Liittovaltion rahastojen korko on lyhytaikainen korko, jolla pankit voivat lainata rahaa toisiltaan. Matala liittovaltion rahastojen korko merkitsee hallituksen ekspansiivista rahapolitiikkaa; alhainen korkoympäristö yrityksille ja kuluttajille; ja suhteellisen korkea inflaatio. Matala korkoympäristö stimuloi kokonaiskysyntää ja työllisyyttä.
Esimerkiksi Yhdysvalloissa Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) asettamat määräykset vaativat finanssilaitoksia pitämään tietyn määrän varantovaroja federaatiorekisterillään päivittäin. Jos pankki odottaa, että näiden varantovelvoitteiden täyttämisessä on työpäivän lopussa puutetta, toinen laitos, jolla on kyseisen päivän ylijäämä, voi astua sisään ja lainata sille varoja. Korko, jonka luotonantajapankki veloittaa rahasta, on liittovaltion rahastojen yön yli -korko tai lyhyt "yön yli -korko".
Liittovaltion rahastojen koron vaikutus
Liittovaltion rahastojen korolla on suuri vaikutusvalta ja sillä on usein suora vaikutus Yhdysvaltojen talouteen, koska se toimii korkona eri rahoitus- ja luottolaitosten tarjoamille yrityksille ja kuluttajille korkoihin. Ensisijaisen koron vaihtelut - korko, jonka pankit veloittavat luottokelpoisimmilta asiakkailtaan lainoista, luottolimiiteistä ja asuntolainoista - seuraavat liittovaltion rahastojen korkoa, yleisesti ottaen muutaman pisteen yläpuolella.
Esimerkiksi luottokorttiyhtiön asiakkaat, joilla on korkeat luottoluokitukset, voivat saada ensisijaisen koron. Jos liittovaltion rahastojen korko on 2%, ensisijainen korko olisi noin 5%, koska se on noin kolme pistettä korkeampi kuin liittovaltion rahastojen korko. Jos liittovaltion rahastojen korko laskee 2 prosentista 1, 5 prosenttiin, pankki voi laskea luottokortin korkoa vastaavasti.
Mikä määrittelee liittovaltion rahastojen koron?
Liittovaltion rahastojen korko määräytyy rahan määrän perusteella, jota Fed valvoo. Fed pyrkii luomaan makrotaloudellisen vakauden rahapolitiikan avulla toimien Yhdysvaltojen kongressin mandaatin mukaisesti maksimoidakseen työllisyyden, vakaat hinnat ja maltilliset pitkäaikaiset korot.
Matala liittovaltion rahastojen korko osoittaa ekspansiivista rahapolitiikkaa ja tapahtuu suhteellisen korkealla inflaatiokaudella. Rahapolitiikan toteuttamiseksi Fed osallistuu tyypillisesti avoimien markkinoiden operaatioihin, asettaa liittovaltion diskonttokoron tai asettaa varantovelvoitteen. Avoimien markkinoiden operaatiot, valtion joukkovelkakirjalainojen ja muiden arvopapereiden osto ja myynti, ovat Fedin yleisimmin käyttämiä työkaluja. Liittovaltion avointen markkinoiden komitea (FOMC) suorittaa nämä liiketoimet kohdennetun rahansaannin saavuttamiseksi.
Laajentumispolitiikan mukaan FOMC ostaa valtion arvopapereita, mikä lisää taloudessa liikkuvan rahan tarjontaa ja varmistaa toimivan pankkijärjestelmän. Korkeampi rahatarjonta johtaa korkeampaan inflaatioon, mikä alentaa liittovaltion rahastojen korkoa. Matala liittovaltion rahastojen korko voidaan saavuttaa myös, jos Fed asettaa alhaisemman diskonttokoron. Jos pankit pystyvät lainaamaan varoja keskushallinnolta alhaisemmalla korolla, myös pankkien lainavaraukset toisiltaan ovat alhaisemmat. Fed voi myös muuttaa pankkien varantovelvoitetta, mikä vaikuttaa pankkien laillisesti hallussaan pitämän käteisvarojen määrään. Vähentämällä varantovelvoitetta pankit voivat lainata suuremman osan käteisvaroistaan. Tämä lisää rahan tarjontaa, mikä johtaa korkeampaan inflaatioon ja matalampaan federaatiorahastojen korkoon.
Esimerkki laajennetusta Fed-politiikasta toiminnassa on marraskuussa 2008, marraskuussa 2010 ja syyskuussa 2012 ilmoitetut kolme määrällistä keventämistä. St. Louis Federal Reserve -taloudellisten tietojen mukaan efektiivinen liittovaltion rahastojen korko oli 4, 76% lokakuussa 2008 ja laski 0, 16%: iin heinäkuussa 2009. Tämä johtui FOMC: n päätöksestä osallistua suureen valtion arvopapereiden osto-ohjelmaan, joka otti käyttöön laajentuneen rahan käytäntö.
Ympäristössä, jossa on korkea inflaatio ja alhaiset korot, säästöistä tulee suhteellisen kalliimpia ja suhteellisen halvempia kuluttaa. Pankit, jotka lainaavat varoja alhaisella korolla, voivat siirtää matalammat velan kulut kuluttajille, joilla on kiinnityksiä, autolainoja tai luottokortteja. Matalammassa korkoympäristössä yritykset tekevät todennäköisemmin pääomasijoituksia, kuten laitosten tai koneiden laajennuksia, jotka molemmat edistävät työllisyyttä. Alemmat yritysvelan kustannukset rohkaisevat myös laajentumista ja estävät yrityksiä käyttäytymästä liian varovaisesti heikon kokonaiskysynnän aikana.
