Sijoittamisessa beeta ei tarkoita veljeksiä, tuotetestauksia tai vanhoja videokasetteja. Beeta on markkinariskin tai volatiliteetin mittaus. Se tarkoittaa, että se osoittaa, kuinka paljon osakekurssilla on taipumus vaihdella ylös ja alas verrattuna muihin osakkeisiin.
Mikä on beeta?
Minkä tahansa osakeindeksin, kuten Standard & Poor's 500 -indeksi, arvo liikkuu jatkuvasti ylös ja alas. Kaupankäyntipäivän lopussa päätimme, että "markkinat" olivat ylös- tai alaspäin. Sijoittaja, joka harkitsee tietyn osakekaupan ostamista, voi tietää, liikkuuko osake ylös ja alas yhtä jyrkästi kuin osakkeet yleensä. Se voi olla taipuvainen pitämään arvoaan huonoina päivinä tai juuttua ruttiin, kun suurin osa varastosta kasvaa.
Beeta on numero, joka kertoo sijoittajalle, kuinka osake vaikuttaa verrattuna kaikkiin muihin osakkeisiin tai ainakin verrattuna osakkeisiin, jotka muodostavat merkityksellisen indeksin.
Avainsanat
- Beeta osoittaa, kuinka epävakaa osakekurssi on verrattuna osakkeisiin yleensä. Yli 1: n mukainen beeta ilmaisee osakekurssin heilahtelevan enemmän kuin useimmat osakkeet. Beta-arvo 1 tai vähemmän osoittaa, että osakekurssi on vakaampi kuin useimmilla osakkeilla.
Beeta mittaa osakkeen volatiliteettia, missä määrin sen hinta vaihtelee suhteessa koko osakemarkkinoihin. Toisin sanoen, se antaa käsityksen osakekannan riskistä suurempien markkinoiden riskiin verrattuna.
Beeta käytetään myös vertailemaan osakemarkkinariskiä muiden osakkeiden riskiin.
Sijoitusanalyytikot käyttävät kreikkalaista ß-kirjainta beetaa edustamaan .
Analysoidaan beetaa
Beeta lasketaan regressioanalyysillä. Beeta 1 tarkoittaa, että arvopaperin hinnalla on taipumus liikkua markkinoiden kanssa. Yli 1: n beeta osoittaa, että arvopaperin hinta on yleensä epävakaampi kuin markkinat. Alle 1-beeta tarkoittaa, että sillä on taipumus olla vähemmän haihtuvia kuin markkinat.
Monien Nasdaq-osakkeilla kauppaa käyvien nuorten teknologiayritysten beeta on suurempi kuin 1. Monien hyötyalan osakkeiden beeta on alle 1.
Pohjimmiltaan beeta ilmaisee kompromissin riskin minimoinnin ja tuoton maksimoinnin välillä. Oletetaan, että yrityksen beeta on 2. Tämä tarkoittaa, että se on kaksi kertaa epävakaampi kuin kokonaismarkkinat. Odotamme markkinoiden kohoavan 10%. Tämä tarkoittaa, että tämä osake voi nousta 20%. Toisaalta, jos markkinat laskevat 6%, kyseisen yrityksen sijoittajat voivat odottaa 12%: n tappiota.
Jos osakkeen beeta olisi 0, 5, odotamme sen olevan puoliksi epävakaampi kuin markkinat: 10%: n tuotto markkinoille merkitsisi yritykselle 5%: n voittoa.
