Mitkä ovat rekisteröimättömät osakkeet?
Rekisteröimättömät osakkeet, joita kutsutaan myös osakeyhtiöiksi, ovat arvopapereita, joita ei ole rekisteröity arvopaperi- ja pörssikomissiossa (SEC). Ne annetaan yleensä yksityisten sijoitusten, määräysten D tarjousten tai työntekijöiden osake-etuusjärjestelyjen kautta korvauksena ammatillisista palveluista tai vastineeksi startup-yrityksen rahoitukselle. Esimerkiksi yksityisomistuksessa oleva yritys voi laskea liikkeelle rekisteröimättömiä osakkeita johtajilleen ja hallituksen jäsenilleen osana korvauspakettia.
Avainsanat
- Rekisteröimättömät osakkeet ovat osakkeita, joilla ei ole voimassa olevaa rekisteröintilausetta arkistoituna arvopaperi- ja pörssikomissiolle (SEC). Rekisteröimättömillä osakkeilla on vähemmän sijoittajansuojaa ja ne aiheuttavat suurempia riskejä, joten tiettyjä kriteerejä - esimerkiksi korkean nettoarvon omaava henkilö (HNWI) tai korkean tulotason sijoittaja - vaaditaan yleensä, jotta yritys voi myydä nämä osakkeet.Sijoittajat voi estää rekisteröimättömien arvopaperihuijausten hyödyntämisen etsimällä, onko tietty arvopaperi rekisteröity SEC: n EDGAR-tietokantaan verkossa.
Rekisteröimättömien osakkeiden ymmärtäminen
Rekisteröimättömillä osakkeilla on vähemmän sijoittajan suojauksia ja ne aiheuttavat erityyppisiä riskejä kuin rekisteröidyt arvopaperit. Tämän seurauksena yritykset voivat myydä rekisteröimättömiä osakkeita vain "päteville sijoittajille".
Jotta voit katsoa "päteväksi sijoittajaksi", sinun on oltava korkea nettovarainen henkilö (HNWI) tai korkean tulotason sijoittaja. Kuka voidaan luokitella HNWI-arvoksi, rahoituslaitos eroaa toisistaan, mutta tyypillisesti sinulla on oltava likvidejä varoja, jotka vaihtelevat kuudesta seitsemään numeroon. Korkean tulotason sijoittajalla on tyypillisesti vähintään 200 000 dollaria sijoitettua vuodessa tai vähintään 300 000 dollaria vuodessa avioparilla.
Aikaisemmin rekisteröimättömien osakkeiden hankkiminen tai mainostaminen oli kielletty. Vuonna 2013 SEC kuitenkin hyväksyi säännön 506 (c) osana pikaviestintäyrityksiämme (JOBS), joka sallii rekisteröimättömien arvopapereiden hankkimisen ja mainostamisen.
Rekisteröimättömien osakkeiden myyntiä pidetään tyypillisesti törkeänä, mutta tästä säännöstä on poikkeuksia. SEC-säännössä 144 määrätään ehdot, joilla rekisteröimättömät osakkeet voidaan myydä:
- Niitä on pidettävä määrätyn ajanjakson ajan. Arvopaperin historiallisesta suorituskyvystä on oltava riittävästi julkista tietoa.Myynnin on oltava alle yksi prosentti osakkeista ja alle yhden prosentin edellisen neljän viikon keskimääräisestä osakekaupasta.Kaikki normaalit Kauppaan sovellettavien kauppaehtojen on täytyttävä. Yli 500 osakkeen tai yli 10 000 dollarin arvoisten osakkeiden myynti on rekisteröitävä ennakkoon SEC: ssä. Poikkeus tästä ehdosta tapahtuu, jos myyjä ei ole sidoksissa yritykseen, joka laski liikkeelle rekisteröimättömät osakkeet (eikä ole ollut sidoksissa siihen vähintään kolme kuukautta) ja joka on omistanut osakkeet yli vuoden.
Rekisteröimättömät osakehuijaukset
Joskus sijoittajia voidaan hyödyntää rekisteröimättömien arvopaperihuijausten avulla. Nämä huijaukset yleensä mainostavat myyntiä yksityisenä tarjouksena, jolla on vähän riskiä tai ei mitään riskiä plus korkea tuotto.
SEC suosittelee, että sijoittajat etsivät joitain näistä mahdollisista petosten merkkeistä harkittaessaan rekisteröimistä rekisteröimättömään tarjoukseen:
- Korkean tuoton vaatimukset ilman vähäistä riskiä tai ilman lainkaanRekisteröimättömät sijoitusammattilaisetAgressiivinen myyntitaktiikkaOnnos myyntiasiakirjoillaEi vaadita nettovarallisuutta tai tulojaAina vain myyjä nähdään olevan mukana.Hammas tai virtuaalitoimistotYritys ei ole hyvässä asemassa tai sitä ei ole listattuYksityiset sijoitustarjouksetYrkyvät tai todennettavissa olevat johdon tai promoottoreiden elämäkerrat
Sijoittajat voivat myös selvittää, onko tietty arvopaperi rekisteröity, etsimällä se SEC: n EDGAR-tietokantaan verkossa. Keskimääräisen sijoittajan vaihtamat osakkeet rekisteröidään kaikki tietokantaan.
