Pörssit eivät ole kuin muut yritykset. Kansallisten pörssien suorituskykyä pidetään usein kannanottona kansantalouden terveydelle tai ainakin sijoittajien innostumiselle maan näkymistä. Kansallisilla pörsseillä on myös aliarvioitu poliittinen rooli päätettäessä listautumis- ja noudattamisstandardeista yrityksille, jotka haluavat tulla julkiseksi. Tämän lisäksi on sumu, mutta todellinen tunne, että kansallinen ylpeys on usein jotenkin sidottu pörsseihin. (Opi kuinka brittiläiset kahvilat auttoivat tuottamaan juggernautia, joka on NYSE. Katso pörssien syntymä .)
KUVIOSSA: 7 otsaa loistavaa vaurioita
Tätä silmällä pitäen viimeaikaiset muutokset pörssisektorilla ovat saaneet melko vähän huomiota. Deutsche Borse haluaa sulautua NYSE-Euronextin (NYSE: NYX) kanssa kauppaan, jonka mukaan NYSE: n osakkeenomistajat omistavat 40% yhdistyneestä yrityksestä ja omistavat ensimmäisen (puhumattakaan kuuluisimman) Yhdysvaltain pörssin siirtyvän ulkomaisiin käsiin.. Samaan aikaan Lontoon pörssi (tai pikemminkin sen kumppani Lontoon pörssiryhmä) on sopinut TMX Groupin (Toronton pörssin omistaja) ostamisesta 3, 2 miljardin dollarin kaupalla.
Koska nämä sopimukset näyttävät varmasti ravistavan useiden maailman suurimpien pörssien rakennetta, on hyvä tilaisuus tutkia useiden muiden suurten pörssien omistajarakennetta.
NYSE Euronext NYSE Euronext on kaukana suurimmasta pörssistä sekä osakemarkkina-arvon että osakevaihtoarvon suhteen, koska se on tullut julkiseksi vuonna 2006 saatuaan saariston ja hankkimalla Euronextin vuonna 2007. NYSE Euronext on julkinen yhtiö, ja Deutsche Borse on tarjonnut sulautumisehdotus yhtiölle.
Nasdaq OMX -konserni (Nasdaq: NDAQ)
Arvojen toiseksi suurin julkinen pörssi, Nasdaq on myös kaupankäyntiarvon kannalta toiseksi suurin. Nasdaq osti vuonna 2008 seitsemän pohjoismaista ja Baltian pörssiä (OMX-ryhmä) sen jälkeen kun hänet uudistettiin yrittäessään hankkia Lontoon pörssin emoyhtiö.
Tokion pörssi Maailman kolmanneksi suurin pörssi on myös suurin, jota ei käytetä julkisessa kaupankäynnissä. Vaikka Tokion pörssi on organisoitu osakeyhtiöksi, nämä osakkeet ovat tiiviisti jäsenyritysten, kuten pankkien ja pankkiirien, hallussa. Sen sijaan pienempi Osakan pörssi käy julkisessa kaupankäynnissä, mikä sopii ehkä pitkään pidettyihin japanilaisiin stereotypioihin siitä, että Osaka on yrittäjällisempi ja vähemmän piilevä kuin Tokio.
Lontoon pörssi Maailman neljänneksi suurin pörssi omistaa Lontoon pörssiryhmän, joka itse on pörssiyhtiö. Kuten aiemmin keskusteltiin, LSE: n ja Toronton pörssin emoyhtiöt ovat fuusioitumassa kauppaan, joka tekee yhdistyneestä yhteisöstä toiseksi suurimman pörssiryhmän pörssiyhtiöiden markkinakaton suhteen.
Hongkongin pörssi Aasian kolmanneksi suurin pörssi on Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd: n tytäryhtiö, joka on julkisesti noteerattu yritys, joka omistaa myös Hong Kong Futures Exchange ja Hong Kong Securities Clearing Company.
Shanghain pörssi
Tämä on maailman suurin pörssi, jota hallitus edelleen hallitsee ja hallitsee. Kiinan arvopaperimarkkinakomitea ylläpitää Shanghain pörssiä voittoa tavoittelemattomana kokonaisuutena, ja se on luultavasti yksi rajoittavista suurimmista pörsseistä listautumis- ja kaupankäyntikriteerien kannalta.
Bombayn pörssi ja Intian kansallinen pörssi
Yhdessä Tokion pörssin kanssa nämä pörssit ovat takaiskuja siihen, kuinka useimmat pörssit järjestivät itseään. Vaikka NSE on demutualisoitu, se on edelleen pääosin pankkien ja vakuutusyhtiöiden omistuksessa. Samoin BSE on noin 40 prosenttia välittäjien omistuksessa, ja loput omistavat muut ulkopuoliset sijoittajat ja kotimaiset rahoituslaitokset.
KUVIA: 9 temppu menestyvästä Forex-kauppiaasta
Muut vaihdot Tietenkin kauppa- ja sijoitusmaailma ei ole vain varastot. Johdannaiset ovat erittäin tuottavia pörsseille. Yhdysvalloissa Chicago Mercantile Exchange purkautui vuonna 2000, meni julkiseksi ja osti lopulta Chicagon kauppakeskuksen ja NYMEXin. CME-konserni (NYSE: CME) on merkittävä toimija futuurien ja johdannaisten maailmassa. Optio-oikeuksien puolella Chicago Board Options Exchange (CBOE) käy kauppaa myös julkisesti nimellä CBOE Holdings (Nasdaq: CBOE).
Eurex on merkittävä johdannaispörssi, jonka omistavat Deutsche Borse ja SIX Swiss Exchange. Lontoon metallipörssi on sen jäsenten yksityisessä omistuksessa LME Holdings Ltd: n kautta.
Viimeisenä ja ei vähäisimpänä, Tokion hyödykepörssi on rakenteeltaan samanlainen kuin TSE: n, ja sen omistaa pääasiassa pankit, pankkiiriliikkeet ja hyödykekauppaa harjoittavat yritykset, jotka harjoittavat liiketoimintaa sen kautta.
Jatkuva sekoittaminen Vaihdon järjestäminen on hieno asia; se on käytännössä monopoli. Pörssien omistajat voivat vaatia yrityksiä maksamaan listautumismaksut, kauppiaat maksamaan pääsyn markkinoille ja sijoittajat maksamaan transaktiomaksut. Ei siis ole täysin yllättävää, että tässä tilassa on niin paljon toimintaa. Edellä mainittujen suurten sulautumisten lisäksi Singaporen pörssi yrittää hankkia Australian pörssin, kun taas Brasilian BM&F Bovespa (kerran valtion omistuksessa ja nyt julkisesti käydyssä kaupassa) aikoo laajentua myös hankkimalla.
Bottom Line
Vaikka nämä liiketoimet ovat mielenkiintoisia pisteeseen asti, ne eivät yleensä auta yksittäistä sijoittajaa. Valitettavasti valuuttamarkkinoilla noteerattujen osakkeiden kaupankäynti on edelleen vaikeaa (ja kallista) yhdysvaltalaisille sijoittajille, eikä mikään näistä sulautumista muuta sitä. Tietenkin välityspalveluiden tehtävänä on tarjota nämä palvelut ja sijoittajien vaatia niitä. (Selvitä Pohjois-Amerikan kolmanneksi suurin pörssi. Katso Toronton pörssin historiaa .)
Sillä välin näyttää siltä, että osakemarkkinoilla on erehtymätön suuntaus kohti suurempaa globaalia integraatiota ja vähemmän pieniä riippumattomia toimijoita.
