Teslan ostosuunnitelma aiheuttaa suuria riskejä sijoittajille

Tesla Inc. (TSLA): n toimitusjohtajan Elon Muskin yllätysilmoitus siitä, että sähköautonvalmistaja saatetaan ottaa yksityiseksi huomattavaan palkkioon sen nykyiseen markkinahintaan, on mielenkiintoinen monille osake-sijoittajille, joiden näkymät ovat valtavat. Musk tweetoi tiistaina, että hän harkitsi ostosuunnitelmaa, jonka suuruus olisi 420 dollaria osakkeelta, mikä on 22% enemmän kuin Teslan avaushinta tuona päivänä, ja silti lähes 14 prosenttia enemmän kuin keskiviikkona avattu tarjous. Sijoittajilla on kuitenkin ehdotettuun kauppaan liittyviä valtavia riskejä ja epävarmuustekijöitä - niin nykyisille osakkeenomistajille kuin myös sijoittajille, jotka pelaavat riskien arbitraatio-peliä odottaessaan nopeaa dollaria, Barronin mukaan.

Ensimmäinen punainen lippu on ristiriitaisia ​​signaaleja, jotka Musk itse on antanut. Hän ilmoitti tiistaina Twitterin välityksellä sijoitusmaailmalle "harkitsen Teslan yksityisen ottamista 420 dollariin. Rahoitus turvattu." Mutta myöhemmin samana päivänä, hän sanoi "lopullista päätöstä ei ole vielä tehty", sähköpostissa yrityksen työntekijöille. (Lisätietoja, katso myös: Entä jos Tesla menee yksityiseksi? )

YChartsin TSLA-tiedot

"Ennennäkemätön" tarjous

Kaupalla, jonka hinta on 420 dollaria osakkeelta, Teslan oma pääoma olisi noin 71 miljardia dollaria. Sekä dollarin kokonaismäärän että sen tosiasian perusteella, että Teslan on vielä tuotettava voittoa, kauppa olisi "ennennäkemätön" yksityisten yksityisten yritysten aikakauslehdissä, Barron toteaa. Hieman lieventävä tekijä on, että Muskillä on 20 prosentin omistusosuus, mikä vähentää rahoitustarvetta 57 miljardiin dollariin, mikä on edelleen huomattava luku.

Suurimpia osakkeenomistajia ovat sijoitusrahastojättiläiset Fidelity Investments ja T. Rowe Price Group, joiden omistusosuus vastaa 9% ja 8% Teslan osakekannasta Barronin osakkeita kohden. Kaupan lopullisiin kustannuksiin vaikuttaa voimakkaasti se, pystyvätkö he ja muut suuret osakkeenomistajat pitämään ja pitävätkö omistamansa vasta yksityisen Teslan osakkeet sen sijaan, että vaadittaisiin käteisostot. Ne voivat kuitenkin paahtaa, jos Teslasta tulee vielä enemmän vipuvaikutteista ja riskialtista yksityistämisen yhteydessä.

Toimitusjohtaja Muskin ristiriitaiset lausunnot

Suurimmat osakkeenomistajat voivat Balk

Rahoitus epävarma

Lyhyiden myyjäpaikkojen massiivinen sulkeminen

Osake voi romahtaa, jos kauppa epäonnistuu

Lisää vipuvaikutusta, enemmän riskejä

Toinen hankaloittava tekijä on Teslan yli 9 miljardin dollarin pitkäaikaiset velat. Vipuvaikutteisina yritysostoina rakennettu yksityinen yrityskauppa rasittaisi yritystä huomattavalla lisävelkaantumisella, joka voi edellyttää olemassa olevien joukkovelkakirjojen haltijoiden hyväksyntää tai lunastusta. Kriittinen kompastuskivi on kuitenkin se, että pankit eivät todennäköisesti rahoita kauppaa, kun otetaan huomioon sen "valtavat riskit" lehden mukaan. Saudi-Arabian suvereeni sijoitusrahasto on ilmoittanut sijoittaneensa noin 2 miljardia dollaria Teslaan, mutta useimmat pääomasijoitusyhtiöt eivät todennäköisesti seuraa esimerkkiä, kun otetaan huomioon, että Teslalla ei ole "normaalia ansaintatukea", kuten lehdessä todetaan.

