Suurimmat muutokset
S&P 500: n vahva toipuminen viikon jälkipuoliskolla on ollut tervetullut helpotukset Wall Streetin sonnien kohdalla. Se on myös merkki siitä, että elinkeinonharjoittajat eivät usko, että Yhdysvaltojen ja Kiinan väliset tariffienkorotukset on asetettu kiveen.
Olen kiinnostunut seuraamaan paitsi sitä, kuinka S&P 500 itsensä on toipunut, myös kuinka S&P 500: n yksittäiset sektorit ovat toipuneet. Teknologia-ala on ollut tähän mennessä vahvin esiintyjä. Kuluttajan harkinnanvarainen ala ei ole liian kaukana. Yleisesti ottaen finanssisektori on osoittanut heikointa elpymistä, kun yleishyödylliset palvelut ovat vain ylittäneet sen.
Voit nähdä sektorien suorituskyvyn jakauman sektoritunnitunnin vertailutaulusta alla, joka käyttää seuraavia State Street Global Advisorsin hallinnoimia sektoripohjaisia vaihtokaupan rahastoja (ETF):
- Teknologia Select Sector SPDR Fund (XLK) Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE) Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP) Kuluttajan harkinnanvarainen Select Sector SPDR Fund (XLY) Terveydenhuolto Select Sector SPDR Fund (XLV) Materials Select Sector SPDR Fund (XLB) Apuohjelmat Select Sector SPDR Fund (XLU) Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) Financial Select Sector SPDR Fund (XLF)
Teknologia-alan suorituskyvyn näyttäminen ei ole yllättävää, koska se on ylittänyt kaikki muut alat vuoden 2019 ajan. Varastot, kuten Cisco Systems, Inc. (CSCO), Applied Materials, Inc. (AMAT) ja Accenture PLC (ACN), ovat kaikki olleet upea viikko.
Kuluttajien harkinnanvaraisen sektorin menestyminen ei myöskään ole yllättävää. Viime päivinä Chart Advisor -tapahtumassa olen puhunut vähittäismyyntiluvuista, jotka ovat tulossa vahvoiksi. Nämä vahvat myyntimäärät heijastuvat vähittäiskaupassa toimivien kuluttajien harkinnanvaraisten varastojen vahvuudessa.
Mielenkiintoista on nähdä, kuinka paljon alhaisemmat pitkän aikavälin valtionkassatuotot ovat pitäneet rahoituskantoja alhaisina. Vaikka Bank of America Corporation (BAC), Goldman Sachs Group, Inc. (GS) ja Citigroup Inc. (C), kuten ne eivät ole laskeneet kauempana viikon jälkipuoliskolla, kamppailevat kaikki mahdollisuudet matalammat pitkäaikaiset tuotot alentavat niiden nettokorkomarginaalia.
Samaan aikaan alhaisemmat pitkäaikaiset korot eivät pysty lisäämään yleishyödyllisiä varastoja normaalisti. Tyypillisesti mitä alhaisemmat pitkän aikavälin tuotot menevät, sitä enemmän yleishyödylliset varastot alkavat loistaa, koska niiden osinkotuotot muuttuvat entistä kilpailukykyisemmiksi. Mutta sitä ei tapahdu tällä hetkellä.
Mielestäni tämä johtuu suurelta osin kauppiaiden mielipiteistä. Kauppiaat etsivät tällä hetkellä aggressiivisempia osakkeita laittaakseen rahansa, koska he uskovat markkinoiden kasvavan. Jos kauppiaat eivät olleet yhtä optimistisia, he todennäköisesti etsivät enemmän rahaa konservatiivisiin osakkeisiin, kuten apuohjelmiin.
S&P 500
S&P 500 osoitti suurta vahvuutta keskiviikkona ja torstaina, mutta nykypäivän hautakiven doji saattaa ilmoittaa palautumisen päättymisestä. Hautakivet dojit tyypillisesti merkitsevät nousevan juoksun loppua, kun kauppiaat yrittävät nostaa hintoja korkeammalle, mutta eivät pysty pitämään kiinni noissa korkeissa tasoissa ja lopulta antamaan takaisin suurimman osan voitoistaan päivällä.
