Mikä on torniini?
Tontiini on varhaisen pääoman hankkimisjärjestelmän nimi, jossa yksilöt maksavat yhteiseen rahastoon; he saavat osinkoja perustuen osuuteensa tuotto-osuuksista yhdistetyllä rahalla tehdyistä sijoituksista. Ryhmän jäsenten kuollessa heitä ei korvattu uusilla sijoittajilla, joten tuotot jaettiin yhä harvempien jäsenten kesken. Elossa olevat sijoittajat hyötyivät varsin kirjaimellisesti tuntemiensa ihmisten kuolemista - piirteestä, jota monet pitivät makaa. Jopa niiden kukoistuspäivänä tontiinien katsottiin olevan hieman epävärisiä.
1900-luvun suosionsa huipulla tontiinit edustivat lähes kahta kolmasosaa Yhdysvaltojen vakuutusmarkkinoista ja niiden osuus oli yli 7, 5% maan vauraudesta. Vuoteen 1905 mennessä Yhdysvalloissa oli arvioitu yhdeksän miljoonaa aktiivista tonttiinipolitiikkaa vain 18 miljoonan kotitalouden maassa. Suosittelustaan huolimatta tontiinit olivat hankkineet huonon rap-arvon Yhdysvalloissa useiden hyvin julkistettujen vakuutusskandaalien takia, joten joillekin ne pysyvät ahneuden ja korruption synonyyminä. Euroopassa tontiinia säädellään Euroopan parlamentin direktiivillä 2002/83 / EY, ja tontiinit ovat edelleen yleisiä Ranskassa.
Tontiinit: Tausta
Tontiinien sukupolvi, joka ulottuu ainakin puoli vuosituhannen takaa, vaikka ne näyttävät olevan vieraita tänään. Nimi on peräisin 1500-luvun italialaiselta rahoittajalta Lorenzo de Tontilta. Ei ole selvää onko hän todella keksinyt tontiinin, mutta Tonti teki kuuluisasti tontiinisysteemin Ranskan hallitukselle 1700-luvulla keinona kuningas Louis XIV: lle kerätä rahaa.
Tästä syystä historioitsijat viittaavat siihen, että Tontin idea sai alkunsa hänen kotimaansa Italiasta. Idea ei aluksi saanut kiinni, ja Tonti laski lopulta Bastillelle.
Muutamia vuosikymmeniä myöhemmin, keskiajan lopulla, tontiinit levisivät Euroopassa kuninkaallisten tuomioistuinten rahoitusvälineeksi. Koska verojen kantaminen oli usein poissuljettua, eurooppalaiset hallitsijat ottivat lainaa pääasiassa tontiinien välityksellä kotisotiensa rahoittamiseksi.
Kuinka tontiini toimii?
Tontine-sijoittajana maksit etukäteen kertasumman - samanlainen kuin pääoman käsite paitsi, että sitä ei koskaan maksettu takaisin - ja sait vuosittaiset "osinko" maksut kuolemaansa asti. Kun sijoittaja kuoli, hänen osakkeensa jaettiin tontiinin jäljellä olevien jäsenten kesken. Tällä tavoin tontiinin ominaisuudet ovat samanlaisia kuin ryhmän annuiteetti ja arpajaiset. Tontiinissa, mitä kauemmin asut - ja sitä vähemmän on sijoittautuvia pysyviä sijoittajia - sitä suurempi on vuotuinen maksu. Viimeinen elossa oleva sijoittaja kerää koko osingon. Kun kaikki sijoittajat kuolivat, tontiini päättyi, ja hallitus yleensä absorboi jäljellä olevan pääoman.
Useimmissa Yhdysvaltojen paikoissa tontiinien käyttäminen pääoman hankkimiseksi tai elinikäisten tulojen saamiseksi pidetään jatkuvasti laillisena; Kahden osavaltion vanhentunut lainsäädäntö on kuitenkin edistänyt väärää käsitystä siitä, että tontiinien myynti Yhdysvalloissa on laitonta.
Tontiinit Yhdysvalloissa
1800-luvun Amerikassa tontiinit olivat suosittu ajoneuvo henkivakuutusten myynnin kasvattamiseksi. Itse asiassa historioitsijat yleensä antavat tontiinien luottoa vakuuttamalla vakuutusalan noususta Amerikassa yksin. Suosittu kulttuuri vahvisti sekä tontiinien muodikkyyttä että tummaa puolta - kuten Agatha Christie, Robert Louis Stevenson ja PG Wodehouse kirjoittivat tarinoita tontine-osallistujista, jotka pyrkivät tappamaan toisensa ja vaatia suurta voittoa.
