Vuosikymmen, joka tunnetaan nimellä "Roaring Twenties", oli ajanjaksoa runsasta ja merkittävää poliittista, taloudellista ja sosiaalista kasvua ja muutosta Yhdysvalloissa ja ulkomailla, mutta aikakausi päättyi dramaattiseen ja äkilliseen loppuun. Lokakuussa 1929 osakemarkkinat kaatuivat, mikä tasoitti tietä Amerikan 1930-luvun suureen lamaan.
Seuraavina vuosina jotkut monista törmäyksen vaikutuksista olisivat tuhansien pankkien epäonnistuminen ja lähes neljänneksen työntekijöiden työpaikkojen menetykset (ennen työttömyystarkastuspäiviä). Arvioidaan, että miljoonat menettivät henkensäästönsä vuoden 1929 osakemarkkinakatastrofissa.
Musta torstai
Kaatuminen alkoi 24. lokakuuta 1929, joka tunnetaan nimellä "musta torstai", kun markkinat avattiin 11% alhaisemmalla tasolla kuin edellisenä päivänä. Laitokset ja rahoittajat astuivat tarjoamaan markkinahintaa korkeammiksi paniikin hillitsemiseksi, ja tappiot olivat tuona päivänä vaatimattomia, kun varastot palasivat seuraavien kahden päivän aikana.
Tämä pomppiminen osoittautui kuitenkin harhaanjohtavaksi, koska seuraavana maanantaina, jota nykyään kutsutaan pelätyksi mustana maanantaina, markkinat sulkivat 13%, ja tappiot kasvoivat marginaalipuheluilla. Seuraavana päivänä, musta tiistai, tarjoukset katosivat kokonaan, ja markkinat laskivat vielä 12%. Sieltä markkinat kääntyivät alhaisempaan tasoon, kunnes pohjaan tuli vuonna 1932.
Asiantuntijat toteavat, että kaatuminen tapahtui, koska markkinat olivat liikaa ostettu, yliarvostettu ja liian nouseva, nouseva, vaikka taloudelliset olosuhteet eivät tue ennakkoa.
Ennen tätä kaatua, joka pilasi sekä yritysten että henkilöiden vaurauden, osakemarkkinat saavuttivat huippunsa 3. syyskuuta 1929 Dow Jonesin teollisuuskeskiarvon (DJIA) ollessa 381, 17. Lopullinen pohja saavutettiin 8. heinäkuuta 1932, missä Dow oli 41, 22. Huipusta alhaiseen asti tämä oli tappiota 89, 19%.
Hakemusten hinta laski, mutta pienempiä ja spekulatiivisia osakkeita kipui enemmän, joista monet julistivat konkurssin ja poistettiin markkinoilta. Vasta Dow saavutti aikaisimman huipunsa 381, 17 vasta 23. marraskuuta 1954.
Ennen kaatumista: ajanjakso fenomenaalista kasvua
1920-luvun ensimmäisellä puoliskolla yritykset saivat paljon menestystä viennistä Eurooppaan, joka oli jälleen rakennettu sodan jälkeen. Työttömyys oli alhaista, ja autot levittivät ympäri maata luomalla työpaikkoja ja tehostamalla taloutta. Vuoden 1929 huippuun asti osakekurssit nousivat lähes 10 kertaa. 1920-luvulla osakemarkkinoista sijoittamisesta tuli jonkin verran kansallinen harrastus niille, joilla oli siihen varaa, ja jopa niille, jotka eivät pystyneet - viimeksi mainitut lainasivat arvopaperivälittäjiltä sijoitusten rahoittamiseksi.
Talouskasvu loi ympäristön, jossa varastosta keinottelusta tuli melkein harrastus, ja väestö halusi osan markkinoista. Monet ostivat osakkeita marginaalilla - käytäntö ostaa omaisuuserä, jossa ostaja maksaa vain prosenttiosuuden omaisuuden arvosta ja lainaa loput pankista tai välittäjältä - suhteessa jopa 1: 3, mikä tarkoittaa, että he laskivat 1 dollaria. pääomaa jokaisesta ostostaan 3 dollaria. Tämä tarkoitti myös sitä, että yhden kolmasosan menekki osakkeen arvosta hävittäisi ne.
Ylituotanto ja ylitarjonta markkinoilla
Ihmiset eivät ostaneet osakkeita perustekijöistä; he ostivat odottaen nousevia osakekursseja. Nousevat osakekurssit yksinkertaisesti toivat markkinoille enemmän ihmisiä vakuuttuneina siitä, että se oli helppoa rahaa. Vuoden 1929 puolivälissä talous kompastui monien toimialojen ylituotannon vuoksi, mikä aiheutti ylitarjonnan. Pohjimmiltaan yritykset pystyivät hankkimaan rahaa halvalla korkeiden osakekurssien vuoksi ja investoimaan omaan tuotantoonsa tarvittavalla optimismilla.
Tämä ylituotanto johti lopulta ylitarjontaan monilla markkina-alueilla, kuten viljelykasvien, teräksen ja raudan kanssa. Yritykset pakotettiin hävittämään tuotteitaan tappiolla, ja osakekurssit alkoivat laskea. Suuren yleisön ostamien marginaalien ja rahan puutteen takia kokonainen salkku purettiin ja osakemarkkinat kääntyivät alaspäin.
Kaatumisen seuraukset
Pörssiromahdus ja sitä seurannut suuri masennus (1929-1939) vaikuttivat suoraan lähes kaikkiin yhteiskunnan segmentteihin ja muuttivat koko sukupolven näkökulmaa ja suhdetta rahoitusmarkkinoihin.
Markkinakaatumisen jälkeinen aikakehys oli tietyssä mielessä huokoisten kahdenkymmenen vuoden asenteen kääntö, mikä oli ollut suuren optimismin, kuluttajien korkeiden kulutusten ja talouskasvun aikaa.