Jos näin on ja lyhytaikainen nouseva poistuminen on ohi, S&P 500 ei ole pystynyt korvaamaan kokenut tappioitaan kokonaan, kun kauppiaat ottivat voitot pöydältä Yhdysvaltojen ja Kiinan tariffienkorotusten seurauksena. Nyt en sano, että S&P 500 on tuomittu putoamaan, mutta kauppiaat ovat varmasti varovaisia päästäkseen viikonloppuun.
Tärkeä asia on muistaa, että hautakiven dojin seurauksena on oltava karhu kynttilänjala, joka vahvistetaan. Meidän on odotettava ja katsottava, mitä tapahtuu maanantaina.
:
3 sektoria, jotka lisäävät vuoden 2019 osakemarkkinat
Kahdeksan haihtuvaa sektoria
Wall Street Slaps myy luokitus S & P: n uusimmalla osakesektorilla
Riskindikaattorit - Pienyritykset
Tiedän, että sanoin, että elinkeinonharjoittajan suhtautuminen näyttää melko nousevalta yllä olevissa alavertailukommenteissani, mutta aion hillitä tätä nousevaa näkymää koskaan niin lievästi täällä.
Kauppiaat eivät yleensä sijoita rahaa tekniikkaan, kuluttajien harkinnanvaraisiin ja muihin aggressiivisempiin osakkeisiin, kun ne ovat nousevia. Niillä on taipumus sijoittaa rahaa pienpääomaisiin osakkeisiin hyödyntääkseen tarjoamiaan kasvupotentiaalia.
Emme kuitenkaan tällä hetkellä näe siirtymistä pienimuotoisiin osakkeisiin. Voit nähdä tämän luomalla suhteellisen vahvuuskaavion Russell 2000 (RUT) ja S&P 500 (SPX) välillä.
Pieniyhtiöiden osakkeet, kuten RUT: n muodostavat, yleensä ylittävät suorituskyvyn, kun kauppiaat ovat luottavaisia ja halukkaita ottamaan enemmän riskejä toivoessaan suuremman tuoton. Toisaalta suurten yhtiöiden osakkeet, kuten SPX: n muodostavat, yleensä ylittävät suorituskyvyn, kun kauppiaat eivät ole niin varmoja eivätkä ole halukkaita ottamaan yhtä paljon riskejä.
RUT / SPX-suhteellinen vahvuuskaavio korostaa näitä tunteiden muutoksia siirtämällä korkeammalle, kun pienimuotoiset osakkeet ovat parempia, ja liikkuvat alhaisemmiksi, kun suurten osakekantojen kannat ovat parempia.
Tällä viikolla RUT menetti jälleen SPX: n kentän. Voit nähdä, kuinka RUT / SPX-suhteellinen vahvuuskaavio on pudonnut ja suljettu tukitasolla, kaavio on osunut kahdesti aiemmin - kerran maaliskuun lopulla ja kerran huhtikuun lopulla.
Tämä kertoo minulle, että kauppiaat ovat edelleen vakuuttuneita siitä, että osakemarkkinat nousevat lyhyellä aikavälillä, mutta he suhtautuvat varovaisempaan vahvuuteensa. Vaikka molemmat positiot ovat nousevia, on turvallisempaa sijoittaa hiukan aggressiivisempaan suuryritykseen kuin on erittäin aggressiiviseen pienyrityssijoitukseen.
:
Kuinka suurten osakekantojen riskit eroavat pienimuotoisten osakkeiden riskeistä
Pienyrityssijoitusten arvostus
Osta korkeaa ja myy matalaa suhteellisella lujuudella
Bottom Line - viikon päättäminen varoen
Kauppiaat päättivät viikon varovaisella huomautuksella. He eivät paniikkineet ja alkoivat myydä, mutta eivät myöskään ostaneet kovasti sulkemiskelloon. Sen sijaan he jättivät kaikki voitot keskiviikosta ja torstaista ottaen samalla osan perjantain päivän sisäisistä voitoista pöydältä.
Mutta kuka voi syyttää heitä? Loppujen lopuksi, kuka tietää, mitä uusia tapahtumia voimme nähdä tulevan Kiinasta tai presidentti Trumpin Twitter-tilille tänä viikonloppuna?