Amerikan tasavallan alussa Yhdysvaltain valtiovarainministeri Alexander Hamilton ehdotti tontiinien käyttöä tapana vähentää valtion velkaa. Hamiltonin tontiinilla oli epätavallinen maksurakenne, joka jäädyttää sijoittajien maksut lopullisille edunsaajille, kun perhe-eläkevakuutus vähennettiin 20 prosenttiin alkuperäisestä ryhmästä. Nämä edunsaajat saisivat edelleen osinkoa, mutta se ei enää kasva, koska niiden edunsaajat kuolivat. Kongressi jätti kuitenkin huomiotta Hamiltonin tontiiniehdotuksen.
Heti, kun niiden suosio kasvoi Amerikassa, tontiinien lasku oli yhtä voimakasta. Pian vuoden 1900 jälkeen joukko mahtavia vakuutusalan kavalluksiskandaaleja pyyhkii tontiinin Yhdysvaltain tietoisuudesta.
Toinen katsaus Tontinesiin?
Nykyään yhä useammat talousneuvojat, tutkijat ja Fintech-yritykset ajattelevat, että saattaa olla aika tarkastella näitä rahoitusjärjestelyjä toisen kerran. Yksi tällainen akateeminen henkilö on Moshe Milevsky, Toronton Yorkin yliopiston Schulichin kauppakorkeakoulun rahoituksen apulaisprofessori, joka haluaisi, että tontiinit tekevät paluun. Milevsky uskoo, että tontiinit ovat houkuttelevia, koska ne tarjoavat annuiteetin säännölliset tulot - vielä enemmän tuloja eläville jäsenille - ja tontiinien rakenteen ja suhteellisen alhaisten kustannusten vuoksi ne tuottavat korkeampia satoja kuin annuiteetit.
Tontiinit voivat myös tarjota ratkaisun pitkäikäisyysriskeihin - vaaraan, että rahasi jäävät yli. Lisäksi puolustajat sanovat, että automaation ja blockchain-tekniikan kaltaisen kehityksen myötä nykypäivän tontiinit voisivat ylpeillä jostakin puuttuvasta aiemmista versioista: avoimuudesta ja siten pienemmästä petoksien mahdollisuudesta. Tontiinien markkinat ovat yhtä suuret kuin henkivakuutusten, etenkin kun ikäluokkijat etsivät vaihtoehtoa kadonneille eläkkeilleen.
Joten murhanmysteerin sivuille piilotetun aseman sijasta, moderni versio tontiinista voisi olla kannattava tapa ihmisille rahoittaa viimeisiä vuosiaan. Tontiinit voisivat jopa tarjota turvallisemman ja edullisemman tavan amerikkalaisille yrityksille elvyttää eläkettä. Mielenkiintoista on, että jotkut uskovat, että amerikkalaisen tontinin pudotuksella 1900-luvun alkupuolella oli paljon tekemistä yrityseläkkeen nousun kanssa. Kuten Milevsky kertoi Washington Postille vuonna 2015, "Tämä saattaa olla eläketuotteiden iPhone."
Avainsanat
- Tontiini on varhaisen pääoman hankkimisjärjestelmän nimi, jossa yksilöt maksavat yhteiseen rahasummaan.Yhdysvalloissa tontiinit olivat suosittuja 1700- ja 1800-luvuilla, sitten haalistuneet 1900-luvun alkupuolella. Tänään tontiinit saavat toisen silmäyksen elinkelpoinen tapa tarjota eläketuloja.
Esimerkkejä Tontine-projekteista
Tontiinit tapahtuivat usein tilauksina, joiden tuotot käytettiin yksityisten tai julkisten töiden rahoittamiseen, joissa toisinaan esiintyi tontiini heidän nimessään.
Ensimmäinen vapaamuurarien halli, Lontoo, 1775
Vuonna 1775 englantilaiset vapaamuurarit käyttivät tontiiniä ensimmäisen vapaamuurarien salin (Freemasons 'Tontine) rahoittamiseen Lontoon Great Queen Street -kadulla. Nykyään tässä rakennuksessa, jota kutsutaan Englannin yhdistyneeksi Grand Lodge (UGLE), on yli 200 000 jäsentä vapaamuuraria, ja se on paikka kaikille, jotka kokoontuvat ystävyyteen tasa-arvoisina. Yleisö on tervetullut, ja UGLE tarjoaa historiallisia luentoja, retkiä ja muita ohjelmia. UGLE tarjoaa myös tämän tilan vuokrattavana; ja se on suosikki paikka elokuvien, konferenssien, kaupan ja muotinäytösten kuvaamiseen.
