Sisällysluettelo
- Talouskasvu
- Inflaatio
- Korot
- Pohjaviiva
Yritystodistusten tuottoihin vaikuttavat taloudelliset tekijät ovat korot, inflaatio, tuottokäyrä ja talouskasvu. Yritystodistusten tuottoihin vaikuttavat myös yrityksen omat muuttujat, kuten luottoluokitus ja toimiala. Kaikki nämä tekijät vaikuttavat yrityslainojen tuottoihin ja vaikuttavat toisiinsa.
Yrityslainojen tuottojen hinnoittelu on monimuuttuja, dynaaminen prosessi, jossa on aina kilpailevia paineita.
Avainsanat
- Yritysten joukkovelkakirjalainojen tuotot osoittavat liikkeeseenlaskijan suhteellisen riskialttiuden, mutta niihin vaikuttavat myös makrotaloudelliset tekijät. Talouskasvu ja alhainen inflaatio ovat yrityksille positiivisia, joten niillä on laskuvaikutus lainojen tuottoihin. Kun taloudet kasvavat, tavoitekorot saattavat kuitenkin nousta. kasvaa inflaation noustessa, mikä painostaa tuottoa.
Talouskasvu
Talouskasvu, jota tyypillisesti mitataan kasvavalla BKT: llä, on nouseva yrityksille, koska se lisää tuloja ja voittoja yrityksille, mikä helpottaa niiden lainanottoa ja palveluvelkaa, mikä vähentää maksukyvyttömyyden riskiä ja puolestaan pienemmät saannot.
Pitkät talouskasvun ajanjaksot johtavat kuitenkin inflaatioriskiin ja palkkojen nousupaineisiin. Talouskasvu johtaa lisääntyneeseen kilpailuun työvoimasta ja vähentyneestä ylikapasiteetista.
Inflaatio
Inflaatiosta johtuvat korkeammat palkat alkavat kuluttaa voittomarginaaleja, jolloin ne ovat alttiimpia talouskasvun hidastumiselle. Inflaatio nostaa myös asioiden hintoja taloudessa yleisesti, ja kun asiat muuttuvat kalliimmiksi, kyky maksaa niistä lisää, ja siten luottoriski kasvaa - positiivinen paine tuottoihin.
Korot
Inflaatioriski johtaa myös siihen, että keskuspankit nostavat tavoitekorkoja. Kun riskitön tuottoaste nousee, myös yritysten joukkovelkakirjalainojen tuottojen on korotettava. Korkeammat tuotot lisäävät kustannuksia, mikä lisää entistä haavoittuvuutta taloudellisiin kompastuskohtiin.
Siten tuotot voivat nousta nousevasti kustannusten noustessa, jos talous putoaa taantumaan ja tuotot vähenevät. sijoittajat alkavat hinnoitella lisääntyneellä mahdollisella laiminlyönnillä. Kun kasvuhuolet alkavat kääntyä inflaatioriskeihin, keskuspankki laskee korkoja, mikä johtaa yritysten joukkolainojen tuottojen laskuun. Riskittömän tuottoasteen lasku tekee kaikista tuottoa tuottavista instrumentista houkuttelevamman.
Pohjaviiva
Yrityslainojen nousevat skenaariot ovat talouskasvu, joka johtuu tuottavuuden kasvusta, mikä ei synny inflaatiota. Sitä vastoin kaikkein laskuskenaario on heikko talous, jonka inflaatioriskit johtavat korkeisiin korkoihin.