Tässä on perusopas beta-tasoille:
- Negatiivinen beeta. Alle 0-arvoinen beeta, joka osoittaisi käänteistä suhdetta markkinoihin, on mahdollista, mutta erittäin epätodennäköistä. Jotkut sijoittajat väittävät, että kullalla ja kultaosakkeilla tulisi olla negatiivisia betoja, koska niillä on taipumus tehdä paremmin, kun osakemarkkinat laskevat. Beta-arvo 0. Periaatteessa käteisellä on beeta-arvo 0. Toisin sanoen, riippumatta siitä, millä tavalla markkinat liikkuvat, käteisvarojen arvo pysyy ennallaan (ilman inflaatiota). Beeta välillä 0–1. Yrityksillä, joiden haihtuvuus on markkinoita alhaisempi, beeta on vähemmän kuin yksi, mutta enemmän kuin 0. Monet hyötyalan yritykset kuuluvat tälle alueelle. Beeta 1. Beeta 1 tarkoittaa osaketta, joka heijastaa indeksin volatiliteettia, jota käytetään edustamaan kokonaismarkkinoita. Jos osakkeen beeta on 1, se liikkuu samaan suuntaan kuin indeksi, suunnilleen samalla määrällä. S&P 500: ta kuvaavan indeksirahaston beeta on lähellä 1. Beta on suurempi kuin 1. Tämä tarkoittaa volatiliteettia, joka on suurempi kuin laajapohjainen indeksi. Monien uusien teknologiayritysten beeta on korkeampi kuin 1. Beta on yli 100. Tämä on mahdotonta, koska se osoittaa volatiliteetin, joka on sata kertaa suurempi kuin markkinat. Jos osakkeen beeta olisi 100, se menisi arvoon 0 kaikissa osakemarkkinoiden laskuissa. Jos näet tutkimusalueella yli 100 beetaa, se on yleensä tilastollinen virhe tai kannan hintakehitys on ollut villi ja todennäköisesti kohtalokas. Suurimmaksi osaksi vakiintuneiden yritysten osakkeissa on harvoin beeta-arvo yli 4.
Miksi beta on tärkeä
Oletko valmis ottamaan tappiota sijoituksistasi? Monet ihmiset eivät ole, ja he valitsevat sijoitukset, joiden epävakaus on alhainen. Toiset ovat valmiita ottamaan ylimääräisen riskin mahdollisten palkkioiden kasvattamiseksi. Jokaisella sijoittajalla on oltava hyvä käsitys omasta riskinsietokyvystään ja tieto siitä, mitkä sijoitukset vastaavat heidän riskivalintojaan.
Beetan avulla ymmärrä arvopaperin volatiliteetti voi auttaa sinua valitsemaan arvopaperit, jotka täyttävät riskikriteerisi.
Sijoittajien, jotka ovat erittäin riskettömiä, tulisi sijoittaa rahansa varoihin, joilla on alhainen betasäte, kuten hyödyllisyysvarat ja valtion vekselit. Sijoittajat, jotka ovat halukkaita ottamaan enemmän riskejä, voivat haluta sijoittaa osakkeisiin, joissa on korkeampi betasumma.
Mistä löytää beta-numero
Monet välitysyritykset laskevat kaupankäynnin kohteena olevien arvopapereiden betat ja julkaisevat sitten laskelmansa beetakirjassa. Nämä kirjat tarjoavat arviot beetamenetelmistä melkein kaikille julkisesti noteerattaville yrityksille.
Yahoo! Rahoitus on yksi verkkosivustoista, jotka julkaisevat beeta-numeroita. Kirjoita yrityksen nimi tai tunnus hakukenttään ja napsauta sitten Tilastot. Löydät beeta, joka on lueteltu kohdassa Osakkeen hintahistoria. Beeta Yahoo! vertaa osakekannan toimintaa viimeisen viiden vuoden aikana S&P 500 -indeksin toimintaan. (Beta "0, 00" tarkoittaa, että osake on joko uusi kysymys tai että sillä ei ole vielä laskettu beetaa.)
Varoitukset Beetasta
Suurin haitta beetaa käytettäessä sijoituspäätökseen on, että beeta on historiallinen mittari osakkeen volatiliteetista. Se voi näyttää mallin toistaiseksi, mutta se ei voi kertoa sinulle, mitä tulevaisuudessa tapahtuu.
Yhdessä Gene Faman ja Ken Frenchin tutkimuksessa "Odotettujen osaketuottojen poikkileikkaus", joka julkaistiin vuonna 1992 Journal of Finance -lehdessä, pääteltiin, että aiempi beeta ei ole hyvä ennustaja tulevalle beetavaroille. Itse asiassa he totesivat, että betat näyttävät palautuvan ajan mittaan takaisin keskiarvoon. Tämä tarkoittaa, että korkeammat betot yleensä putoavat kohti yhtä ja matalammat betat yleensä nousevat kohti yhtä.
Toinen varoitus beeta-käytöstä on, että se on systemaattisen riskin mitta, joka on markkinoiden kokonaisvaltainen riski. Markkinaindeksiin, johon osaketta verrataan, vaikuttavat markkinat kattavat riskit. Joten beeta voi ottaa huomioon vain markkinoiden laajuisten riskien vaikutukset osakekantaan. Muut yrityksen kohtaamat riskit ovat yritykselle ominaisia.
