Tärkeimmät finanssialan toimijat, kuten JPMorgan Chase & Co. (JPM), Legg Mason Inc. ja Capital Group Cos., Suunnittelevat debyyttiään nousevan rinnan pörssissä käydyistä rahastoista (ETF), joita kutsutaan aktiivisiksi ETF: ksi ja jotka voisivat muuttaa teollisuuden dramaattisesti. Tämä perinteisten osakekauppiaiden pyrkimys houkutella asiakasrahastoja tulee sijoittajien parvessa halvempiin, passiivisesti hallinnoituihin tuotteisiin, jotka on sidottu indekseihin, kuten Wall Street Journal esittelee. Skeptikot mainitsevat avoimuuden puuttumisen avainkysymyksenä, joka voi vahingoittaa näiden sijoitusvälineiden kasvua, mutta uudet ”Suojatut alfa” -säätiöt voivat osittain ratkaista ongelman.
Uusi osakevalintastrategia
Aikaisemmin tänä vuonna Precidian Investments sai sääntelyn hyväksynnän aktiiviselle ETF-suunnittelulle. Toisin kuin perinteiset läpinäkyvät sijoitusrahastot, näiden aktiivisten sijoitusrahastojen, joiden ensimmäinen debytoi vuoden loppuun mennessä, ei tarvitse julkistaa sijoituksia päivittäin. Sen sijaan aktiiviset ETF: t on suunniteltu vapauttamaan päivitetyt asemansa neljännesvuosittain, paljon eläkerahastoja. Tämä estää kauppojen etukäteen suorittamisen. Tästä syystä Precidianiin sidoksissa olevan sijoituspalveluyrityksen Algerin toimitusjohtaja Jim Tambone kutsuu aktiivisia ETF-yrityksiä alan pelinvaihtajiksi.
"Suojattu alfa" -säätiö
Mutta Tambonen luottamus ei takaa menestystä. Muut sijoittajat kehittävät uudenlaista aktiivista ETF: ää, joka on läpinäkyvämpi kuin Precidianin suunnittelema. Niin sanottu “suojattu alfa” ETF-rakenne tekisi aktiivisista ETF-varoista avoimempia ja houkuttelevampia, kuten Barron on kuvannut. "Läpinäkyvyys on ollut ETF-markkinoiden menestyksen avainasemassa", sanoi Simon Goulet, Blue Tractor Group -yrityksen perustaja, joka on finanssitekniikkayritys, joka etsii SEC-hyväksyntää "Suojatulle alfalle". Goulet lisää, "Sijoittajat tietävät. mitä he saavat, ja markkinoiden päättäjät ja valtuutetut osallistujat voivat ymmärtää riskit, joita he suojaavat, kun he luovat ja lunastavat ETF: n omistaman arvopaperikorin."
Aktiiviset johtajat pitävät yleensä mieluummin sijoituspäätöksiensä pitämistä yksityisinä, jotta kilpailijat eivät varasta ideoitaan. Siellä "Suojattu Alfa" -säätiö katkaisee kuilun säännöllisten, läpinäkyvien ETF: ien ja Precidianin läpinäkymättömän, aktiivisesti hoidetun ETF: n välillä. "Suojattua alfaa" käyttävää ETF: ää vaaditaan paljastamaan osuutensa päivittäin sijoittajille. Suurin ero tämän mallin ja muiden aktiivisten ETF: ien välillä on kuitenkin se, että se ei paljastaisi tarkkoja painotuksia. Tämä tarjoaisi sijoittajille mielenrauhan tietää, mitä heidän sijoituksillaan on, mutta suojaa samalla pörssikorjauksia etukäteissuunnalta.
Mitä seuraavaksi
Tällainen läpinäkyvämpi, aktiivisempi ETF voi olla avain houkuttelemaan osakekauppiaita ja uutta rahaa näihin rahastoihin. Mutta vaikka nämä ajoneuvot saattavat tunkeutua markkinoille, ne eivät todennäköisesti voita takaisin miljardeja dollareita, jotka ovat kadonneet edullisille, passiivisille ETF: ille.
