Mikä on muuttuvan suhteen kirjoitus?
Vaihtuvaprosenttinen kirjoitus on optiostrategia, jonka määrittelee sijoittaja tai elinkeinonharjoittaja, jolla on pitkä asema kohde-etuudessa, samalla kun hän kirjoittaa samanaikaisesti useita myyntioptioita vaihtelevilla ostohinnoilla. Se on lähinnä osto-kirjoitus -strategia.
Muuttuvien osuuksien kirjoilla on rajallinen voittopotentiaali, koska elinkeinonharjoittaja haluaa vain kaapata osto-optioista maksetut palkkiot. Tätä strategiaa käytetään parhaiten osakkeisiin, joiden odotettavissa oleva volatiliteetti on vähäinen, etenkin lähitulevaisuudessa.
Muuttuva suhde kirjoitetaan selitettynä
Suhteellisessa puhelukirjoituksessa suhde edustaa myytyjen optioiden lukumäärää jokaiselle 100 osakekannalle omistamalle osakkeelle. Tämä strategia on samanlainen kuin suhdepuhelukirjoittaminen, mutta rahan puheluiden kirjoittamisen sijasta elinkeinonharjoittaja kirjoittaa sekä rahat että rahat-puhelut. Esimerkiksi muuttuvaosuussuhteessa 2: 1 kauppias on pitkä 100 osaketta osakekannasta. Kaksi puhelua kirjoitetaan: toisella on rahat pois ja toisella rahat. Voitto muuttuvassa suhteessa kirjoittaa muistuttaa käänteistä kuristusta.
Sijoitusstrategiana kokemattomien optio-oikeuksien kauppiaiden tulisi välttää vaihtuvasuhtaisia kirjoitusmenetelmiä, koska tällä strategialla on rajaton riskipotentiaali. Koska tappiot alkavat, kun osakekurssi siirtyy voimakkaasti ylä- tai alareunaan ylemmän ja alemman murtopisteen ulkopuolelle, muuttuvan suhteen kirjoitusasennon suurimmalle mahdolliselle menetykselle ei ole rajoitusta. Vaikka strategia näyttää sisältävän merkittäviä riskejä, vaihtuvasuhteinen kirjoitusmenetelmä tarjoaa kuitenkin kohtuullisen määrän joustavuutta hallitun markkinariskin kanssa ja tarjoaa samalla houkuttelevia tuloja kokeneelle kauppiaalle.
Muuttuvan suhteen kirjoitusasemalle on kaksi hajoamispistettä. Nämä hajoitetut kohdat löytyvät seuraavasti:
Ylä Breakeven -piste = SPH + PMPLower Breakeven -piste = SPL − PMP missä: SPH = korkeamman lyöntihinnan lyhyt puheluPMP = Suurimman voiton pisteet
Oikean maailman esimerkki muuttuvasta suhteesta
Otetaan hypoteettisena esimerkkinä sijoittaja, joka uskoo XYZ-osakkeen (jonka kaupankäynti on 100 dollaria) todennäköisesti liikkuvan kovin paljon seuraavan kahden kuukauden aikana. Sijoittajana hän todennäköisesti lisää tai vähentää osakekantaansa, kun hän omistaa 1 000 XYZ: n osaketta. Hän voi silti tuottaa positiivisen tuoton, jos hänen ennusteensa on oikein, aloittamalla muuttuvan suhteen kirjoittaminen myymällä 30 XYZ: n 110 lakkuutuksesta, jotka erääntyvät kahden kuukauden kuluessa. Optio-palkkiot 110 puhelussa ovat 0, 25 dollaria, joten sijoittajamme kerää 750 dollaria optioiden myynnistä.
Kahden kuukauden kuluttua, jos XYZ: n osakkeet todellakin pysyvät alle 110 dollaria, sijoittaja kirjaa koko 750 dollarin preemion voitolliseksi, koska puhelut vanhenevat arvottomina. Jos osakkeet nousevat kuitenkin yli 110, 25 dollaria, pitkän osakekannan voitot korvataan enemmän kuin lyhytaikaiset tappiot, joille hän on myynyt enemmän (edustaen 3 000 XYZ: n osaketta) kuin hänellä on.
