Inflaatio määritellään tavaroiden ja palveluiden yleisen hintatason jatkuvana nousuna. Sitä mitataan vuotuisena prosenttikasvuna kuluttajahintaindeksissä (CPI), jonka Yhdysvaltain työtilastovirasto laatii yleensä kuukausittain. Inflaation noustessa ostovoima laskee, käyttöomaisuuden arvot vaikuttavat, yritykset säätävät tavaroiden ja palveluiden hinnoittelua, rahoitusmarkkinat reagoivat ja tämä vaikuttaa sijoitussalkun kokoonpanoon.
Opetusohjelma: Kaikki inflaatiosta
Inflaatio, toiseen tai toiseen, on tosiasia. Mahdolliset hintojen nousevat trendit vaikuttavat kuluttajiin, yrityksiin ja sijoittajiin., tarkastelemme sijoitusprosessin erilaisia elementtejä, joihin inflaatio vaikuttaa, ja näytämme sinulle, mitä sinun on oltava tietoinen.
Taloudellinen raportointi ja muuttuvat hinnat
Kauden 1979 - 1986 aikana tilinpäätösstandardilautakunta (FASB) kokeili "inflaatiolaskentaa", joka vaati yrityksiä sisällyttämään vuosikertomuksiinsa lisätietoja vakiodollari- ja käypiin kustannuksiin liittyvistä kirjanpidollisista tiedoista (tilintarkastamattomia). Suuntaviivat tälle lähestymistavalle vahvistettiin tilinpäätösstandardien lausunnossa nro 33, jossa väitettiin, että "inflaatio aiheuttaa historiallisten kustannuslaskelmien osoittavan harhaanjohtavia voittoja ja peittävän pääoman eroosion".
Pienellä fanfaarilla tai mielenosoituksella SFAS nro 33 peruutettiin hiljaisesti vuonna 1986. Siitä huolimatta, että vakavilla sijoittajilla tulisi olla kohtuullinen käsitys siitä, miten muuttuvat hinnat voivat vaikuttaa tilinpäätökseen, markkinaympäristöön ja sijoitustoiminnan tuottoihin.
Yritystiedot
Taseessa käyttöomaisuushyödykkeet - aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet - arvostetaan hankintahintaan (alkuperäiseen hankintamenoon), joka voi olla huomattavasti aliarvioitu verrattuna omaisuuden nykypäivän markkina-arvoon. On vaikeaa yleistää, mutta joillekin yrityksille tämä historiallinen / nykyinen kustannusero voitaisiin lisätä yrityksen omaisuuteen, mikä parantaisi yhtiön omaa pääomaa ja parantaisi sen velkaantumisastetta.
Laskentaperiaatteiden kannalta viimeisimmän, ensimmäisen ulos (LIFO) -varaston kustannusarviointia käyttävät yritykset vastaavat paremmin kustannuksia ja hintoja inflaatioympäristössä. Tutkimatta kaikkia kirjanpitoon liittyviä hankaluuksia, LIFO aliarvioi varaston arvon, yliarvioi myyntikustannukset ja alentaa siten raportoituja tuloja. Rahoitusanalyytikot pitävät yleensä siitä, että LIFO-arvonmäärityksen avulla syntyvät aliarvioidut tai konservatiiviset vaikutukset yrityksen taloudelliseen tilanteeseen ja tuloksiin toisin kuin muut menetelmät, kuten first-in, first-out (FIFO) ja keskimääräiset kustannukset. (Jos haluat lisätietoja, lue Sijoittajille tarkoitettujen inventaarioiden arvostus: FIFO ja LIFO .)
Mark et Sentiment
Joka kuukausi Yhdysvaltain kauppaministeriön työtilastovirasto raportoi kahdesta tärkeimmästä inflaatioindikaattorista: kuluttajahintaindeksistä (CPI) ja tuottajahintaindeksistä (PPI). Nämä indeksit ovat kaksi tärkeintä vähittäis- ja tukkuinflaation mittaajaa. Rahoitusanalyytikot seuraavat niitä tarkkaan, ja he saavat paljon mediahuomiota.
CPI- ja PPI-tiedotteet voivat liikuttaa markkinoita kumpaankin suuntaan. Sijoittajat eivät näytä pitävän nousevaa liikettä (ilmoitettu alhainen tai maltillinen inflaatio), mutta he ovat hyvin huolissaan markkinoiden laskiessa (ilmoitettu korkea tai kiihtyvä inflaatio). Tärkeä asia, joka muistetaan näissä tiedoissa, on se, että molempien indikaattorien suuntaus pitkällä ajanjaksolla on merkityksellisempi sijoittajille kuin mikään yksittäinen julkaisu. Sijoittajia kehotetaan sulauttamaan nämä tiedot hitaasti ja olemaan reagoimattomia markkinoiden liikkeisiin. (Jos haluat lisätietoja, lue Kuluttajahintaindeksi: Ystävälle sijoittajille .)
Korot
Yksi finanssilehdissä eniten ilmoitetuista ongelmista on se, mitä keskuspankki tekee korkojen suhteen. Liittovaltion avointen markkinoiden komitean (FOMC) määräajoin pidettävät kokoukset ovat tärkeä uutistapahtuma sijoitusyhteisössä. FOMC käyttää liittovaltion rahastojen tavoitekorkoa yhtenä päävälineistään hallita inflaatiota ja talouskasvun vauhtia. Jos inflaatiopaineet kasvavat ja talouden kasvu kiihtyy, Fed nostaa syöttörahastojen tavoitekorkoa nostaakseen lainanottokustannuksia ja hidastamalla taloutta. Jos tapahtuu päinvastaista, Fed laskee tavoitekorkoa alhaisemmaksi. (Lisätietoja saadaksesi Federal Reserve .)
Kaikki tämä on järkevää taloustieteilijöille, mutta osakemarkkinat ovat paljon onnellisempia alhaisella korkoympäristöllä kuin korkea, mikä tarkoittaa alhaista tai kohtalaista inflaatio-näkymää. Ns. "Goldilocks" - ei liian korkea, ei liian matala - inflaatio tarjoaa parhaan ajan pörssisijoittajille.
Tulevaisuuden ostovoima
Yleisesti oletetaan, että varastot, koska yritykset voivat nostaa tavaroiden ja palveluiden hintoja, ovat parempi suojaus inflaatiota vastaan kuin korkosijoitukset. Joukkovelkakirjalaina-sijoittajille inflaatio, tasostaan riippumatta, loppuu pääomallaan ja vähentää tulevaisuuden ostovoimaa. Inflaatio on ollut lähihistoriassa melko kesyä; On kuitenkin kyseenalaista, voivatko sijoittajat pitää tätä seikkaa itsestäänselvyytenä. Olisi järkevää, että jopa kaikkein konservatiivisimmat sijoittajat pitävät salkkuissaan kohtuullisen tason omaa pääomaa suojautuakseen inflaation eroosiovaikutuksilta. (Katso aiheeseen liittyvää lukemista kohdasta Inflaation vaikutusten hillitseminen .)
johtopäätös
Inflaatio on aina kanssamme; se on taloudellinen tosiasia elämässä. Se ei ole luonnostaan hyvää tai huonoa, mutta vaikuttaa varmasti sijoitusympäristöön. Sijoittajien on ymmärrettävä inflaation vaikutukset ja järjestettävä salkkujaan vastaavasti. Yksi asia on selvä: henkilökohtaisista olosuhteista riippuen sijoittajien on ylläpidettävä yhdistelmää pääoma- ja korkosijoituksia, joilla on riittävä reaalituotto inflaatioon liittyvien kysymysten ratkaisemiseksi.