Tämän tontiinin sijoittajat tulivat pääasiassa kiinteistöomistuksesta, kaupasta ja ammattiluokista; he olivat suurelta osin miehiä, mutta huomattavalla määrällä leskiä ja spinstereitä. Alkaen vuonna 1775 tämä tontiini korotti 5000 puntaa (6344 dollaria) nimelliskorolla 5% vuodessa, ja vuotuinen osinko oli 250 puntaa (317 dollaria). Vapaamuurarien tontiini oli hyvin organisoitu yritys ja julkaisi painetun esitteen, joka sisälsi tontinin ehdot. Lisäksi se ylläpitää rekisteriä, joka sisälsi ryhmän kirjallisen historian ja luettelon 100 alkuperäisestä tilaajasta sekä yksityiskohtaiset väestötiedot. Vapaamuurarien tontiini on epätavallinen siinä suhteessa, että nämä ennätyskirjat ovat säilyneet 87 vuoden ajan (1775–1862).
Tontine-hotelli Ironbridgessä, Shropshire, Iso-Britannia, 1780
Shrewsbury-arkkitehti John Hiram Haycock rakensi Tontine-hotellin (The Tontine) Ironbridgeen vuonna 1780 tontiinilla rakennuksen rahoittamiseen. Hotelli sijaitsee lähellä kuuluisaa Rautasiltaa, joka ulottuu Severn-jokeen ja joka antaa kaupungille nimen.
Vuonna 1781 avattu Rautasilta oli ensimmäinen merkittävä silta maailmassa, joka valmistettiin tuolloin uudesta materiaalista, valuraudasta. Teollisuuskauden ihme, vuonna 1934 Rautatiesilta nimitettiin Suunniteltu muinainen muistomerkki ja suljettu ajoneuvoliikenteelle; ja vuonna 1986 silta julistettiin maailmanperintökohdeksi.
Tontine-hotellin ainoa alkuperäinen tarkoitus oli majoittaa monet turistit, jotka tulivat katsomaan Rautasiltaa. Tontinea käytettiin myös usein paikallisten teollisuusyritysten ja liikemiesten kohtauspaikkana.
Tontine-hotelli on nykyään edelleen tärkeä kohtauspaikka matkustajille, turisteille ja liikemiehille. Baarin ja ravintolan lisäksi The Tontine tarjoaa laadukkaita bed and breakfast -majoituksia Shropshiressä, noin 30 minuutin ajomatkan päässä sekä Shrewsburystä että Wolverhamptonista. Ironbridgen keskusta on alle viiden minuutin kävelymatkan päässä hotellista. Tontine ei näytä olevan perinyt mitään vanhoja assosiaatioita vanhojen tontine-operaatioiden kanssa, koska se on suosittu paikka pariskunnille ja perheille.
Tontinen kahvitalo, New York City, 1793
New Yorkin pörssillä on juuret, jotka juontavat juurensa kevätpäivään vuonna 1792, kun 24 miehen ryhmä tapasi 68 Wall Streetin (Water Street) ulkopuolella valtavan sycamoren tai "nappipuun" varjossa. He laativat säännöt, joilla ne käyvät kauppaa, ja kutsuivat sitä Buttonwood-sopimukseksi.
Myöhemmin samana vuonna rahoittajat muuttivat kaupankäynnin toiseen huoneeseen rakennuksen toisessa kerroksessa, josta tuli Tontine-kahvitalo. Vuoden 1793 alkupuolella tonttiini tietysti rahoitti Tontine-kahvitalon rakentamista myymällä 203 osaketta 254 dollarilla. Vuonna 1817 tämän tontiinin investointien kasvu oli tosiasiassa siirtynyt isoon lautaan, ja se muutti suurempaan tilaan.
Tontine-kahvitalo oli yksi New Yorkin vilkkaimmista keskuspaikoista, joissa ostettiin ja myydään osakkeita, käydään kauppoja ja käydään kiihkeitä poliittisia keskusteluja ja muita foorumeita. Sen lisäksi, että Tontine Coffee House toimi kotona kauppiaille, se oli sosiaalisen kokoontumispaikan ja maamerkin rakennus, joka esiintyi usein maineikkaiden rahoittajien muistelmissa ja sanomalehtien tarinoissa tärkeiden julkisten kokousten paikalla.
Alkuperäinen torniinin rahoittama rakennus selvisi vuoden 1835 suurista paloista, mutta se purettiin ja korvattiin 1850-luvun puolivälissä. Jäsenen kuolema, joka aiheutti Tontine Coffee House -yhtiön purkamisen, tapahtui marraskuussa 1870, mutta kirjanpidolliset riidat viivästyttivät menettelyä ja kiinteistö myytiin lopulta tuomioistuimen määräämässä huutokaupassa tammikuussa 1881. Myynti toi kaupunkiin vain 138 550 dollaria, mikä oli paljon vähemmän kuin odotettavissa.