Lyhytaikainen myynti

Lähes 35 miljoonaa osaketta eli lähes 30% Teslan kelluvasta osakekannasta on myyty lyhyeksi, Morningstar Inc. -yrityksen tietojen mukaan, kuten Yahoo Finance on julkaissut. Lyhytaikaisen myynnin toteuttamiseksi keinottelijan on lainattava osakekantaa tosiasialliselta omistajalta, arvopaperivälitysyritysten helpottama liiketoimi. Lunastustarjous voi laukaista massiivisen lyhyiden positioiden sulkemisen, kun lainanantajat vaativat osakkeitaan takaisin.

Rahoitusanalytiikkayrityksen S3 Partners LLC: n ennustavan analytiikan toimitusjohtaja Ihor Dusaniwsky on twiitannut selityksen: "Monilla tosiasiallisilla omistajilla, etenkin eläkkeillä, on oltava hallussaan kaikki osakkeet ennen hallituksen äänestystä tai ostotarjousta heidän sääntöjensä mukaisesti. nämä pitkät osakkeenomistajat muodostavat suuren osan lainakelpoisista osakkeista, se voi tarkoittaa tonnia kaduille palauttamisia."

Haitallinen riski

Teslan osake kaupankäynnissä oli noin 374 dollaria osakkeelta 8. elokuuta kello 13.30 New Yorkin aikaa. Jos ostot eivät toteudu, Teslan osakkeita ostavien keinottelijoiden edessä on tänään realistinen lyhytaikainen laskusuhdanne, joka on noin 23%, mikä vastaa 14, 2 dollaria. Markkina-arvo miljardia dollaria, kun otetaan huomioon, että päivän sisäisessä kaupankäynnissä hinta oli niinkin alhainen kuin 286, 13 dollaria. Samaan aikaan potentiaalinen ylösalaisuus on paljon alhaisempi, noin 12%, perustuen nousuun 374 dollarista 420 dollariin. Kokenut välimiessijoittaja, jonka kanssa Barronin arviot ovat kuulleet, 420 dollarin kaupan bruttoero on todennäköisesti 10%, mikä asettaa osakekannan suunnilleen nykyiseen sijaintiin.

Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi Kuvaus

Aiheeseen liittyvät artikkelit

Sulautumiset ja yritysostot

Kuinka yksityistäminen vaikuttaa yhtiön osakkeenomistajiin?

Pääomasijoitusrahasto

10 tunnetuinta vipuvaikutteista buyoutta

osakkeet

Kuinka Teslan osakekurssi laski 100 dollaria 80 päivässä

Yritysprofiilit

Tesla muodostaa yksityiskomission erityiskomitean

Suosituimmat varastot

Elon Muskin parhaat sijoitukset

osakkeet

SEC-haasteet Tesla

Kumppanilinkit

Aiheeseen liittyvät ehdot

Oma pääoma Erilaisia ​​pääomia on, mutta pääomalla tarkoitetaan tyypillisesti omaa pääomaa, joka edustaa rahasummaa, joka palautettaisiin yhtiön osakkeenomistajille, jos kaikki omaisuuserät purettaisiin ja kaikki yrityksen velat maksettaisiin. lisää Lyhytmyynnin määritelmä Lyhytaikainen myynti tapahtuu, kun sijoittaja lainaa arvopaperin, myy sen avoimille markkinoille ja odottaa ostavansa sen myöhemmin takaisin vähemmällä rahalla. lisää Mikä oli suuri masennus? Suuri masennus oli tuhoisa ja pitkäaikainen talouden taantuma, jolla oli useita vaikutuksia edistäviä tekijöitä. Masennus, joka alkaa 29. lokakuuta 1929, Yhdysvaltojen osakemarkkinoiden kaatumisen jälkeen, ja se ei rauhoittuisi ennen toisen maailmansodan loppua. lisää Brexit-määritelmää Brexit viittaa Ison-Britannian poistumiseen Euroopan unionista, jonka oli tarkoitus tapahtua lokakuun lopussa, mutta joka on viivästynyt jälleen. lisätietoja alkuperäisistä julkisista osakeannista (IPO) Alkuperäinen julkinen osakeanti (IPO) tarkoittaa prosessia, jolla yksityisen yhtiön osakkeita tarjotaan yleisölle uudessa osakeannissa. lisää Hedge Fund Suojarahasto on aggressiivisesti hoidettu sijoitussalkku, joka käyttää vipuvaikutteisia, pitkiä, lyhyitä ja johdannaisia. lisää