syntyy siitä, että tase itse, koska se on sisäisesti tuotettu yritysasiakirja, eikä se välttämättä ole täysin tarkka esitys varoista ja veloista.
Markkina-arvo
Markkina-arvo on yrityksen arvo, joka lasketaan senhetkisestä osakehinnasta ja joka heijastaa harvoin yrityksen todellista nykyarvoa. Markkina-arvo on sen sijaan melkein enemmän kuin julkinen mielipide yrityksestä. Syynä tähän on se, että markkina-arvo heijastaa tarjontaa ja kysyntää sijoitusmarkkinoilla, kuinka innokkaita (tai ei) sijoittajia osallistuu yrityksen tulevaisuuteen. Toinen vaikea tekijä markkina-arvon määrittämisessä on kuinka epälikvidit varat, kuten kiinteistöt ja liiketoimintalinjat, arvostetaan.
Markkina-arvo on yleensä korkeampi kuin luontainen arvo, jos sijoituskysyntä on vahvaa, mikä johtaa mahdolliseen yliarvostukseen. Päinvastoin, jos sijoituskysyntä on heikkoa, mikä voi johtaa yrityksen aliarviointiin.
Avainsanat
- Sisäinen arvo ja markkina-arvo ovat kaksi erillistä tapaa arvostaa yritystä.Markkina-arvo on yksinkertaisesti mittari siitä, kuinka paljon markkinat arvostavat yritystä tai kuinka paljon sen ostaminen maksaisi. Markkina-arvo on helppo määrittää julkisesti noteerattuille yrityksille, mutta voi olla hiukan monimutkaisempi yksityisille yrityksille. Sisäinen arvo on arvio yrityksen todellisesta arvosta, erillään siitä, kuinka markkina-arvo on. Arvon sijoittajat etsivät yrityksiä, joiden sisäinen arvo on suurempi kuin markkina-arvo. Heidän mielestään tämä on hyvä sijoitusmahdollisuus.
