Digitaalisen mainonnan jättiläiset Alphabet Inc. (GOOGL) ja Facebook Inc. (FB), joiden uskotaan kasvavan vähäisesti jättiläismarkkinaosuuksiensa vuoksi, ovat nyt valmiita dramaattisiin voittoihin markkinoilla, jotka ovat odotettua suuremmat. Morgan Stanleyn mukaan tämä kahden tekniikan jättiläisen leipä- ja voi-liiketoiminnan odotettua suurempi nousu kasvatti jyrkästi heidän tulojaan ja osakehintojaan Barronia kohden.
Morgan Stanleyn analyytikko Brian Nowak toteaa, että vaikka Google-Facebook-duopoli hallitsee yli puolta digitaalimainemarkkinoista, ne eivät ole missään lähellä. Hän arvioi, että perinteisen mainonnan levinneisyys verkossa on 25%, mikä on puolet hänen aiemmasta arviostaan 50%. Tämä massiivinen mahdollisuus lisätä yritystoimintaa on osa kourallisista tekijöistä, jotka saattavat parantaa tuloksia johtaville alan toimijoille, jopa sellaisina kilpailijoina kuin Snap Inc. (SNAP), Twitter Inc. (TWTR) ja Amazon.com Inc. (AMZN). työntää aggressiivisesti markkinoille. Google ja Facebook, jotka hallitsevat 50–60% digitaalisesta mainostilasta, “ajavat edelleen 80% + online-mainosten kasvusta, emmekä näe sen muuttuvan”, Nowak totesi.
Miksi Google-Facebookilla on tilaa kasvaa
(Verkkomainonnan levinneisyys)
- Alkuperäinen arvio: 50% Nykyinen arvio: 25%
Kaksinumeroinen yläosa Tech Titansille
1 triljoonan dollarin verkkomainontayrityksiä hallitsee tällä hetkellä haku jättiläinen Google, prosenttiosuudella korkeimmista 30-vuotiaista, jota seuraa sosiaalisen median edelläkävijä Facebook, jonka markkinaosuus on alhaisella 20-luvulla.
Nowak arvioi, että aakkoset ovat ylipainoisia, ja odottaa osakkeiden nousevan 30% 12 kuukauden aikana saavuttaen 1 500 dollaria. Jatkuvan vahvuuden lisäksi Google-hakuyrityksessä analyytikko mainitsee positiivisia ohjaimia, kuten Google Mapsin kaupallistamisen, TrueView for Action -mainosten viimeaikaisen menestyksen ja YouTuben kasvavan, lähes 2 miljardin käyttäjäkunnan.
Morgan Stanley arvioi myös Facebookin olevan suotuisampi. 190 dollarin hintatavoite merkitsee 11, 8%: n ylösalaisuutta. Nowak näkee ”Stories” yrityksen käteislehmänä, jota nyt käyttää yli 1, 25 miljardia alustaa Instagramin, WhatsAppin ja ytimen Facebookin kautta.
Taisteleva napsautus saa tauon
Snapin suhteen, joka on suhteellisen uusi toimija verrattuna duopolin johtajiin, Nowak mainitsee parannuksia yhtiön tuotteissa tekijänä, joka houkuttelee lisää mainostajia. Snap-osakkeet ovat laskeneet yli 46% 12 kuukaudessa, kun sijoittajat reagoivat pettyneeseen käyttäjämäärään ja kovaan kilpailuun. Instagramista, joka näyttää edelleen enemmän kuin Snapchat.
Nowak suhtautuu myönteisesti Snapin uusiin mainosyksiköihin, jotka hänen mukaansa kasvavat menestyksekkäästi tuloja nopeammassa tahdissa, äskettäin lanseeratussa Android-sovelluksessa, joka nähdään käyttäjien kasvuna, ja Snap-sovelluksen uudelleensuunnittelussa, joka lisää entistä parempaa kuraatiota ja personointia. EMarketerin tutkimuksen mukaan Snapin maailmanlaajuinen mainostulo kasvaa 45% vuotta aiemmasta ja saavuttaa 1, 53 miljardia dollaria vuonna 2019.
Duopoly näki sen linnoituksen löystyvän
On tärkeää huomata, että Morgan Stanleyn väitöskirja on vastoin valtaosaa analyytikoista, jotka näkevät Google-Facebookin menettävän osuuttaan Amazonille ja muille. Vaikka Google-Facebook-duopolin markkinamahdollisuuden valtava koko voi parantaa tuloksia yrityksille, jotkut karhut analyytikot ovat varoittaneet merkittävistä markkinahäviöistä behemotteille ei niin pitkällä aikavälillä. EMarketerin mukaan Google-Facebookin yhteenlaskettu osuus laskee vuonna 2019, vaikka mainostulot kasvavat mainoskautta kohti.
Samaan aikaan Amazonin on määrä kasvattaa kehittyvää Yhdysvaltain mainosliiketoimintaansa yli 50 prosentilla vuonna 2019, jolloin sen osuus digitaalimainemarkkinoista kasvaa 8, 8 prosenttiin vuoden loppuun mennessä ja 10 prosenttiin vuoteen 2020 mennessä, kun se viime vuonna oli 4 prosenttia. Toisin kuin Google ja Facebook, jotka luottavat suuresti mainostuloihinsa, Amazon on varustettu hallitsevalla AWS-pilvialustallaan ja vähittäiskaupan voimanpesällä, minkä ansiosta se voi käyttää runsaasti rahaa käteen kaksinkertaistaakseen kasvumahdollisuudet.
"Amazonilla on suuri etu mainostajille, etenkin kuluttajapakatut tuotteet ja suorat kuluttajabrändit", sanoi eMarketer-ennustejohtaja Monica Peart haastattelussa Barronin kanssa. ”Alusta on rikas ostajien käyttäytymistä koskevista tiedoista kohdistamisessa ja tarjoaa pääsyn ostotietoihin reaaliajassa. Ja kun Amazon on laajentanut kattavuuttaan, kuluttajat luottavat siihen yhä enemmän ostaessaan. ”
Katse eteenpäin
Kun otetaan huomioon behemotien, kuten Google ja Facebook, silkka koko, ne tyypillisesti pystyvät kasvamaan entistä isommiksi, elleivät ne ole määräysten vastaisia tai kilpailuoikeuden hajottamia. Vaikka nämä tulokset ovat edelleen mahdollisuuksien ulottuvilla, tekniikan jättiläiset voivat hallitsevasta voimastaan huolimatta olla edelleen riskialttiita sijoituksia.
