Netflix Inc. (NFLX), uskomattoman menestyvä streaming-jättiläinen, jonka osakkeet ovat nousseet noin 7-kertaiseksi viidessä vuodessa, on nyt yliarvostettu ja valmistettu laskuun, kertoo Loup Venturesin toimitusjohtajakumppani ja perustaja Gene Munster. Vaikka monet analyytikot ovat edelleen nousevia huolimatta streaming-jättiläisen sekatulosraportista, Munster sanoo, että osake houkutellaan lisääntyneeseen kassapolttoon ja kiristyneeseen kilpailijoiden, kuten Walt Disney Co. (DIS), Apple Inc. (AAPL) ja Amazon.com, lisäämään kilpailua. Inc. (AMZN), haastattelua kohti CNBC: n kanssa.
Miksi Netflixin parhaat päivät voivat olla ohitse
- Viiden vuoden voitto vuoden 2018 huipun kautta: + 1 093% Vuodesta 2018 huipun jälkeen: -14, 8% YTD: + 34, 8% Viimeiset kolme kuukautta: + 2, 1%
Kilpailu lisää rahan palamista
Netflix-osake on laskenut noin 15% vuoden 2018 korkeimmasta tasosta ja liikkunut vain vähän viimeisen kolmen kuukauden aikana. Huolimatta sonnien optimismista Netflixin suhteen, Munsterin suuri huolenaihe on, että yritys polttaa tänä vuonna 3, 5 miljardin dollarin käteisvaroja. Kasvava kassapoltto tuskin vähenee paljon ennen vuotta 2020, koska kilpailijat pahentavat Netflixin taloudellista tilannetta ja sen markkina-arvo on noin 155 miljardia dollaria.
"Nykyisessä juoksukurssissa se todennäköisesti vie vuoden 2020 loppua kohti, ennen kuin he jonkin verran lievittävät kassapolttoa", hän sanoi. ”Nyt he voivat tehdä joitain asioita sen suhteen, että osa sisällöstä maksaa hiukan tehokkaammin. Mutta luulen, että yleisesti ottaen lisääntynyt kilpailu ei ole siitä hyvä."
Aiemmin tänä vuonna Apple liittyi kasvavaan syvätaskuisiin yrityksiin suoratoistosotissa, ilmoittaen Apple TV + -sovelluksen vapauttavan syksyllä. Viime viikolla vanha viihdejätti Disney kertoi, että se on-demand-palvelu, Disney +, tulee saataville marraskuussa hintaan 6, 99 dollaria kuukaudessa tai 69 dollaria vuodessa, mikä on noin puolet Netflixin hinnasta.
Netflix kirjoitti osakaskirjeessään, että se ei ole huolissaan uusista alustoista, jotka vaikuttavat merkittävästi sen kasvuun, "koska siirtyminen lineaarisesta viihdeviihdestä on niin massiivista ja sisällötarjontamme erojen vuoksi".
Netflixillä on nyt lähes 149 miljoonaa tilaajaa maailmanlaajuisesti. Huolimatta massiivisesta franchising- ja vahvasta brändi-identiteetistään Munster sanoo, että hän "ei välttämättä usko, että se on hyvä osake." Hän ei kiistä sitä, että Netflixillä tulee menestymään hyvin Yhdysvalloissa ja ulkomailla, mutta hän uskoo, että sen arvostus on vaarassa. laskevan paineen. "Mitä enemmän ostajia on, jotka tilaavat joko Disneyn tai Applen… sitä enemmän tämä kiilto saadaan poistettua moninkertaisesta", hän sanoi. Seurauksena on, että tekniikassa on vain paljon parempia paikkoja pelata, hän lisäsi.
Katse eteenpäin
Netflix-kanta oli hieman keskiviikon iltapäivällä alhaisemman tarjouksen jälkeen, kun tiistaina toiselle vuosineljännekselle oli odotettua heikompi ohjeistus. Vaikka Netflix ennusti tilaajatuottojen saavuttavan vähemmän kuin yksimielisyys, se syytti trendi korkeammasta liittymähinnasta kuin uusista kilpailijoista. Tähän asti Netflix on käyttänyt paljon vahvistaakseen alkuperäistä sisältöä ylläpitääkseen tilaajien määrää. Mutta jos Netflixin kasvu alkaa hidastaa, sijoittajat saattavat maksaa siitä kalliisti yhtiön osakekurssissa.
