Suurimmat muutokset
Korkean avaamisen jälkeen varastot menivät pienille ryhmille, joita johti pieni tekniikan ja terveydenhuollon varastot. Syyksi voi olla muutama eri aihe, mutta talouslehdissä ilmennyt summa viittasi siihen, että sijoittajat ovat hermostuneita Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen kaupan yksityiskohdista.
Vaikuttaa hieman hämmentävältä, jos kauppiaat myyvät osakkeita, jotka hyötyvät sopimuksesta, joka sisältää teollis- ja tekijänoikeuksien suojan Kiinassa. Uskon kuitenkin, että sijoittajat ovat hinnoittaneet arvioissaan jo saadut voitot. Varastot hinnoitellaan suurelta osin sen perusteella, mitä sijoittajat ajattelevat tulevaisuudesta, ei siihen, mitä tänään tapahtuu.
Vanhan kauppiaan sanonta "osta huhu myy uutisia" on totta, koska kauppiaiden on tehtävä arviot tulevaisuudesta ja yleensä ylihinnoiteltava tuntemattomia. Toisin sanoen, mitä lähempänä pääsemme näkemään kaupan ehdot, sitä todennäköisempi on, että sijoittajat ovat yliarvioineet sopimuksen arvon.
Tekniset analyytikot ovat käyttäneet tätä ilmiötä tehokkaasti rakentamalla strategioita, joiden avulla varastot pienenevät suuren uutistapahtuman jälkeen tai ne poistuvat pitkistä positioista juuri ennen uuden tiedon julkistamista. Kun nämä tapahtumat vastaavat suurta teknistä vastustustasoa, vaikutus voi tulla vielä syvällisemmäksi, mikä on todennäköisesti kauppiaiden suurin huolenaihe tällä hetkellä.
Mielestäni on kuitenkin tärkeää huomata, että nykypäivän vaihteluväli ei näytä paniikilta, ja paluu tällä tasolla olisi normaalia verrattuna historiallisiin suuntauksiin, jotka ovat saavuttaneet samanlaiset ääripäät. Mielestäni tärkein takea nykypäivän markkinointitoiminnasta on se, että S&P 500: n 2800: ta ei todennäköisesti rikota ilman, että palautetaan takaisin tukeen (ehkä 2 650 alue) tai odottamattomaan tapahtumaan, joka muuttaa merkittävästi lyhyen aikavälin näkymiä.
:
Kuinka Brexit uhkaa osakerallia
Emus edessä ja nouseva markkinat
3 Europe ETF -yritystä eroaa Brexitin määräajasta
Riskiindikaattorit - Dollarin vahvuus
Useimmat riski-indikaattorit pysyivät vakaina tänään huolimatta puolivälissä tapahtuneesta myynnistä. Roskaa joukkovelkakirjalainat pidettiin omalla vastustustasollaan, kun taas kehittyvät markkinat ja hyödykkeet vaihtoivat tasaisesti. Oli käytännössä mahdotonta löytää vakavia stressimerkkejä paitsi pienessä ryhmässä teknisiä ja terveydenhuoltovarastoja.
Yhdysvaltain dollarissa tapahtui jonkin verran ostoja, jotka jatkoivat nousuaan perjantain piikin jälkeen, ja tämä saattaa olla huolestuttava. Muutto tapahtui siitä huolimatta, että presidentti Trump kommentoi CPAC: lla viikonloppuna, että dollari oli liian vahva. Minun on sovittava Mr. Trumpin kanssa siitä pisteestä, ja ajattelin, että dollarin kaupan painotettu arvo saattaa tänään heikentyä näiden kommenttien jälkeen; sitä ei tapahtunut.
Aikaisemmin Yhdysvaltain presidentin, valtiovarainministerin tai Fedin puheenjohtajan huomautuksilla heikosta dollarista olisi ollut täysin päinvastainen. Esimerkiksi kun valtiovarainministeri Steven Mnuchin sanoi 24. tammikuuta 2018, että "heikompi dollari on meille hyvä, koska se liittyy kauppaan", dollarin tappio menetti yhden prosentin suurimpia kauppakumppaneitaan vastaan samana päivänä.
Mielestäni dollarin puolustuskyky heijastaa tänään markkinoiden jonkin verran stressiä kauppaan tuntemattomien suhteen. Kuten seuraavasta kaaviosta näet, dollari on nyt uudelleentestannut kaksinkertaisen pohjan eristyksen helmikuussa ja voi saavuttaa uudelleen edellisen tavoitteen. Mukavuuksien vuoksi olen käyttänyt Invesco DB Dollar Bull -indeksin ETF (UUP) kaaviota, joka seuraa dollari-indeksin futuureja tarkasti.
:
Globaalit sijoittajat voivat saada merkittäviä hedelmiä Yhdysvaltojen ja Kiinan välisestä kaupasta
Tavoite jumissa neutraalissa edessä tuloja
Mitä termit heikko dollari ja vahva dollari tarkoittavat?
Bottom Line: Varattu viikko edessä
Tämä on iso viikko perustietoille. Vielä on olemassa joukko avainraportteja vähittäiskaupan yrityksiltä, kuten Target Corporation (TGT) Ross Stores, Inc. (ROST) ja Dollar Tree, Inc. (DLTR), ja työvoimatiedot julkaistaan perjantaina.
Työvoimaraportin tulisi olla mielenkiintoinen, koska kaksi viimeistä julkaisua olivat toistaiseksi yli odotusten. Olen aiemmin havainnut, että kun tammikuussa ja helmikuussa havaitut marginaalit aliarvioivat työvoimatoimiston (BLS) raportin, seuraavan kuukauden raporttiin sisältyy aikaisempien lausuntojen suuri alaspäin tarkistaminen.
Epäilen, että tämä aliarviointivaihe johtuu BLS: n kausivaihteluihin tehdyistä muutoksista laskelmassaan, ja tämä voi lisätä markkinoiden häiriintymisen riskiä, kun tiedot saapuvat. Odotan tässä tapauksessa, että suuri tarkistus nostaisi pitkäaikaisia korkoja ja varastossa alhaisempaa ja valtion joukkovelkakirjalainoja korkeammiksi. Jos S&P 500 on edelleen tai vähemmän vastarintaa torstaihin mennessä, luulen, että lyhytaikaiset kauppiaat soveltavat riskienhallintaa ennen BLS-raportin julkistamista.
